В ноябре интерес белорусов к доллару США вырос

В ноябре интерес белорусов к доллару США вырос

Ноябрь в Беларуси прошел под знаком дешевеющего российского рубля и сильного волнения за стоимость доллара США на наличном рынке (из-за опасений за судьбу нашего экспорта на восток).

Плохое самочувствие червонца значительно усилило интерес к доллару, однако на нашей бирже это привело лишь росту операций и к снижению темпов «стратегического бегства». Регулятор упорно игнорировал разогрев внутреннего валютного рынка, вернее не пожелал его поощрять, так как на каждые +10 наличный рынок с удовольствием бы ответил +20, если не +25. К концу месяца данная тактика привела к успеху, чему очень поспособствовало кратковременное усиление червонца (забег с 226,5 до 242 BYR), так что падение в пропасть в последнюю сессию месяца (до 220 BYR) восприняли как рядовое известие: кошельки были уже пусты, очереди у обменников иссякли.

Биржевой забег ноября начали на отметке 10720 BYR, чтобы завершить на уровне 10810 BYR (+90 BYR или +0,84%). Простое обладание «американцами» обеспечило положительную доходность в 10,07% годовых, что почти в полтора раза хуже октябрьского результата (напомним, что тогда доллар прибавил  +130 BYR к ценнику, а положительная доходностью  +14,73% годовых).

С биржевой точки зрения доллар, как инструмент сбережений значительно утратил свою привлекательность по сравнению с размещением средств в национальной валюте на короткий (и не только!) срок.

Вот только с данным тезисом регулятора наличный валютный рынок оказался кардинально не согласен. На нем произошли следующие изменения /по выборке головных контор банков:

Последний рабочий день периода 

Лучший курс скупки

Прирост

Лучший курс продажи

Прирост

Средне банковский курс продажи

Прирост

Биржевой курс

 Прирост за месяц

28/11/2014

10870

+155

10885

+145

10920,16

+157,26

10810

+90

31/10/2014

10715

+140

10710

+115

10762,90

+147,74

10720

+130

30/09/2014

10575

+155

10595

+165

10615,16

+168,66

10590

+160

29/08/2014

10420

+120

10430

+115

10446,50

+111,34

10430

+110

31/07/2014

10300

+110

10315

+115

10336,16

+106,13

10320

+120

30/06/2014

10190

+110

10200

+100

10229,03

+105,00

10200

+110

30/05/2014

10080

+100

10100

+100

10124,03

+95,48

10090

+110

28/04/2014

9980

+110

10000

+120

10028,55

+129,20

9980

+100

31/03/2014

9870

+110

9880

+105

9899,35

+96,93

9880

+110

28/02/2014

9760

+130

9775

+125

9802,42

+139,19

9770

+130

31/01/2014

9630

+130

9650

+60

9663,23

+47,10

9640

+120

31/12/2013

9530

+190

9590

+230

9616,13

+230,32

9520

+180

 

Все показатели ноябрьского наличного рынка перекрыли подвижку биржи минимум в полтора раза. Даже лучший курс продажи сильно промахнулся относительно очередного биржевого результата (уже +75, хотя не очень давно он был на уровне или в полушаге). Последний раз подобное вольнодумство было во время традиционного новогоднего ожидания прихода «зверя Д» (но обманули, заблудился).

Отрыв темпов наличного рынка от биржи свидетельствует о значительном интересе к валюте. А так как объем торгов долларами за ноябрь вырос на $177,12 млн, можно не сильно ошибиться, если приписать львиную долю данного интереса исключительно населению.

Так как предложение валюты сильно не пострадало (спрос вырос на $170,64 млн, а предложение - на $187,63 млн), то вырисовываются следующие варианты традиционного предсказания на отчет по валютному рынку:

- чистая продажа населением наличной валюты снизится с $36,3 млн сменится чистой покупкой валюты в районе  $150..200 млн,

- чистая покупка безналичной валюты вырастет с $130,0 млн до $150..180 млн,

- чистая продажа юридическими лицами и нерезидентами валюты в размере $130,2 млн снизится до величины $30..80 млн. (главным образом за счет пересчета выручки, поступающей с востока).

 

Средне сессионные результаты торгов такие

Месяц 

Средне сессионный спрос

Прирост

Средне сессионное предложение

Прирост

Средне сессионный объем

Прирост

Доля в общем объеме торгов

 Объем торгов

Ноябрь

65,733

22,696

62,371

22,704

65,445

22,927

47,73%

1112,573

Октябрь

43,037

-1,286

39,667

-0,970

42,518

-1,495

37,14%

935,391

Сентябрь

44,323

+0,657

40,637

+0,120

44,013

+1,162

38,97%

924,263

Август

43,666

-4,819

40,517

-4,548

42,851

-5,218

38,91%

899,880

Июль

48,485

-3,492

45,065

-3,674

48,069

-3,464

39,30%

1009,450

 

Все средне сессионные показатели за счет укороченного месяца (из 19 сессий долларами менялись только на 17) значительно увеличились. При этом предложение чуть опередило спрос, но не настолько, чтобы совсем уберечь ценник от роста.

Явного дисбаланса не наблюдалось. Если в октябре на $946,82 млн суммарного спроса приходилось $872,67 млн предложения, то есть накопилось минус $74,15 млн дисбаланса, то в ноябре на $1 млрд 117,46 млн спроса пришлось $ 1 млрд 60,30 млн предложения (дисбаланс снизился до минус $57,16 млн). Это явное основание притормозить бегство. В результате отрицательное сальдо по первоначальному спросу и предложению снизилось с  минус $62,72 до минус $52,27 млн без намеков на излишки.

Что касается прогнозов на декабрь, то его результаты будут по-прежнему противоречивыми:

- внешняя торговля товарами в октябре вновь подкачала и сократилась с минус $354,8 млн до минус $503,0 млн, и это будет довлеть над наличным рынком. Но сколько в недоборе влияния переоценки российского рубля, а сколько затрат на газ и снижение выручки от нефтепродуктов – ясно станет не скоро.

- новые очереди у обменников может собрать слабый отчет о внутреннем валютном рынке, где население покажет свою запасливость и нацеленность на валюту (частично уравновесить негатив смогут данные о продаже выручки юридическими лицами).

- замолвить робкое словечко в пользу национальной валюты может отчет о состоянии ЗВР. Скромный рост цен за золото устраняет необходимость компенсировать неизменную «усушку» его объема.

- по графику платежей ноября нарисовалось очередное снижение трат по долгам с $827,4 до $727,0 млн  (которое компенсируется ростом по другой статье с $62,6 млн до $294,3 млн. Не слишком хорошо, но все равно значительно меньше пиковых сентябрьских выплат.

- снижение мировых цен на нефть кроме побочного эффекта в виде снижения цен на нефтепродукты несет еще и снижение наших затрат на сырье. В сентябре прорубили окошко к нефти Казахстана, пока обошлись мизерными объемами. Но даже на пониженных объемах продаж нефтепродуктов в августе и сентябре сработали лучше прошлогоднего (даже вопреки снижению цен на нефтепродукты с 775,57 до 699,71 $/т).

- и самое большое беспокойство – стоимость российского рубля, которому сейчас весьма и весьма нездоровится. Но от здесь ничего не зависит не от усилий наших экспортеров, не от действий регулятора. За восточный рынок нужно держаться, а спокойствие на внутреннем валютном рынке поможет пережить тяжелые времена.

Автор: RIORAN

Источник: Myfin.by

Сайт
Система Orphus