На валютном перекрёстке. Вадим Иосуб – о будущем рубля и иностранных валют

На валютном перекрёстке. Вадим Иосуб – о будущем рубля и иностранных валют

Вопрос о том, в какой валюте хранить сбережения, актуален всегда и для всех. Для белорусов он актуален вдвойне – с одной стороны, нервирует «плавная девальвация», с другой – то российский рубль показывает фокусы, взмывая до небес, то евро скачает как акробат на батуте. Один лишь доллар как никогда предсказуем – раз в несколько дней курс американской валюты увеличивается ровнёхонько на 10 рублей, и ни шагу назад.

Какое будущее ждёт белорусский рубль и его иностранных «коллег» в интервью Myfin.by рассказал Вадим Иосуб, аналитик официального партнера «Альпари» в Минске.

 

Myfin.by:

– В то время как российский рубль и евро склонны к определенным колебаниям, курс доллара США движется только вверх. Почему так происходит? Можно ли из этого делать вывод о том, что доллар из этих трех валют наиболее стабилен?

В. Иосуб:

–  Конечно, такой вывод делать нельзя. Доллар стабильно прирастает на одну и ту же сумму только потому, что у нас курс белорусского рубля негласно привязан именно к доллару. Такой режим установлен искусственно, административно. В результате  доллар регулярно прибавляет по 10 рублей, а курсы российского рубля и евро меняются в соответствии колебаниями этих валют на мировых финансовых рынках относительно доллара.  

На самом деле, теоретически с таким же успехом можно было бы административно привязать белорусский рубль к евро или к российскому рублю, или даже к валютной корзине – и  тогда они бы тоже росли равномерно и предсказуемо, а доллар бы скакал.

То, что происходит, абсолютно не говорит о стабильности курса доллара – это говорит лишь об административном режиме курсообразования белорусского рубля.

 

Myfin.by:

– Как вы считаете, почему именно доллар был выбран в качестве «ориентира» для управления курсом рубля?

В. Иосуб:

– Предполагаю, что это решение было принято на самом верху и, скорее всего, исходя из того, что население Беларуси в своих расчетах, оценках своих доходов, цен на машины и квартиры и так далее ориентируется именно на доллар.

 

Myfin.by:

– Дайте, пожалуйста, оценку состоянию и перспективам курса российского рубля? В конце июня он переваливал за 300 рублей, в то время как еще в марте опускался ниже 270. С чем связаны такие колебания, и каков ваш прогноз по российскому рублю?

В. Иосуб:

– Колебания связаны, прежде всего, с тем как, меняется курс российского рубля на Московской бирже. А это, в свою очередь, связано с состоянием российской экономики, которое во многом зависит от геополитических факторов. Во-первых, от того, что происходит на Украине. В разгар украинского кризиса было принято несколько шагов со стороны запада и США, направленных против России, и на этом фоне курс российского рубля снижался. Некоторая стабилизация ситуации на Украине привела к тому, что российский рубль стал восстанавливаться.

Перспективы российской валюты во многом зависят от того, как будет развиваться ситуация на Украине, и, соответственно, будут ли применяться новые западные санкции. Также нельзя забывать, что стоимость российского рубля сильно зависит от цен на нефть. При этом многие эксперты сходятся во мнении, что рост экономики России будет достаточно умеренным, бегство капитала из России будет продолжаться, поэтому в среднесрочной перспективе курс российского рубля, скорее всего, будет снижаться.

 

Myfin.by:

– А как вы оцениваете перспективы евро?

В. Иосуб:

– Ситуация в Европе более тяжелая, чем в Америке. В США, несмотря на непростой первый квартал, в целом идет восстановление экономики и снижение безработицы. Сейчас в Штатах заканчивается цикл смягчения денежно-кредитной политики, обсуждается, когда начнут расти процентные ставки. В Европе же ситуация обратная, ставки снижены до отрицательных уровней и в то время как в США уже заканчивается программа по смягчению ДКП, в Европе еще только обсуждают, как бы эту программу запустить. На этом фоне можно ожидать снижения курса евро по отношению к американскому доллару.

 

Myfin.by:

– Если бы вы располагали суммой, скажем, в 10 000 долларов, в какую из иностранных валют вы бы вложились?

В. Иосуб:

– Если бы ваш вопрос не ограничивался иностранными валютами, я бы, наверное, предпочел  депозит в белорусских рублях с нынешним уровнем процентных ставок. Если же говорить об иностранных валютах – предпочтение я бы отдал доллару США. Чтобы не складывать все яйца в одну корзину, по крайней мере, от двух третей до трех четвертей этой суммы я держал бы долларах, остальное можно было бы поделить между евро и российским рублем.

 

Myfin.by:

– Как вы считаете, те темпы девальвации, которые мы наблюдаем сейчас, соответствуют  реальному положению дел на рынке? Или курс искусственно и ощутимо сдерживается?

В. Иосуб:

– Нет, темпы девальвации не соответствуют реальному положению вещей на рынке. Курс не может быть одновременно рыночным и административно регулируемым. Курс доллара раз в несколько дней прирастает на 10 рублей – на свободном рынке так не бывает. Должны происходить колебания в ту или иную сторону на произвольные размеры. Так что курсообразование у нас административное и направлено на то, чтобы искусственно сдерживать стоимость доллара. Без этого административного сдерживания курс доллара был бы выше. А евро и российский рубль, в свою очередь, привязаны к доллару. Если сдерживается курс доллара, то сдерживается курс всех остальных валют, просто они сильнее колеблются и это не так заметно.

 

Myfin.by:

– По вашему мнению, есть ли предпосылки для изменения темпов девальвации белорусского рубля в меньшую либо в большую сторону?

В. Иосуб:

– Я думаю что, и желания, и ресурсов финансовых властей будет достаточно для того, чтобы аналогичным образом регулировать курс вплоть до президентских выборов в следующем году. Однако нужно понимать, что бесконечно долго это продолжаться не может. Сейчас на поддержание курса рубля тратятся ресурсы, которые мы привлекаем в качестве кредитов, в частности, кредитов со стороны России. Если по каким-либо причинам Россия прекратит кредитование – девальвация в Беларуси будет неизбежна. Тем не менее, повторюсь, что до выборов, очевидно, всё будет нормально.

 

Myfin.by:

– А какие еще из мировых валют перспективны? Есть ли какие-то интересные варианты для инвестирования среди непопулярных в Беларуси валют?

В. Иосуб:

– На самом деле, вы сами отчасти ответили на свой вопрос, говоря о непопулярности. Если валюта не распространена в Беларуси – скорее всего, ее будет сложно приобрести в обменнике и, скорее всего,  будет иметь место очень большой спред между ценой покупки и продажи. Он может достигать десятков процентов. Соответственно, такая валюта должна будет очень  серьезно вырасти лишь для того, чтобы при ее продаже остаться при своих деньгах. Поэтому если вы стараетесь хранить деньги на вкладах или в наличной форме, то обращать внимание надо на наиболее ликвидные валюты, которые можно купить и продать в любом обменнике. А это – доллар, евро, российский рубль. С большой натяжкой – британский фунт, швейцарский франк. Остальные валюты относятся в наших реалиях к экзотическим, и хранить в них сбережения, наверное, не стоит. А если человека всё же очень тянет покупать и продавать множество валют – это возможно на рынке Форекс.

 

Myfin.by:

– Большое спасибо за интересную беседу!

Источник: Myfin.by

Сайт
Система Orphus