Почему возникает проскальзывание цены на рынке Форекс?

Почему возникает проскальзывание цены на рынке Форекс?

Для большинства трейдеров, торгующих на валютном рынке (в особенности тех, кто предпочитает краткосрочные операции с небольшой прибылью) немаловажное значение имеет скорость открытия и закрытия операций. В целом, благодаря высокой ликвидности рынка Forex, проблем с этим практически не возникает – мелкие позиции объёмом до 2-5 лотов исполняются в считанные секунды. Исключение составляет разве что время выхода новостей, когда из-за исключительно быстрого движения цены, а также большого количества трейдерских операций время открытия и закрытия позиции может увеличиваться до пяти-семи секунд и более. Помимо этого, в моменты высокой волатильности часто возникает такое неприятное явление, как проскальзывание цены, что означает исполнение сделки по цене, отличающейся от той котировки, которая имела место в момент отправки ордера. Как правило, проскальзывание в обязательном порядке бывает на ECN-счетах, однако часто встречается и у DealingDesk брокеров.

В основе проскальзывания лежит сложившийся механизм открытия и закрытия позиций на основе встречных заявок. Несмотря на то, что Форекс – это внебиржевой рынок и базовое обучение биржевой торговле не обязательно включает знакомство с такие понятием, как стакан заявок, принцип осуществления операций везде примерно одинаков.

 Что собой представляет стакан заявок? На вышеприведенном рисунке есть 14 предложений о совершении сделки – 7 на продажу и 7 на покупку (вернее, предложений может быть бесконечно много, но мы будем видеть лишь самые выгодные на данный момент). Крайние колонки означают количество лотов, которыми оперирует трейдер, центральная колонка – цена. Красная колонка в данном случае – это предложения на продажу. Самая лучшая цена на данный момент – 1935, самая худшая (внизу) – 1936,9. Нетрудно догадаться, что это цена ASK. Зелёный столбик – предложения на покупку, где внизу находится лучшая цена BID (1934,6), и она ухудшается с каждой строчкой. Разница между двумя центральными ценами – это привычный любому трейдеру спред. Поскольку участников рынка Форекс весьма много, и котировки меняются быстро, в окне открытия ордера трейдер видит только две цены – лучшие на данный момент. В то же время, в будущем подобный стакан появится и для терминала MetaTrader.

Теперь о проскальзывании. Все заявки, которые мы видим в стакане – это ордера Limit, и они всегда исполняются по заявленным ценам, однако существует риск того, что они вообще не исполнятся, если цену будет идти в противоположную сторону. То, что мы называем «немедленным исполнением» в терминале MetaTrader – это рыночные ордера, которые исполнятся прямо в данный момент, но не всегда по лучшей цене. На картинке мы видим, что максимальный объём, который можно продать по цене 1934,6 – это 502 лота. Предположим, 5 человек продадут по 100 лотов, в этом случае в графе «покупка» останется лишь цифра «2». После этого, если шестой трейдер решит также продать 100 лотов, то в момент нажатия кнопки «продать» он будет видеть цену 1934,6, однако на самом деле по этой цене он сможет реализовать лишь 2 лота из своих 100. Ещё один лот будет продан по 1934,5, а оставшиеся 97 – по 1934. В итоге окончательная цена будет равной 1934,017, что и отразится в терминале. Это и называется – проскальзывание, поскольку окончательная цена хуже той, по которой отдавалась заявка на 0,583.

На самом деле, подобная ситуация чаще всего происходит на ECN счетах, а также всех других счетах с плавающим спредом (5 знаков после запятой). Проскальзывание затрагивает как рыночные ордера, так и отложенные Stop-ордера (StopLoss, SellStop, BuyStop). Чтобы избежать неприятных ситуаций во время торговли, следует внимательно изучать условия торговли на Forex у своего брокера. Некоторые дилинговые центры гарантируют исполнение ордеров в точности по заявленным ценам, что бывает весьма актуальным во время выхода новостей, а также при возникновении разрывов на графике между пятницей и понедельником.

Источник: FXline

Сайт
Система Orphus