Вспоминая октябрь: доллар сбавил скорость с +160 до +130

Вспоминая октябрь: доллар сбавил скорость с +160 до +130

В октябре (несмотря на переход геополитической простуды соседского червонца в хроническую стадию с много миллиардными оздоровительными инъекциями) неспешный рост стоимости любимой валюты замедлился. Видимо признаки интереса к «американцам» у обладателей белорусских рублей, доходность по которым неизменно понижается, побудили регулятора принять меры. К тому же после сентябрьских +160 BYR ускорение роста доллара до +200 BYR в октябре, могло значительно опустошить казну и породить сомнения в адекватности цифр в обменниках.

Поэтому пришлось наступить в очередной раз на горло песне экспортеров (прогнозам об ускорении темпов девальвации – прим Myfin.by) и после старта на 10 590 остановить месячный забег на отметке 10720 BYR (+130 BYR или +1,23%).

Простое обладание белорусским рублем обеспечило положительную доходность в 14,73% годовых, что на четверть хуже результата сентября (а первый месяц осени пробежали с рекордными +160 BYR и с положительной доходностью в +18,40% годовых за простое хранение в кошельке при пересчете в местную валюту). Так что заграничный инструмент сбережений несколько утратил свою привлекательность по сравнению с размещением в местной валюте на короткий (и не только!) срок.

Регулятор в очередной раз не нашел оснований устроить засаду с отскоком курса. Внешняя торговля товарами в сентябре, к сожалению, не поддержала прежнюю динамику улучшения, дорисовав минус $355 млн. И хотя здесь больше сработали факторы ослабления стоимости червонца и евро, но в заокеанском исчислении минус за месяц увеличился в полтора раза, что не может быть основанием снижения темпов стратегического роста доллара.

На наличном рынке за месяц произошли следующие изменения /по выборке головных контор банков:

Последний рабочий день периода

Лучший курс скупки

Прирост

Лучший курс продажи

Прирост

Средне банковский курс продажи

Прирост

Биржевой курс

Прирост за месяц

31/10/2014

10715

+140

10710

+115

10762,90

+147,74

10720

+130

30/09/2014

10575

+155

10595

+165

10615,16

+168,66

10590

+160

29/08/2014

10420

+120

10430

+115

10446,50

+111,34

10430

+110

31/07/2014

10300

+110

10315

+115

10336,16

+106,13

10320

+120

30/06/2014

10190

+110

10200

+100

10229,03

+105,00

10200

+110

30/05/2014

10080

+100

10100

+100

10124,03

+95,48

10090

+110


Почти все показатели октябрьского наличного рынка оказались чуть выше темпа биржи (лучший курс продажи не дотянул до уровня по причине традиционного торможения в конце месяца, когда уже все было известно). Лучший курс покупки «перестраховался» всего на десятку. Опережение средне банковского курса объясняется не полным остыванием наличного рынка, ждавшего продолжения смены ценника в темпе сентября, которое не состоялось.

И нужно отметить, что в середине месяца отрыв от биржи был значительно больше, успокоение пришло в последнюю неделю месяца.

Но так как попытка убежать от ориентира биржи и продиктовать свои условия были, очень вероятно, что это отразиться на итоге операций на внутреннем рынке октября (и не в лучшую сторону). То есть в рамках ворожбы на будущий отчет оцениваем:

  • чистая сдача населением наличной валюты снизится с $137,13 млн до $30..80 млн,
  • чистая покупка безналичной валюты вырастет с $103,69 млн до $120 млн,.
  • чистая покупка юридическими лицами и нерезидентами валюты в размере $26,0 млн под квартальную дату станет чистой продажей до $100 млн. (из-за безвыходности положения экспортеров продукции на восток).

Средне сессионные результаты торгов таковы

Месяц

Средне сессионный спрос

Прирост

Средне сессионное предложение

Прирост

Средне сессионный объем

Прирост

Доля в общем объеме торгов

Объем торгов

Октябрь

43,037

-1,286

39,667

-0,970

42,518

-1,495

37,14%

935,391

Сентябрь

44,323

+0,657

40,637

+0,120

44,013

+1,162

38,97%

924,263

Август

43,666

-4,819

40,517

-4,548

42,851

-5,218

38,91%

899,880

Июль

48,485

-3,492

45,065

-3,674

48,069

-3,464

39,30%

1009,450

Июнь

51,977

-13,888

48,739

-13,263

51,533

-13,600

39,53%

1030,653

Май

65,865

21,117

62,002

20,667

65,133

21,624

44,33%

1237,518


Все средне сессионные показатели снизились, при этом предложение упало меньше спроса, а итоговый консенсус отмечался на еще меньшем уровне. То есть если раньше регулятор старался найти за подкладкой валюту и максимально удовлетворять спрос (или это делали не засвеченные заявки по старому курсу), то в октябре ожидания роста биржевого курса снизились, за более сдержанный рост ценника заплатили меньше. Регулятор данного шага не побоялся, откладывая на завтра что-то из неудовлетворенного спроса (он был не велик и не критичен, чтобы обеспечить возрастающий навес на будущие торги).

Если в сентябре на $930,78 млн суммарного спроса приходилось $853,59 млн предложения (накопилось минус $77,39 млн дисбаланса), то в октябре на $946,82 млн спроса пришлось $872,67 млн предложения (дисбаланс снизился до минус $74,15 млн). В итоге основания притормозить отступление имелись: отрицательное сальдо по первоначальному спросу и предложению снизилось с минус $70,88 до минус $62,72 млн без намеков на излишки.

Что касается прогноза на ноябрь, то его результаты будут по-прежнему противоречивыми:

  • внешняя торговля товарами вряд ли улучшится на фоне валютной войны с червонцем (и попавшему на выкуп активов с душком евро). То есть проблемы с выручкой в заокеанском исчислении будут, вместе с основанием чуть нарастить импорт;
  • есть возможность немного обнадежить население ростом официальных ЗВР, но золотишко не радует (находится под давлением, усушку стоимости золотого запаса надо чем-то возмещать;
  • впервые по графику предстоит выплатить сущую мелочь в виде $827,4 млн по долгам, что на $1 млрд 453,5 млн меньше сентябрьской ноши трат. Правда очередного кредита с востока не будет! Но примерно $500 млн может дать внутренний рынок, а вне официальных резервов уже завелось $709,8 млн на депозитах, которыми можно отрегулировать правильную величину официальных ЗВР.
  • порывы геополитических ветров не предвещают скорейшего выздоровления червонца, так что нефть для нас подешевеет, а с ней снизятся поступления от продажи нефтепродуктов. Но здесь от нас ничего не зависит…

Автор: RIORAN

Источник: Myfin.by

Сайт
Система Orphus