Вспоминая апрель: страсти по доллару США

Вспоминая апрель: страсти по доллару США

Курсовая динамика апреля сложилась под воздействием разнонаправленных факторов. Месяц начался с откровенно плохих данных по внешней торговле февраля (после значительного плюса ушли за счет нефтянки в минус) с явным намеком на усыхание ручейка валютной выручки. Вышедший следом отчет о состоянии ЗВР оказался более оптимистичным, хотя и отразил скромную усушку резервов. Более поздний отчет о внутреннем валютном рынке нарисовал возросшее желание населения избавиться от ненужной валюты (на жизнь и подзаработать). А на финише месяца добежал кредит с востока на 6,2 млрд RUB пополнить прохудившуюся кубышку. То есть было достаточно негатива, но он не был беспросветным.

А так как регулятор чутко отслеживал изменение стоимости валюты крупнейшего торгового партнера, стоимость доллара США у нас на бирже менялась довольно существенно и часто непредсказуемо. И это главное достоинство курсовой политики обновленного руководства НБ РБ – стало значительно сложнее предугадать итоговый консенсус на биржевых посиделках. Хотя общее направление осталось прежним – выбор местных фантиков прибыльнее заграничных вариантов.

В апреле российская валюта проявила себя весьма стойкой, ЦБ РФ пришлось применять ряд мер по остановке чрезмерного укрепления. Поэтому консенсус на нашей бирже достигался и за счет ослабления к российской денежке (преимущественно) и за счет укрепления к любимой населением валюте с периодическими откатами на пару сотен, чтобы отбить охоту играться в местный наличный FOREX. В целом же прослеживался тренд на укрепление к доллару США, которому очень противился регулятор (но был вынужден идти, так как иначе сильно дорожала бы российская валюта с ростом затрат на энергоносители). Теперь тоже самое, но сухими цифрами статистики.

Биржевой забег апреля начали на отметке 14700 BYR, чтобы завершить на уровне 14270 BYR (-430 BYR или -2,92%). Простое обладание данными бумажками в кошельке обеспечило отрицательную доходность в 32,10% годовых. Это вдвое хуже скромного мартовского укрепления на 190 BYR (с отрицательной доходностью в 15,31% годовых). То есть доллар в наших краях стал плохо служить своим владельцам.. При этом в течение месяца его курс изменялся в диапазоне 14240..14720 BYR (не вышел за 480 BYR), тогда как в марте коридор изменения был пошире – 710 BYR (от 14490 до 15200 BYR).

Динамика наличного рынка характеризуется следующими показателями /по выборке головных контор банков/:

Последний рабочий день периода

Лучший курс скупки

Прирост

Лучший курс продажи

Прирост

Средне банковский курс продажи

Прирост

Биржевой курс

Прирост за месяц

2015

+550

 

+350

 

+36.77

 

+2370

 

30/04/2015

14350

-300

14390

-160

14481.67

-265.66

14270

-430

31/03/2015

14650

-140

14550

-260

14747,33

-144,44

14700

-190

27/02/2015

14790

-750

14810

-700

14891,77

-751,49

14890

-510

30/01/2015

15540

+1740

15510

+1470

15643,26

+1198,36

15400

+3500

За 2014

+4270

 

+4450

 

+4828,77

 

+2380

 

31/12/2014

13800

+2930

14040

+3155

14444,90

+3524,74

11900

+1090


Замер температуры осуществлялся до итогов биржевых посиделок и не успел отразить неожиданное удешевление на 200 BYR, поэтому курсы наличного еще не перестроились, отражают лишь ожидания более скромного укрепления.

За апрель лучший курс скупки снизился на 300 BYR (-2,05%) вслед мартовскому снижению на 140 BYR. С учетом данной подвижки с начала года лучшая продажа пока выигрывает 550 BYR – это +3,98%. А 4% вполне могли обеспечить депозиты января под 50% годовых, а остальное три месяца работали уже на компенсацию декабря.

Курс лучшей продажи недосчитался за апрель 160 BYR вслед мартовскому удешевлению на 260 BYR. С начала года стоимость любимой валюты выросла на 350 BYR или +2,49%. Эту прибавку с успехом мог обеспечить апрель с сильно порезанными предложениям на короткий срок в 30..35% годовых. А для самых рисковых и сдавших в феврале возле 15700 очередное укрепление – бесплатный бонус (приз за веру в национальную валюту).

Более объективный показатель среднего по банкам курса продажи за апрель снизился на 265,66 BYR после мартовского удешевления на 144,44 BYR. С начала года валюта подорожала всего на 36,77 BYR (или на +0,25%). А это уже совсем не интересно (и зачем было торопиться входить в валюту, если ее стоимость изменяется черепашьими темпами?! ). Но это один аспект, по факту после изменения за март в диапазоне 710 BYR. Другой аспект – еще не забытый декабрь и январские поиски валюты в обменниках.

Теперь собственно об биржевых итогах:

Месяц

Средне сессионный спрос

Прирост

Средне сессионное предложение

Прирост

Средне сессионный объем

Прирост

Доля в общем объеме торгов

Объем торгов

Январь

55,980

-24,362

43,120

-20,192

48,547

-22,869

42,93%

873,845

Февраль

35,895

-20,085

37,478

-5,642

36,291

-12,256

38,56%

689,529

Март

41,353

+5,458

39,791

+2,313

38,842

+2,551

39,82%

854,517

Апрель

38,456

-2,897

39,957

+0,166

37,803

-1,039

38,16%

756,061


Снижение количества биржевых посиделок (в марте заседали 22 раза, в апреле – 20) повлияло не только на итоговый объем торгов, но и чуть понизило средне сессионные показатели. Правда, предложение выбилось из общего ряда, видимо количество сдаваемой валюты (и/или снизившийся спрос на нее) прокралось на биржу в виде дополнительно довеска к валютной выручке. В целом интерес к валюте за месяц снизился на $ 98,456 млн с $ 854,52 до $ 756,06 млн (за март повышенный спрос и три дополнительные подхода вызвали рост оборотов на $ 164,99 млн).

В апреле состоялся реванш предложения: оно выросло в среднем за сессию на $ 0,166 млн, в то время как спрос снизился на $ 2,897 млн. В масштабах месяца интерес упал на $ 57,94 млн при росте предложения на $ 5,32 млн. Иными словами альтернативное предложение валюты через обменники от населения могло составить дополнительно до $ 60 млн к мартовским весьма радужным значениям.

Если в марте на $ 909,76 млн суммарного спроса приходилось $ 875,40 млн предложения, т.е. был дефицит предложения в $ 34,36 млн, то в апреле вновь сменился караул. На $ 769,13 млн накопленного спроса нашлось уже $ 799,13 млн накопленного предложения (насчиталось излишков на $ 30,00 млн). Но из-за неоднозначного отношения регулятора к излишкам подобное не нарисовало положительное сальдо по первоначальному спросу и предложению. Прежний мартовский минус даже с минус $ 26,89 млн до минус $ 38,14 млн.

И основной вклад в это достижение обеспечили две сессии на финише апреля: 27_04 - $ 27,51 млн при росте на +200, и 28_04 $ 24,90 млн при росте на +120. Или после выплат налогов страждущие клиенты получили валюту по потребностям.

В апреле чистое превышение предложения, которое могло уйти в копилку регулятора, составило $ 42,18 млн, тогда как в марте излишков насчитано $ 36,60 млн. Выкуп увеличился скромно, даже с учетом периодического нежелания регулятора забирать излишки. И похоже здесь резервы пополнения кубышки не исчерпаны (но приоритетом является удовлетворение клиентского спроса).

Суммарный минус по сессиям апреля, когда рос ценник рос и спрос закрывался во многом за счет не засвеченных заявок составил $ 80,32 млн, тогда как в марте накопили минуса на $ 63,49 млн. Здесь скорее нелогичный результат, так как основной минус обеспечили несколько убойных сессий, а так явного дисбаланса в периоде преимущественно укрепления к доллару не было.

В целом апрель прошел спокойнее марта, амплитуда изменения ценника за месяц снизилась, но в пределах сессии еще может измениться на любую число (до 300 BYR и более). К тому же накоплен солидный запас стоимости российской валюты, что позволяет не так резко менять стоимость доллара в рамках трехглавой корзинки.

Автор: RIORAN

Источник: Myfin.by

Сайт
Система Orphus