С 1 июня 2015 года курсообразование в Беларуси претерпело серьезные изменения. Вместо доброго и ласкового зверя «Фиксинг» (когда-то приносившего в своих пушистых лапках классические «0 или +10») пригласили порезвиться очень рыночное и непредсказуемое чудо под названием «Непрерывный Двойной Аукцион». И не обошлось без фокусов в период опробования его возможностей и изучения недокументированных особенностей поведения. В один из дней неплохо и крупно отторговали по курсу 8 «зайчиков» за полноценный доллар – к сожалению, результат не вошел в итоговый зачет. Иногда сервер биржи уходил в загул из-за наплыва желающих держать руку на пульсе торгов. Но по итогам месячной эксплуатации можно сказать: нововведение прижилось, появилось больше прозрачности в деле выведения стоимости доллара и других валют, хотя налет шаманства в процессе появления нужных цифр окончательно не развеялся (особенно, если за сутки цена менялась на чуть больше 1 рубля).
Июньская серия выведения стоимости началась как продолжение забега к новым высотам, стартовавшего еще со второй половины мая с позиции в 14040 BYR (правда, июнь начали с уточненного промежуточного значения в 14890 BYR). И в течение первой декады был обновлен рекорд 2 февраля, чтобы вернуться к излюбленной тактике неспешного и незначительного роста после подвижек вниз. Этому очень поспособствовало провозглашение регулятором «юрьева дня» для владельцев валюты (и страждущих ее приобрести). Прежнее жесткое ограничение («один клиент – один расчетный счет в банке» для накопления валюты) ушло в небытие, заставляя банки бороться за клиента (чтобы удержать своего, переманить чужого и добровольно огранивать комиссии за удовлетворение возможных потребностей).
К тому же июнь традиционно начался с провальных данных о внешней торговле товарами в апреле, которые вышли много тоскливее мартовских, что на фоне роста стоимости валют в обменниках заставило нервничать: «А может маловато ослабили, и нужно штурмовать сегодня-завтра уровни 16к?».
Но случившийся в нужный момент казус с выравниванием средневзвешенного курса через крупную продажу валюты по 8 BYR и одновременная остановка гонки цен на наличном рынке побудили переосмыслить: а нужна ли настолько большая стоимость валюты, окупиться ли она? Тем более что опубликованные данные о приросте ЗВР своими силами (на фоне весьма скромной долговой нагрузки мая) были поддержаны щедростью населения в деле освобождения кошельков от продукции заграничных «печатников» (валюты сдали меньше апрельского, но плюс по-прежнему оказался весьма весомым).
Еще была неявная поддержка с востока, где пессимистические ожидания о новой волне слабости российской валюты оказались несостоятельными: ЦБ РФ тонко наметил допустимый коридор плавания и продемонстрировал свою уверенность не допустить значительных отклонений (поигрывая интервенциями, а в случае необходимости изымая ненужную в данный момент валютную выручку в слегка прореженные «закрома Родины»). То есть сильного ослабления на востоке не было, а созданный резерв позволял регулировать стоимость доллара за счет возможного укрепления или ослабления российского рубля. И экспортеры на восток были не очень обижены, и выручка в твердой валюте была вполне полновесной (в местном измерении).
Кстати, месяц начинали при соотношении 53,08 USD/RUB( = 14890 / 280,5). Последние торги июня зафиксировали уровень 55,77 USD/RUB( = 15333 / 274,89). То есть за месяц на востоке прорезалась слабость на 5,07%, тогда как наш «зайчик» потерял наросшего подкожного жирка на 2,97% ( = 15333 / 14890 ). За это же время стоимость RUB в наших местах потеряла 2% ( = 274,89 / 280,5 ), но уже по воле новой рыночной стихии, а не математически выверенного на определенный момент фиксинга с учетом текущего соотношения спроса и предложения. К тому же отдача от экспорта нашей продукции на запад в мае оказалась более весомой, чем прибавка к экспорту за товары на восток. Можно сказать сделанное с избытком майское ослабление позволило прожить июнь более спокойно и выровнять в более выгодную сторону для наших экспортеров соотношение используемых валют.
Теперь поближе к сухим цифрам
Биржевой забег июня начали на отметке 14890 BYR, чтобы завершить на уровне 15333 BYR (+443 BYR или +2,97% к прежней стоимости). Официальный курс за период изменился больше: с 14810 до 15345 BYR. Прежняя кратность десятке результатов биржевых торгов ушла в прошлое, теперь официальная стоимость меняется с точностью до рубля.
Простое обладание валютной наличностью в кошельке обеспечило положительную доходность в 35,64% годовых. Июнь в этом отношении значительно сдал, так как в мае преимущество доллара было более очевидным: наличные в кошельке сработали на плюс 52,13% годовых за счет внезапно постигшей слабости на 620 BYR. При этом в июне сузился диапазон колебаний стоимости на бирже: после майской вольности 14040 - 14890 BYR пришлось довольствоваться более узкими рамками: 14815 - 15488 BYR, а это на 177 BYR стеснительнее.
Динамика наличного рынка характеризуется следующими показателями /по выборке головных контор банков/:
Последний рабочий день периода | Лучший курс скупки | Прирост | Лучший курс продажи | Прирост | Средне банковский курс продажи | Прирост | Биржевой курс | Прирост за месяц |
За 02015 | +1500 | +1320 | +960,29 | +3433 | ||||
30/06/2015 | 15300 | +490 | 15360 | +510 | 15405,19 | +498,15 | 15333 | +443 |
29/05/2015 | 14810 | +460 | 14850 | +460 | 14907,04 | +425,37 | 14890 | +620 |
30/04/2015 | 14350 | -300 | 14390 | -160 | 14481.67 | -265.66 | 14270 | -430 |
31/03/2015 | 14650 | -140 | 14550 | -260 | 14747,33 | -144,44 | 14700 | -190 |
27/02/2015 | 14790 | -750 | 14810 | -700 | 14891,77 | -751,49 | 14890 | -510 |
30/01/2015 | 15540 | +1740 | 15510 | +1470 | 15643,26 | +1198,36 | 15400 | +3500 |
За 2014 | +4270 | +4450 | +4828,77 | +2380 | ||||
31/12/2014 | 13800 | +2930 | 14040 | +3155 | 14444,90 | +3524,74 | 11900 | +1090 |
Замер температуры осуществлялся до итогов биржевых торгов и не успел отразить удешевление на 13 BYR. К слову, подвижку такой величины банки в последнее время стали просто игнорировать. По итогам месяца индикаторы наличного рынка немного опередили биржевую подвижку, но это в основном связано с запаздыванием в майском реагировании (ждали более весомого отскока).
За июнь лучший курс скупки увеличился на 490 BYR (+3,30%) вслед майскому росту стоимости на 460 BYR. С учетом данной подвижки лучшая продажа за полгода выросла на 1500 BYR – это +10,86%. К большому неудовольствию «белкодепозитчиков» существенный рост продолжается два месяца подряд, срезая ранее наросший жирок на сбережениях.
Курс лучшей продажи прибавил 510 BYR (+3,43%) вслед более скромному майскому росту на 460 BYR. С начала года стоимость доллара выросла на 1320 BYR или +9,40%. Двухмесячная серия ослабления дорисовала почти целую тысячу рублей к лучшим ценам. Текущие ставки по сбережениям никак не могли обеспечить соответствующий прирост, но и не привели к значительному оттоку вкладов.
Более объективный показатель среднего по банкам курса продажи за май вырос на 498,15 BYR после майского роста на 425,37 BYR. С начала года валюта подорожала на 960,29 BYR или на 6,64%. В среднем ежемесячно на 160,05 BYR. И хотя в периоде банки решались предлагать покупку валюты по 16000 BYR, большинство ограничилось ценой в 15750 BYR и больше рекордов не ставило.
В связи с переходом на новый механизм торгов прежние рассуждения о преимуществе спроса или предложения, как и о величине возможного выкупа в бюджет излишков, перестали нести смысл. К тому же операции клиентов были вынесены на уровень банков и на бирже перестали «светиться» (проходит исключительно обязательная продажа, и банки удовлетворяют свои потребности). В связи с этим теперешнюю величину объема торгов не корректно сравнивать с соответствующей величиной ранее.
Средне сессионный оборот по итогам 22 подходов июня сложился на уровне $ 12,304 млн, что требовало 211,019 млрд BYR каждую сессию. Всего были заключены сделки на $ 270,68 млн, и доля доллара в биржевом обороте составила около 31%.
Автор: RIORAN