Наличный рынок Беларуси пока в ступоре, но август обещает быть жарким

Наличный рынок Беларуси пока в ступоре, но август обещает быть жарким

Июльский отчет об операциях населения на внутреннем валютном рынке вышел до публикации данных о состоянии ЗВР, что случилось впервые в этом году. И, похоже, это призвано успокоить начавшееся волнение на внутреннем валютном рынке после спокойного июля и резкого взлета цен на валюту в первую неделю августа. Хотя вся вышедшая к этому моменту макроэкономическая статистика предполагала скорее штиль и умиротворенность, а не опасения за состоятельность рубля.

Опять вмешались внешние шоки, которые долгое время игнорировать невозможно, а продолжать политику укрепления белорусского рубля к RUB без риска сильно испортить платежный баланс стало неразумно. Но замедление темпа укрепления к российскому рублю в рамках российской корзины валют выливается в ускорение темпа ослабления к доллару и евро. А ставки нынче не те, чтобы это не отразилось на величине депозитов. Более подробно об этом MYFIN расскажет в разборе августа, а пока прошедший июль зафиксировал сложившееся равновесие между желающими избавиться от наличной валюты и увеличившейся тягой перевести безналичные рубли в заграничные деньги.

Как и в предыдущем месяце продавцы валюты с минимальным перевесом выиграли: чистое сальдо продаж населения составило $ 7,7 млн, что лишь немного хуже июньского перевеса в $ 8,1 млн. Российский кредит помог успокоить и сохранить шаткое равновесие внутреннего валютного рынка в условиях пиковых платежей по долгам. Тем не менее, значительное ослабление российского рубля не позволило сполна этим насладиться: вера в способность властей способствовать росту доллара в условиях почти ежедневных потерь курса российского рубля неизменно наталкивалась на горький опыт прошлогоднего декабря.

 

Операции с наличными

После июльских праздников была предпринята попытка установить новые рекорды, однако она сменилась неспешным отступлением и топтанием на ранее проверенных уровнях. Этому способствовали договоренности по российскому кредиту, что снижало страхи по нехватке валюты в стране под платежи. Срочно закупаться валютой оказалось не к спеху. В итоге беспокойство не переросло в ажиотаж, а интерес к покупке и продаже снизился примерно в одинаковой мере. Это заставило июль выступить чистым продавцом наличной валюты.

 

Куплено

+ / -

Продано

+ / -

Сальдо

+ / -

Май

794,4

+129,4

787,7

+94,9

+6,7

34,5

Июнь

753,3

-41,1

809,5

+21,8

-56,1

-62,8

Июль

708,2

-45,1

839,6

+30,1

-131,3

-75,2

2014

4 878,1

 

5 247,2

 

-369,1

 

Январь15

365,4

-527,4

328,2

-236,5

37,2

-290,9

Февраль15

409,4

+44,0

476,1

+147,9

-66,7

-103,9

Март15

415,7

+6,3

659,5

+183,4

-243,8

-177,1

Апрель15

372,4

-43,3

642,3

-17,2

-269,9

+26,1

Май15

393,6

+21,2

600,9

-41,4

-207,3

-62,6

Июнь15

507,8

+114,2

615,2

+14,3

-107,4

+99,9

Июль

487,3

-20,5

595,8

-19,4

-108,5

-1,1

2015

2 951,6

 

3 918,0

 

-968,4

 

Также сломался тренд приобретения валюты, приостановив снижение чистого сальдо продаж. За счет проявившегося нежелания покупать (на $ 20,5 млн c$ 507,8 млн до $ 487,3 млн) и небольшой усталости от продаж (увеличили на $ 19,4 млн с $ 615,2 млн до $ 595,8 млн), в хранилища банков делегировали $ 108,5 млн. Месяцем ранее возросшие страхи за величину ЗВР на фоне ускоренной смены цен сократили чистые месячные продажи до $ 107,4 млн. И хотя июльский прирост чистого сальдо продаж составил $ 1,1 млн, его можно отнести к успеху после июньского показателя в $ 99,9 млн.

С учетом июльского урожая с наличного рынка в хранилища коммерческих банков поступило с начала года $ 968,4 млн, что на $ 599,3 млн больше прошлогоднего. При этом в личные закрома населения ушло $ 2 млрд 951,6 млн (на $ 1 млрд 926,5 млн меньше прошлогоднего), или их покинуло $ 3 млрд 918,0 млн (на $ 1 млрд 329,2 млн меньше прошлогоднего). По оборотам величина месячных продаж стабилизировалась на уровне в $600 млн, а покупка укрепилась на отметке в $500 млн. Тем не менее, выйти на уровни прошлогодних показателей так и не удалось.

 

Операции с безналом

На безналичном рынке количество покупателей валюты заметно снизилось, а продавцы понесли потери. Решающую роль здесь сыграли опасения за судьбу величины ЗВР в месяц крупных платежей.

 

Куплено

 

Продано

 

Сальдо

 

Май

165,0

+30,5

54,3

+5,3

110,7

+25,1

Июнь

145,6

-19,4

57,3

+3,0

88,3

-22,4

Июль

143,3

 

60,7

 

82,6

 

2014

964,2

 

404,4

 

559,8

 

Январь15

25,0

-611,1

32,0

-30,6

-7,0

-580,5

Февраль15

53,6

+28,6

42,4

+10,4

11,1

18,2

Март15

74,9

+21,3

86,4

+44,0

-11,5

-22,6

Апрель15

90,3

+15,4

70,1

-16,3

20,3

+31,8

Май15

117,4

+27,1

54,8

-15,3

56,6

+36,3

Июнь15

148,5

+31,1

49,4

-5,4

99,2

+42,6

Июль15

144,7

-3,8

43,9

-5,5

100,9

+1,7

2015

648,6

 

379,0

 

+269,6

 

В результате за счет охлаждения интереса к безналичной валюте (на $ 3,8 млн c$ 148,5 млндо $ 144,7 млн) и падения продаж на $ 5,5 млн 49,4 млн до $ 43,9 млн), минимально выросла чистая покупка валюты. Безналичные закрома населения пополнились на $ 100,9 млн, что всего на $ 1,7 млн больше июньских приобретений.

Отношение к безналу в 2015 году практически повторяет прошлогодний тренд, если отбросить минутную слабость первого квартала, когда операции были почти сбалансированы.

Так, интерес к покупкам не снижается, а держится второй месяц подряд на уровнях выше прошлогоднего. С начала года чистая покупка безналичной валюты достигла величины в $ 269,6 млн за счет покупки $ 648,6 млн и продажи $ 379,0 млн. Но если аппетит покупателей за год снизился на $ 315,6 млн, то возможности продавцов оказались на уровне прошлогоднего – продали меньше всего на $ 25,4 млн. В этой ситуации сальдо рискует вернуться к прошлогоднему значению: если месяц назад выкуп текущего года был меньше почти втрое, то теперь отставание сократилось до двукратного значения.

 

Строка "ИТОГО"

Если просуммировать все операции населения с валютой, то второй месяц продолжается ситуация шаткого равновесия. Прежнее неоспоримое преимущество продавцов испарилось до минимума, а у покупателей еще не хватает сил побороть положительные сигналы макроэкономической статистики.

 

Куплено

 

Продано

 

Сальдо

 

Май

959,4

+159,9

842,0

+100,2

117,4

+59,7

Июнь

898,8

-60,6

866,8

+24,8

32,1

-85,3

Июль

851,5

-47,3

900,3

+33,5

-48,7

+80,8

2014

5 842,3

 

5 651,7

 

+190,7

 

январь15

390,4

-1 138,5

360,2

-267,1

30,2

-871,4

Февраль15

462,9

+72,5

518,5

+158,3

-55,6

-85,8

Март15

490,6

+27,7

745,9

+227,4

-255,3

+199,7

Апрель15

462,7

-27,9

712,4

-33,5

-249,6

-5,7

Май15

505,0

+42,3

655,7

-56,7

-150,6

-99,0

Июнь15

656,4

+156,4

664,5

+8,8

-8,1

-142,5

Июль 15

632,0

-24,4

639,7

-24,8

-7,7

+0,4

2015

3 600,2

 

4 297,0

 

-696,8

 

Пока же июль зафиксировал летнее затишье на валютном фронте. На снижение спроса на покупку валюты (всего на $ 24,4 млн c$ 656,4 млндо $ 632,0 млн) продавцы ответили почти таким же нежеланием расставаться с деньгами (на почти те же $ 24,8 млн с $ 664,5 млн до $ 639,7 млн). Итого население продало на чистой основе в июле $ 7,7 млн, что на $ 0,4 млн хуже результата июня. С начала 2015 года население избавилось на чистой основе от $ 696,8 млн.

За год валютные потоки в заначки населения развернулись на $ 887,5 млн (и этот разрыв сокращается), при том что объемы покупки снизились в 1,6 раза до $ 3 млрд 600,2 млн, а продажа упала на треть до $ 4 млрд 297,0 млн.

Текущий август предполагает (по нынешнему забегу курсов), что банки поделятся валютой с обеспокоенным населением.

Автор: RIORAN

Источник: Myfin.by

Сайт
Система Orphus