Вспоминая январь: доллар обеспечил белорусам доходность в 353% годовых

Вспоминая январь: доллар обеспечил белорусам доходность в 353% годовых

Январь в наших местах традиционно проходит в режиме оттаивания от несостоявшейся девальвации и привыкания, что валюту покупали зря. Но не в этом году, так как за последнюю декаду декабря властям не удалось элегантно выйти на единый для всех курс и некоторые подвижки пришлось осуществлять в январе. Это наложило определенный отпечаток, так и не развеяв сомнения, что нарисованные ценники отражают устоявшееся равновесие.

Смена капитана у штурвала регулятора повлекла за собой довольно быстрое сближение ценников наличного рынка (с ограничениями курс НБ + 2% и + комиссия) и биржевого за счет серии технических сбоев на бирже, после которых комиссия теряла 10%, а курс наличного рынка отступал чуть ниже. После крупных подвижек 5.01 и 8.01 фактически состоялся выход на единый курс.

Биржевой забег января начали на отметке 11900 BYR, чтобы завершить на уровне 15400 BYR (+3500 BYR или +29,41% 10,08%). Простое обладание данными бумажками в кошельке обеспечило положительную доходность в 352,94% годовых, что совершенно недосягаемо ни одному инструменту в местных фантиках.

Правда в декабре была скромная попытка внедрить антидевальвационные вклады на короткий срок, по которым к милости банка добавлялась прибавка за счет изменения официальных курсов. В январе эта практика дальнейшего распространения не получила – порекомендовали удлинить задать длинные сроки (желательно на год) и снизить гарантируемый доход.

На финише года ряд банков данную лавочку прикрыл (то ли временно, то ли до лучших времен). Истинные поклонники «зайцеводства» в январе по официальному курсу понесли значительные потери, и прирост «ушастиков» с позиции официального курса утрату компенсировать не смог.

В декабре по официальному курсу доходность наличных увеличилась всего на 120,01% или на 1090 BYR. Правда на первое января еще действовала комиссия в 20% к разрешенному коридору с 2% отклонения. Так что реальные подвижки для покупателей/продавцов наличной валюты были не такие катастрофические, хотя и весьма чувствительные для неустойчивой психики среднестатистического зайцевода (убаюканного стабильными +100 за месяц).

А на нем произошли следующие изменения /по выборке головных контор банков:

Замер температуры осуществлялся традиционно до итогов биржевых посиделок и совсем отражает биржевую подвижку до 15400. Максимально допустимая цена продажи должна быть уже повыше - 15708, но на финише месяца обычно не хватает нала, а ценники вверх рвутся не так охотно (с учетом опустевших кошельков и нехватки местных наличных). К тому же ряд банков разрешили безналичную конвертацию в рамках разрешенных лимитов, что частично снизило остроту проблемы «купить валюту».

За январь больше всех прибавил лучший курс скупки +1740 BYR (+12,60%), восполняя небольшое отставание декабря (и последствия действия ограничительной 20% комиссии). Гораздо меньше наросло на лучшей цене продажи – всего 1470 BYR (+10,47%). А средне банковский курс продажи вообще смотрится блекло – всего +1198,36 BYR (или +8,26% на 99,55% годовых). Но это уже торможение после стремительного декабря. Станет ли февраль более спокойным, покажет время, но индикаторами умиротворения будет все-таки самочувствие валюты крупнейшего торгового партнера.

Теперь собственно об биржевых итогах:

Месяц

Средне сессионный спрос

Прирост

Средне сессионное предложение

Прирост

Средне сессионный объем

Прирост

Доля в общем объеме торгов

Объем торгов

Январь

55,980

-24,362

43,120

-20,192

48,547

22,869

42,93%

873,845

Декабрь

80,342

14,609

63,312

0,941

71,416

5,971

50,03%

1499,744

Ноябрь

65,733

22,696

62,371

22,704

65,445

22,927

47,73%

1112,573

Октябрь

43,037

-1,286

39,667

-0,970

42,518

-1,495

37,14%

935,391

Сентябрь

44,323

+0,657

40,637

+0,120

44,013

+1,162

38,97%

924,263

Август

43,666

-4,819

40,517

-4,548

42,851

-5,218

38,91%

899,880

Июль

48,485

-3,492

45,065

-3,674

48,069

-3,464

39,30%

1009,450


Во-первых, на объемах сказалось снижение количества биржевых посиделок: в декабре заседали 21 раз, в январе - 18. Но этим никак не объяснить снижение общего объема торгов на 42% (с $ 1,5 млрд до $ 0,87 млрд). Просто изменилась политика, и потребности наличного рынка очень долгое время не сказывались на торгах (не было в заявках подкрепления обменников, в предложении не было сданной валюты населения).

Во-вторых, выключение влияния наличного сегмента благотворно сказалось на спросе – значительно припал. Но предложение от этого не пострадало, что указывает на устойчивое поступление валютной выручки. И всплеск декабря – это потребности населения, но не бизнеса для осуществления хозяйственной деятельности.

В-третьих, более решительные действия регулятора привели к тому, что в отдельные сессии спрос стал отставать от предложения, и кое-что даже стало перепадать в государеву кубышку.

Такого видимого избытка предложения на бирже не было более года. Это в чем-то деморализующий фактор для дальнейшего роста ценника, а периодический отказ от выкупа излишков – ни что иное как желание привести его к более низким уровням.

Тем не менее, дисбалансы по результатам январских торгов остались, и весьма заметные. Если в декабре на $ 1 млрд 687,19 млн суммарного спроса приходилось $ 1 млрд 329,55 млн предложения, т.е накопилось минус $ 357,64 млн дисбаланса, то в январе на $ 1 млрд 7,64 млн накопленного спроса пришлось $ 776,15 млн предложения (дисбаланс снизился до минус $ 231,49 млн). В результате отрицательное сальдо по первоначальному спросу и предложению снизилось с минус $ 170,19 до минус $ 125,02 млн. Но если декабре никаких излишков не просматривалось, то за январь чистый выкуп в тучные дни составил $ 11,98 млн. Возможный вклад не засвеченных заявок составил уже $ 137,00 млн, при этом только за пять сессий начала января накопили $ - 87,87 млн, а дальше плата за подвижку курса вверх стала снижаться. При этом регулятор старался, чтобы излишки предложения уходили не в его кубышку, а на удовлетворение спроса по заявкам. Видимо не время собирать урожай по данной валюте на бирже.

Автор: RIORAN

Источник: Myfin.by

Сайт
Система Orphus