Девальвация Br-рубля к $-доллару за сентябрь по итогам торгов на БВФБ в конце месяца составила 1,33% (соответствует скорости девальвации в 16,2% годовых). При этом средние по стране процентные ставки по всем действующим срочным банковским Br-депозитам (для физических лиц) в этом месяце сложились на уровне 27,8% годовых, по новым - 25,5% годовых. Это значит, что долларовая доходность таких депозитов получилась 11,2% и 8,4% годовых соответственно.
Средние же ставки по депозитам в иностранной валюте для населения в сентябре: по всем срочным - 5,0% годовых, по вновь открытым срочным - 4,1% годовых. Доллар за отчетный месяц подорожал на 1,35%, что означает 16,5% годовых (по курсам последних в месяце торгов на БВФБ). Этот курсовой прирост поднял Br-доходность срочных $-депозитов до 21,5% годовых.
Таким образом, в сентябре срочные Br-депозиты были немного доходнее срочных $-депозитов. Это стало небольшой компенсацией значительных потерь Br-вкладчиков в августе, когда произошла 12,6%-ная девальвация Br-рубля (149% годовых): доллар в том месяце подорожал на 14,5% (170% годовых), поэтому $-доходность Br-депозитов тогда была сильно отрицательной - минус 124% годовых.
Сентябрь - пятый месяц в текущем году, когда Br-рублевые вклады были выгодней долларовых. Остальные четыре месяца 2015-го были для Br-вкладчиков убыточными в $-эквиваленте.
Со времени окончания знаменитого белорусского валютно-финансового кризиса 2011-го года, с ноября того года, за 47 месяцев, был 41 месяц, когда более выгодными были Br-депозиты, и 6 месяцев с более выгодными $-депозитами - таблица (курс второй половины декабря 2014-го - первой половины января 2015-го - рыночный, остальные - по курсам на БВФБ в конце месяца).
месяц | Br-доходность, % годовых | $-доходность, % годовых | ||
Br-депозиты | $-депозиты | Br-депозиты | $-депозиты | |
Ноябрь-11 | 43,2 | 29,1 | 22,7 | 8,8 |
Декабрь-11 | 48,8 | -24,5 | 84,0 | 8,6 |
Январь-12 | 51,7 | 8,6 | 51,7 | 8,6 |
Февраль-12 | 51,4 | -27,8 | 90,2 | 8,6 |
Март-12 | 47,2 | -5,2 | 60,9 | 8,0 |
Апрель-12 | 43,8 | 12,4 | 39,1 | 7,8 |
Май-12 | 40,4 | 60,3 | -11,7 | 7,3 |
Июнь-12 | 36,6 | -6,4 | 50,2 | 6,7 |
Июль-12 | 33,9 | 2,2 | 38,3 | 6,5 |
Август-12 | 32,5 | 25,0 | 13,8 | 6,4 |
Сентябрь-12 | 31,7 | 17,9 | 20,0 | 6,3 |
Октябрь-12 | 32,4 | 10,2 | 28,1 | 6,0 |
Ноябрь-12 | 39,4 | 10,1 | 35,0 | 5,8 |
Декабрь-12 | 39,6 | 7,1 | 38,2 | 5,7 |
Январь-13 | 40,0 | 18,0 | 27,3 | 5,6 |
Февраль-13 | 39,4 | -3,5 | 48,8 | 5,6 |
Март-13 | 37,9 | 15,1 | 28,1 | 5,5 |
Апрель-13 | 34,5 | 5,6 | 34,5 | 5,6 |
Май-13 | 29,9 | 8,2 | 27,1 | 5,5 |
Июнь-13 | 27,1 | 19,4 | 13,0 | 5,3 |
Июль-13 | 27,1 | 17,4 | 14,9 | 5,3 |
Август-13 | 30,5 | 19,8 | 15,7 | 5,2 |
Сентябрь-13 | 34,9 | 18,8 | 21,1 | 5,2 |
Октябрь-13 | 40,5 | 23,3 | 22,0 | 5,1 |
Ноябрь-13 | 42,9 | 19,7 | 28,1 | 5,1 |
Декабрь-13 | 43,9 | 27,9 | 20,8 | 5,1 |
Январь-14 | 43,4 | 20,0 | 28,2 | 5,1 |
Февраль-14 | 43,5 | 22,7 | 25,6 | 5,1 |
Март-14 | 42,0 | 18,4 | 28,4 | 5,1 |
Апрель-14 | 39,5 | 17,5 | 26,9 | 5,1 |
Май-14 | 37,0 | 18,1 | 23,8 | 5,1 |
Июнь-14 | 34,9 | 18,2 | 21,4 | 4,9 |
Июль-14 | 33,1 | 18,4 | 19,0 | 4,5 |
Август-14 | 31,9 | 17,1 | 19,1 | 4,5 |
Сентябрь-14 | 30,3 | 23,3 | 11,5 | 4,6 |
Октябрь-14 | 29,6 | 19,0 | 15,0 | 4,5 |
Ноябрь-14 | 27,8 | 14,8 | 17,4 | 4,5 |
Декабрь-14 | 32,0 | 408,1 | -275,8 | 4,6 |
Январь-15 | 43,1 | 79,1 | -28,2 | 5,7 |
Февраль-15 | 39,6 | -38,0 | 85,6 | 5,3 |
Март-15 | 40,1 | -9,8 | 55,8 | 5,3 |
Апрель-15 | 38,4 | -30,2 | 76,2 | 5,6 |
Май-15 | 31,1 | 57,0 | -19,2 | 5,6 |
Июнь-15 | 29,4 | 42,2 | -6,6 | 5,8 |
Июль-15 | 28,5 | -1,2 | 35,2 | 5,4 |
Август-15 | 27,8 | 176,0 | -124,4 | 5,1 |
Сентябрь-15 | 27,8 | 21,5 | 11,2 | 5,0 |
Но несмотря на то, что депозиты в национальной валюте были более выгодными в значительно большем числе месяцев, девальвация Br-рубля «съедала» огромную часть их накопленной $-прибыли.
Так, августовская девальвация 2015 года отбросила набежавшую за 7 месяцев, с момента окончания предыдущей (декабрь-январь) девальвации (с начала февраля по конец августа), $-прибыль на 6 месяцев назад.
Но, тем не менее, оставшаяся по итогам 7-и месяцев $-прибыль по Br-депозитам оказалась все-таки несколько больше накопленной за это же время прибыли по $-депозитам (исходя из средних по стране процентных ставок по всем действующим срочным депозитам для физических лиц с учетом капитализации начисленных процентов): по Br-депозитам она составила +6,89%, по $-депозитам - +3,63% к первоначальной сумме.
То есть Br-эквивалент, к примеру, $1000, размещенный на Br-депозите в начале февраля, превратился уже после девальвации в конце августа в $1068,9 (по курсам торгов на БВФБ в конце месяца), а $1000 на $-депозите доросли за эти 7 месяцев лишь до $1036,3.
Декабрьско-январская девальвация, которая была более глубокой, чем августовская, срезала еще больше накопленного с момента окончания девальвационных процессов 2011-го года $-дохода, но $-доходность Br-депозитов в этот междевальвационный период была столь значительна (особенно в 2012-ом году), что даже после такой девальвации накопленный за 39 месяцев $-доход по Br-депозитам оказался в 4 раза больше дохода по $-депозитам: 80,3% прироста по первым против 20,9% прироста по вторым: $1000, размещенные Br-эквивалентом в начале ноября 2011-го года в конце января 2015-го, выросли до $1803, а непосредственно на $-депозите - только до $1209.
За все 47 посткризисных месяцев, с ноября 2011-го по сентябрь 2015-го, те, кто использовал исключительно срочные Br-депозиты для сохранения и приумножения своих сбережений, заработали больше, чем те, кто все это время был $-депозитчиком: на Br-депозитах первоначальная сумма $-эквивалента выросла почти вдвое (на 97,7%), на $-депозитах - доллары приросли лишь на четверть (на 25,3%).
Итоговое за 47 посткризисных месяцев увеличение Br-эквивалента на срочных $-депозитах с помощью процентов и их ежемесячной капитализации, а также двух девальваций, составило 2,62 раза (Br1 млн в начале ноября 2011 года дорос до Br2,62 млн в конце сентября 2015-го), исключительно процентами (с капитализацией) на срочных Br-депозитах - 4,14 раза (Br 1млн в начале периода прирастился процентами до Br4,14 млн).
.Учитывая прогнозное снижение процентных ставок по срочным Br-депозитам и уже упавшие проценты по срочным $-депозитам (в сентябре доходность новых депозитов в иностранной валюте достигла 4,1% годовых - исторического минимума), для того чтобы $-доходность обоих видов депозитов к концу года за три оставшихся месяца была одинаковой, Br-рубль должен девальвироваться к концу декабря до 18750 Br/$: Br-рубли на Br-депозитах прирастут за октябрь-декабрь где-то на 7-7,2% (процентами и капитализацей), а Br-эквивалент $-вкладов достигнет такого прироста только с помощью 6%-го роста курса доллара, наложенного на лишь 1,1%-ный за три месяца процентный прирост.
Поэтому тем, кто считает, что $-доллар в конце года будет стоить дороже чем Br18750, лучше использовать срочные депозиты в иностранной валюте, а для тех, кто больше верит в стабильность Br-рубля, и курс не дойдет до этого значения, имеется широкий выбор срочных Br-депозитов.
Автор: Максим СЕРЕДА