Панацея от девальвации: стоит ли в Новом году оставаться в рублях?

Панацея от девальвации: стоит ли в Новом году оставаться в рублях?

Белорусский рубль с каждым днём всё слабее, цены растут, россияне оправляются от девальвационного шока, а ставки по вкладам неустанно снижаются. В таких условиях над тем, как распорядиться своими сбережениями, стоит крепко призадуматься.

С одной стороны, велик соблазн заработать на рублевом депозите: ставки, несмотря на нисходящий тренд, всё еще высоки. С другой стороны – доход по валютному вкладу будет хоть и маленьким, но твёрдым, и никакие девальвации ему нипочем. Кроме того, заслуживают внимания «вклады, спасающие от девальвации», доход по которым индексируется исходя из изменения курса доллара.

Вариантов много, и выбрать наиболее выгодный не так-то просто.

 

Кто победил?

За последние 3 месяца курс доллара в Беларуси вырос на 380 рублей – с 10 430 на 1 сентября до 10 810 на 1 декабря. В сентябре и октябре плавная девальвация слегка ускорилась, в ноябре – чуть притормозила.

Предположим, что 1 сентября у нас было 10 000 долларов. Мы могли разместить их на валютном вкладе, а могли перевести в белорусские рубли и воспользоваться рублевым вкладом, или «вкладом, спасающим от девальвации».

Рассмотрим каждый из этих вариантов.

1 сентября за 1 доллар банки давали 10 420 рублей. Таким образом, наши сбережения трансформировались в 104 200 000 рублей. Их можно было бы положить на рублевый вклад на 3 месяца с фиксированной ставкой 31% и капитализацией. В этом случае наш доход за 3 месяца составил бы 8 285 900 рублей, а общая сумма сбережений – 112 485 900 рублей. За эти деньги по лучшему курсу на 1 декабря мы смогли бы приобрести 10 329 долларов. Чистый доход – 329 долларов.

В Беларусбанке и Белагропромбанке есть депозиты, которые с одной стороны позволяют получить доход исходя из основной процентной ставки по вкладу, с другой – компенсируют вкладчику разницу, образовавшуюся за счет роста курса доллара. Подходы к расчету дополнительного дохода в этих банках абсолютно идентичные, равно как и основная ставка: на 3 месяца банки предлагают 10% годовых, на 6 месяцев – 12%, на год – 15%.

Если объяснять на пальцах, механизм будет выглядеть примерно так. Допустим, вы внесли во вклад 5 млн рублей, что по курсу Нацбанка на дату внесения средств (5 000 рублей за доллар) составляло 5 000 долларов. По истечении срока действия вклада курс доллара вырос до 6 000 рублей. Чтобы получить 5 000 долларов в эквиваленте, которые вносились на счет изначально, вам потребуется уже  не 5, а 6 млн. Разница в 1 млн и будет обеспечена за счет дополнительного дохода. А доход, полученный по основной процентной ставке, станет приятным бонусом.

Итак, если бы мы воспользовались депозитом «Гарант» Беларусбанка или «Индексируемый» Белагропромбанка, то за 3 месяца за счет основной ставки заработали бы 2 605 000 рублей, и еще 3 796 350 рублей составил бы дополнительный доход, призванный компенсировать возросший курс доллара. В результате 1 декабря мы смогли бы приобрести 10 156 долларов. Чистый доход – 156 долларов.

В Белинвестбанке есть депозит «Расчетливый», который тоже предусматривает дополнительный доход исходя из разницы в курсах доллара на дату заключения и дату истечения срока договора. Там методика расчета немного другая, кроме того, присутствует ограничение – ставка дополнительного дохода в оплачиваемом периоде не  может превышать 15 % годовых. Зато основная ставка по вкладу выше – 15% (СР – 5 п.п.). По этому вкладу наш основной доход составил бы 3 907 500 рублей, а дополнительный - 3 456 450 рублей. В результате мы смогли бы приобрести 10 245 долларов. Чистый доход – 245 долларов.

 

Важно!

 

По депозиту «Расчетливый» Белинвестбанка ставка дополнительного дохода за сентябрь должна была составить 18,4% годовых, однако по правилам банка она не может превышать 15%. Таким образом, рост курса доллара за сентябрь (а он составил 160 рублей) был компенсирован не в полной мере.

 

Высокий итоговый доход обусловлен тем, что ставка основного дохода составляет 15%, а не 10%, как в Беларусбанке и Белагропромбанке.

Последний вариант, который мы рассмотрим – это размещение 10 000 долларов на валютном вкладе под 5% годовых с капитализацией процентов. В этом случае наш чистый доход составил бы 126 долларов.

 

Насколько безопасен рубль?

С начала 2014 года курс доллара вырос уже на 1300 рублей – с 9 520 на 1 января до 10 820 на 4 декабря. Его динамика представлена на графике.

При этом большую часть года курс доллара за месяц вырастал на 110-120 рублей. Сентябрь в этом плане стал исключением – в первый осенний месяц плавная девальвация разогналась до 160 рублей. В октябре ее темпы снизились до 130 рублей, а в ноябре прирост был минимальным – всего 90 рублей.

Складывается ощущение, что Нацбанк сначала решил слегка ослабить поводок и ускорить обесценение рубля, однако по каким-то причинам был вынужден этот процесс притормозить. Вероятно, не последнюю роль здесь сыграли возросшие девальвационные ожидания белорусов, связанные с девальвацией в соседней России, и рост спроса на иностранную валюту в последние месяцы.

Немаловажную роль при принятии решения о судьбе сбережений решают ставки по рублевым депозитам. Нисходящий тренд, который мы наблюдали на протяжении этого года, приутих. Ставки скорее стоят на месте, чем падают. Иногда отмечаются даже отдельные случаи их роста. По депозитам на 1 месяц доходность лучших предложений колеблется в диапазоне 25-27% годовых, в сегменте вкладов на 3 месяца ставки доходят до 28-29%. И этого вполне достаточно для того, чтобы выдерживать заданные Национальным банком темпы девальвации.

Судите сами – исходя из сегодняшнего курса доллара, для того, чтобы покрыть рост курса на 110 рублей в месяц, ставка по депозиту должна составлять не менее 12,2% годовых. С приростом курса в 150 рублей в месяц справится ставка на уровне 16,64% годовых. Если предположить, что доллар начнет расти по 200 рублей в месяц, безопасной будет ставка на уровне 22,18%.

Существующий уровень процентных ставок по рублям способен выдерживать темпы девальвации до 250-260 рублей в месяц. 

Ежемесячный прирост курса доллара

Ставка по вкладу, которая обеспечит сохранность сбережений (без учета капитализации)

110

12,20%

120

13,31%

130

14,42%

140

15,53%

150

16,64%

160

17,74%

170

18,85%

180

19,96%

190

21,07%

200

22,18%

210

23,29%

220

24,40%

230

25,51%

240

26,62%

250

27,73%

260

28,84%

270

29,94%

280

31,05%

290

32,16%

300

33,27%

 

Если предположить, что темпы обесценения белорусского рубля все-таки ускорятся, то картина меняется. В таблице ниже наглядно представлена информация о предельной отметке курса доллара, миновав которую, плавная девальвация начнет плавно поедать ваш вклад. На этот показатель значительное влияние оказывают два фактора:

  • ставка по рублевому вкладу
  • срок вклада


Соотнесите процентную ставку из левой вертикальной оси таблицы со сроком вклада из верхней горизонтальной оси и узнайте, при каком курсе доллара (на день окончания срока вклада) основная часть вашего вклада начнет обесцениваться.

Ставка по вкладу

Предельный курс доллара через 1 месяц

Предельный курс доллара через 2 месяца

Предельный курс доллара через 3 месяца

Предельный курс доллара через 4 месяца

Предельный курс доллара через 5 месяцев

Предельный курс доллара через 6 месяцев

30%

11 091

11 361

11 632

11 902

12 173

12 443

29%

11 081

11 343

11 604

11 866

12 127

12 389

28%

11 072

11 325

11 577

11 830

12 082

12 335

27%

11 063

11 307

11 550

11 794

12 037

12 281

26%

11 054

11 289

11 523

11 758

11 992

12 227

25%

11 045

11 271

11 496

11 722

11 947

12 173

24%

11 036

11 253

11 469

11 686

11 902

12 118

23%

11 027

11 235

11 442

11 650

11 857

12 064

22%

11 018

11 217

11 415

11 613

11 812

12 010

21%

11 009

11 199

11 388

11 577

11 767

11 956

 

Из таблицы видно, что, к примеру, в случае, если депозит открыт на 3 месяца под 28% годовых, то по истечении срока вклада курс доллара не должен превышать 11 577 рублей. В противном случае пострадает основная часть ваших сбережений. Если вы сделаете вклад, скажем, на 2 месяца под 26%, «опасным» будет любой курс доллара, превышающий 11 289 рублей.

Обратите внимание, что в расчетах возможна небольшая погрешность, во-первых, за счет того, что курсы банков немного отличаются от курса доллара Национального банка Беларуси, на который мы опирались при расчетах (по состоянию на 4 декабря 2014 года – 10 820 рублей за доллар). Кроме того, банки продают валюту дороже, чем покупают. Эта маржа при расчетах не учитывалась, поэтому если вы будете активно «перегонять» сбережения из валюты в валюту, возможны некоторые потери. С другой стороны, если вы будете менять валюту не в первом попавшемся банке, а в банке с лучшим курсом, эти потери можно свети к нулю, а в отдельных случаях – даже перевести в небольшой бонус.

Еще один фактор, который не учитывался при расчетах – возможная капитализация процентов, которая со своей стороны увеличивает эффективную ставку по вкладу.

Негативный фактор в виде тонкостей курсообразования и позитивный фактор в виде капитализации процентов могут уравновесить друг друга, а приведенный расчет, хоть и не претендует на истину в последней инстанции для каждого конкретного случая, все же дает довольно объективную картину ситуации на рынке.

 

Куда будет двигаться рынок?

Как видно, при нынешних ставках и нынешних темпах девальвации сберегать в рублях не только безопасно, но и выгодно. Невыгодно и небезопасно станет только в том случае, если сильно снизятся ставки по вкладам в рублях, или если в разы ускорится девальвация.

Что касается ставок, то ожидать их ощутимого снижения в обозримом будущем не приходится. Регулятор прекрасно понимает, чем это чревато. В приватной беседе топ-менеджер одного из белорусских банков рассказал нам, что Национальный банк устно рекомендует банкам поддерживать доходность по рублевым депозитам на нынешнем уровне, чтобы не допустить перетока в валюту.

С девальвацией всё тоже не так однозначно. Многие эксперты говорят о том, что ускорить ее темпы не помешало бы, поскольку сильно девальвировалась национальная валюта нашего основного торгового партнера – Российской Федерации. Из-за этого цены на белорусские товары, которые экспортируются на соседний рынок, выглядят не очень привлекательно.

Но не стоит забывать, что в 2015 году нас ждут президентские выборы. В этот период власти вряд ли допустят каких-то сильных социально-экономических потрясений. И вполне вероятно, что девальвация будет прежней.

Что еще можно добавить? Если не хотите делать срочный вклад, можно воспользоваться сберегательной картой. Тогда и деньги в любой момент можно будет снять и перевести хоть в доллар, хоть в тугрик, и доход будет «капать» весьма ощутимый. Сберегайте на здоровье.

Источник: Myfin.by

Сайт
Система Orphus