Вспоминая август: Доллар США (сводные цифры по операциям с долларом США)

Вспоминая август: Доллар США (сводные цифры по операциям с долларом США)

В августе после неспешного дрейфа курс доллара остановился на уровне 10430 BYR (+110 BYR или +1,06%). Простое обладание «американцами» обеспечило положительную доходность в +12,79% годовых, что немного уступает результату июля. На бирже за рассматриваемый период прибавили +120 BYR к ценнику доллара, что обеспечило доходность +14,12% годовых (за просто хранение в кошельке при пересчете в местную валюту). Несмотря на то что инвалюта ежемесячно и стабильно показывает рост, доходность по ней по-прежнему в два с половиной раза ниже, чем от размещения средств в краткосрочные вклады в местных фантиках (даже с учетом происходящего урезания доходности).

Регулятор уже тринадцатый  месяц отказывает себе в удовольствии устроить засаду с отскоком курса. На фоне геополитических потрясений к югу от наших мест до сих пор не опубликованы данные внешней торговли июля (вот-вот должны огласить), и замалчивается проблема с выплатой/пролонгированием бридж-кредита дружественного банка. И многое другое. К сожалению, снизить темп стратегического отступления доллара на все новые высоты в августе не получилось (снижение на «десятку» – вовсе не успех, ибо обстоятельства не позволили притормозить «американца» еще больше). К счастью,неспешный дрейф никак не сказался на тяге населения покучковаться возле обменников. То есть наличный рынок вел себя выдрессированной собачкой, лениво посматривающей на результаты биржевых подвижек.

На наличном рынке за месяц произошли следующие изменения /по выборке головных контор:

Последний рабочий день периода 

Лучший курс скупки

Прирост

Лучший курс продажи

Прирост

Средне банковский курс продажи

Прирост

Биржевой курс

Прирост за месяц

29/08/2014

10420

+120

10430

+115

10446,50

+111,34

10430

+110

31/07/2014

10300

+110

10315

+115

10336,16

+106,13

10320

+120

30/06/2014

10190

+110

10200

+100

10229,03

+105,00

10200

+110

30/05/2014

10080

+100

10100

+100

10124,03

+95,48

10090

+110

28/04/2014

9980

+110

10000

+120

10028,55

+129,20

9980

+100

 

Все показатели августовского наличного рынка оказались чуть выше темпа биржи. Но это привело лишь к тому, что наилучший курс продажи угадал результат последних торгов, но никакого отрыва не произошло. Разрыв между лучшими курсами вернулся к стандартной десятке, а среднее «по больнице» не уложилось в 20 рублей. Это дает все основания полагать, что ценники банков воспринимаются как адекватные и всех устраивают. Нет нужды роиться возле касс для конвертации сбережений, нет проблем с поиском оптимального варианта для желающих сбыть на прокорм. Очередное снижение ставки рефинансирования в августе на ценники доллара не повлияло, как не повлияло и более энергичное обрезание доходности по депозитам. Новые предложения по инвалютным вкладам не заставляют сбегать в валюту, а практически идентичные изменения ценников  намекают на равновесие между количеством продавцов и покупателей.

Очень вероятно, что итоговые операции на внутреннем рынке августа будут не хуже июльских достижений. То есть в рамках ворожбы на будущий отчет оцениваем их так:

  • чистую сдачу населением наличной валюты где-то +$200 млн;
  • чистую покупку безналичной валюты где-то - $80 млн;
  • чистую продажу юридическими лицами и нерезидентами + $200.. $250 млн(для поддержки ЗВР и на жизнь).

 

Средне сессионные результаты торгов по итогам августа выглядят так.

Месяц

Средне сессионный спрос

Прирост

Средне сессионное предложение

Прирост

Средне сессионный объем

Прирост

Доля в общем объеме торгов

Объем торгов

Август

43,666

-4,819

40,517

-4,548

42,851

-5,218

38,91%

899,880

Июль

48,485

-3,492

45,065

-3,674

48,069

-3,464

39,30%

1009,450

Июнь

51,977

-13,888

48,739

-13,263

51,533

-13,600

39,53%

1030,653

Май

65,865

  21,117

        62,002

20,667

65,133

21,624

44,33%

1237,518

Апрель

44,758

-10,628

41,335

-10,958

44,043

-10,922

37,73%

      880,852

 

Все средне сессионные показатели продолжили июньскую традицию снижения. При этом спрос падал чуть энергичнее предложения. По валовым операциям вышли на уровень апреля с печальными результатами по доле американской валюты на бирже – ареал обитания сузился до 38,91%. В августе прошлого года также было снижение доли рынка, но тогда опустились всего лишь до 44,41% с 49,67% (в 2012 набрали вес с 46,46% до 47,91%).

Если предположить, что в июле снижение объема торгов по доллару произошло исключительно за счет роста предложения со стороны населения (не надо подкреплять обменники!), то получается следующая картинка: за июль чистая продажа наличной валюты выросла с $56,2 до $131,3 млн или на $75,1 млн. Средне сессионный ручеек поступления валюты за счет этого составляет $3,575 млн  за каждую сессию июля, что очень похоже на июльский спад объема торгов /$ 3,464 млн/.

Если связать августовское снижение объема торгов на $5,218 млн за сессию с жаждой населения избавиться от валюты, то имеем крайнюю оценку чистой продажи валюты населением по итогам последнего месяца лета в 131,3 + 21*5,218 = $240,8 млн.

Если в июле на $1018,18 млн суммарного спроса приходилось $946,37 млн предложения, т.е. накопилось - $71,81 млн дисбаланса, то в августе на $916,99 млн спроса пришлось $850,86 млн предложения (дисбаланс ужался до -$66,13 млн). Так что темп отступления вполне оправданно снизили на десятку, сократив отрицательное сальдо по первоначальному спросу и предложению с -$63,08 млн до 51,56 млн.  А оно состоит исключительно из отрицательной части (излишки не просматриваются).

Что касается предсказания на сентябрь, то его результаты будут скорее всего похожими на текущие с поправкой на:

  • данные по внешней торговле июля (не должны быть провальными)
  • темп проедания официальных ЗВР (много надо выплатить/пролонгировать)
  • порывы геополитических ветров (как будет держаться валюта крупнейшего торгового партнера).

Автор: Rioran

Источник: Myfin.by

Сайт
Система Orphus