Какие депозиты выгоднее - валютные или Br-рублевые?

Какие депозиты выгоднее - валютные или Br-рублевые?

Девальвация Br-рубля к $-доллару за сентябрь по итогам торгов на БВФБ в конце месяца составила 1,33% (соответствует скорости девальвации в 16,2% годовых). При этом средние по стране процентные ставки по всем действующим срочным банковским Br-депозитам (для физических лиц) в этом месяце сложились на уровне 27,8% годовых, по новым - 25,5% годовых. Это значит, что долларовая доходность таких депозитов получилась 11,2% и 8,4% годовых соответственно.

Средние же ставки по депозитам в иностранной валюте для населения в сентябре: по всем срочным - 5,0% годовых, по вновь открытым срочным - 4,1% годовых. Доллар за отчетный месяц подорожал на 1,35%, что означает 16,5% годовых (по курсам последних в месяце торгов на БВФБ). Этот курсовой прирост поднял Br-доходность срочных $-депозитов до 21,5% годовых.

Таким образом, в сентябре срочные Br-депозиты были немного доходнее срочных $-депозитов. Это стало небольшой компенсацией значительных потерь Br-вкладчиков в августе, когда произошла 12,6%-ная девальвация Br-рубля (149% годовых): доллар в том месяце подорожал на 14,5% (170% годовых), поэтому $-доходность Br-депозитов тогда была сильно отрицательной - минус 124% годовых.

Сентябрь - пятый месяц в текущем году, когда Br-рублевые вклады были выгодней долларовых. Остальные четыре месяца 2015-го были для Br-вкладчиков убыточными в $-эквиваленте.

Со времени окончания знаменитого белорусского валютно-финансового кризиса 2011-го года, с ноября того года, за 47 месяцев, был 41 месяц, когда более выгодными были Br-депозиты, и 6 месяцев с более выгодными $-депозитами - таблица (курс второй половины декабря 2014-го - первой половины января 2015-го - рыночный, остальные - по курсам на БВФБ в конце месяца).

месяц

Br-доходность, % годовых

$-доходность, % годовых

Br-депозиты

$-депозиты

Br-депозиты

$-депозиты

Ноябрь-11

43,2

29,1

22,7

8,8

Декабрь-11

48,8

-24,5

84,0

8,6

Январь-12

51,7

8,6

51,7

8,6

Февраль-12

51,4

-27,8

90,2

8,6

Март-12

47,2

-5,2

60,9

8,0

Апрель-12

43,8

12,4

39,1

7,8

Май-12

40,4

60,3

-11,7

7,3

Июнь-12

36,6

-6,4

50,2

6,7

Июль-12

33,9

2,2

38,3

6,5

Август-12

32,5

25,0

13,8

6,4

Сентябрь-12

31,7

17,9

20,0

6,3

Октябрь-12

32,4

10,2

28,1

6,0

Ноябрь-12

39,4

10,1

35,0

5,8

Декабрь-12

39,6

7,1

38,2

5,7

Январь-13

40,0

18,0

27,3

5,6

Февраль-13

39,4

-3,5

48,8

5,6

Март-13

37,9

15,1

28,1

5,5

Апрель-13

34,5

5,6

34,5

5,6

Май-13

29,9

8,2

27,1

5,5

Июнь-13

27,1

19,4

13,0

5,3

Июль-13

27,1

17,4

14,9

5,3

Август-13

30,5

19,8

15,7

5,2

Сентябрь-13

34,9

18,8

21,1

5,2

Октябрь-13

40,5

23,3

22,0

5,1

Ноябрь-13

42,9

19,7

28,1

5,1

Декабрь-13

43,9

27,9

20,8

5,1

Январь-14

43,4

20,0

28,2

5,1

Февраль-14

43,5

22,7

25,6

5,1

Март-14

42,0

18,4

28,4

5,1

Апрель-14

39,5

17,5

26,9

5,1

Май-14

37,0

18,1

23,8

5,1

Июнь-14

34,9

18,2

21,4

4,9

Июль-14

33,1

18,4

19,0

4,5

Август-14

31,9

17,1

19,1

4,5

Сентябрь-14

30,3

23,3

11,5

4,6

Октябрь-14

29,6

19,0

15,0

4,5

Ноябрь-14

27,8

14,8

17,4

4,5

Декабрь-14

32,0

408,1

-275,8

4,6

Январь-15

43,1

79,1

-28,2

5,7

Февраль-15

39,6

-38,0

85,6

5,3

Март-15

40,1

-9,8

55,8

5,3

Апрель-15

38,4

-30,2

76,2

5,6

Май-15

31,1

57,0

-19,2

5,6

Июнь-15

29,4

42,2

-6,6

5,8

Июль-15

28,5

-1,2

35,2

5,4

Август-15

27,8

176,0

-124,4

5,1

Сентябрь-15

27,8

21,5

11,2

5,0

 

Но несмотря на то, что депозиты в национальной валюте были более выгодными в значительно большем числе месяцев, девальвация Br-рубля «съедала» огромную часть их накопленной $-прибыли.

Так, августовская девальвация 2015 года отбросила набежавшую за 7 месяцев, с момента окончания предыдущей (декабрь-январь) девальвации (с начала февраля по конец августа), $-прибыль на 6 месяцев назад.

Но, тем не менее, оставшаяся по итогам 7-и месяцев $-прибыль по Br-депозитам оказалась все-таки несколько больше накопленной за это же время прибыли по $-депозитам (исходя из средних по стране процентных ставок по всем действующим срочным депозитам для физических лиц с учетом капитализации начисленных процентов): по Br-депозитам она составила +6,89%, по $-депозитам - +3,63% к первоначальной сумме.

То есть Br-эквивалент, к примеру, $1000, размещенный на Br-депозите в начале февраля, превратился уже после девальвации в конце августа в $1068,9 (по курсам торгов на БВФБ в конце месяца), а $1000 на $-депозите доросли за эти 7 месяцев лишь до $1036,3.

Декабрьско-январская девальвация, которая была более глубокой, чем августовская, срезала еще больше накопленного с момента окончания девальвационных процессов 2011-го года $-дохода, но $-доходность Br-депозитов в этот междевальвационный период была столь значительна (особенно в 2012-ом году), что даже после такой девальвации накопленный за 39 месяцев $-доход по Br-депозитам оказался в 4 раза больше дохода по $-депозитам: 80,3% прироста по первым против 20,9% прироста по вторым: $1000, размещенные Br-эквивалентом в начале ноября 2011-го года в конце января 2015-го, выросли до $1803, а непосредственно на $-депозите - только до $1209.

За все 47 посткризисных месяцев, с ноября 2011-го по сентябрь 2015-го, те, кто использовал исключительно срочные Br-депозиты для сохранения и приумножения своих сбережений, заработали больше, чем те, кто все это время был $-депозитчиком: на Br-депозитах первоначальная сумма $-эквивалента выросла почти вдвое (на 97,7%), на $-депозитах - доллары приросли лишь на четверть (на 25,3%).

Итоговое за 47 посткризисных месяцев увеличение Br-эквивалента на срочных $-депозитах с помощью процентов и их ежемесячной капитализации, а также двух девальваций, составило 2,62 раза (Br1 млн в начале ноября 2011 года дорос до Br2,62 млн в конце сентября 2015-го), исключительно процентами (с капитализацией) на срочных Br-депозитах - 4,14 раза (Br 1млн в начале периода прирастился процентами до Br4,14 млн).

.

Учитывая прогнозное снижение процентных ставок по срочным Br-депозитам и уже упавшие проценты по срочным $-депозитам (в сентябре доходность новых депозитов в иностранной валюте достигла 4,1% годовых - исторического минимума), для того чтобы $-доходность обоих видов депозитов к концу года за три оставшихся месяца была одинаковой, Br-рубль должен девальвироваться к концу декабря до 18750 Br/$: Br-рубли на Br-депозитах прирастут за октябрь-декабрь где-то на 7-7,2% (процентами и капитализацей), а Br-эквивалент $-вкладов достигнет такого прироста только с помощью 6%-го роста курса доллара, наложенного на лишь 1,1%-ный за три месяца процентный прирост.

Поэтому тем, кто считает, что $-доллар в конце года будет стоить дороже чем Br18750, лучше использовать срочные депозиты в иностранной валюте, а для тех, кто больше верит в стабильность Br-рубля, и курс не дойдет до этого значения, имеется широкий выбор срочных Br-депозитов.

Автор: Максим СЕРЕДА

Источник: Myfin.by

Сайт
Система Orphus