В октябре «зайчик» подарил хорошую прибыль вкладчикам

В октябре «зайчик» подарил хорошую прибыль вкладчикам

В октябре белорусский рубль “подарил” своим владельцам хорошую прибыль, особенно тем, кто верил в национальную валюту и размещал ее на срочных Br-депозитах: в этом месяце Br-рубль подорожал к основным мировым валютам, и даже валютная корзина Национального Банка вынуждена была заметно подешеветь под напором «зайчика».

«Верящие в Br-рубль» получили в октябре долларовую доходность порядка 45% годовых: к процентам по срочным Br-вкладам добавились проценты укрепления Br-рубля к доллару: ревальвация «белоруса» к «американцу» в октябре составила 1,43%, что означает 16,9% годовых.

Долларовые же вкладчики понесли в октябре Br-убытки: доходность долларовых депозитов оказалась в отчетном месяце втрое меньше процента удешевления доллара к Br-рублю (доллар подешевел на 1,41% или на 16,6% годовых). Еще больше потеряли в Br-эквиваленте «любители евро».

Даже те, кто решил и успел в конце прошлого / начале отчетного месяца «перелиться» в дорожающий российский рубль, не получил тех прибылей, что Br-вкладчики: Br-доходность вложений в Rr-рубль и даже в Rr-депозиты в октябре оказались много меньше доходности срочных Br-вкладов.

Таблица 1. Изменение курсов основных валют и стоимости валютных корзин за сентябрь

 

$

$*€

Rr

$*€*Rr

Курс на начало месяца

17688

19845

18735

268,89

3431,1

Курс на конец месяца

17438

19165

18281

270,93

3391,1

Изменение за месяц, +/- Br

-250

-680

-454

+2,04

-39,9

Изменение за месяц, %

-1,41

-3,43

-2,43

+0,76

-1,16

% годовых

-16,6

-40,3

-28,6

+8,93

-13,7

 

С самого начала первой полноценной недели октября пошли разнонаправленные курсовые движения основных торговых валют: укрепляющийся в самой России российский рубль резко пошел вверх, когда как доллар и евро начали нискодящее движение, дешеветь. И если Rr-рубль к концу месяца вернулся, в итоге, к своей первоначальной, до подорожания, стоимости в Беларуси, то доллар так и не восстановил свою Br-цену, а евро и того больше - продолжил падение.

Такое разнонаправленное движение курсов валют в октябре было возможно только в рамках валютной корзины Национального Банка, которая две трети месяца “стояла как вкопанная”, и только в третьей декаде месяца начала заметно изменять свою стоимость - дешеветь.

Если бы Национальный Банк решил не давать своей валютной корзине дешеветь (что сделать ему было не сложно - скупая валюту), то доллар стоил бы в конце месяца максимум 17700 Br-рублей, евро - 19450, Rr-рубль - 275, и по-прежнему оставалась бы значительная выгодность вложений в Br-рублевые депозиты. Но валютный регулятор решил Br-рубль укрепить.

Благодаря стабильной стоимости в первые две декады октября, валютная корзина Нацбанка в отчетном месяце не только вновь, как и в предыдущем месяце, имела самый низкий коэффициент курсового колебания (выраженное в процентах среднее отклонение от среднемесячной стоимости), но даже снизила его. Когда как курсовая изменчивость валют выросла.

Четкая привязка Br-рубля к трехвалютной корзине была не всегда: в июне-июле заметно удерживался именно курс доллара, который «выстрелил» в августе, когда Br-рубль «увязался» за Rr-рублем, что видно по наименьшему коэффициенту колебания курса Rr-рубля в том девальвационном месяце. С сентября же вновь вернулась привязка к нацбанковской корзине.

Таблица 2. Колебания курсов валют и стоимости валютных корзин по месяцам (январь - по рыночному курсу)

 

$

$*€

Rr

$*€*Rr

январь

1,436

0,975

0,824

2,865

0,942

февраль

1,424

1,432

1,428

2,064

0,286

март

1,215

1,835

1,267

1,242

0,418

апрель

0,877

1,614

1,192

3,391

0,888

май

1,066

0,595

0,628

1,145

0,567

июнь

0,818

1,412

1,089

1,146

0,983

июль

0,646

1,058

0,833

2,191

1,355

август

4,461

5,721

5,083

1,738

3,566

сентябрь

0,589

0,693

0,574

1,094

0,518

октябрь

0,879

1,017

0,781

1,259

0,423

с начала года

6,134

6,553

6,262

6,199

4,633

 

Сколько и чем наторговали в октябре на БВФБ

За 22 октябрьские торговые сессии на БВФБ было продано иностранной валюты на $1,098 млрд в эквиваленте, или почти по $50 млн в среднем за сессию.

Таблица 3. Объемы торгов на БВФБ за октябрь

 

$

Rr

проч.

Всего

млн единиц валюты

610,7

221,0

14836

-

-

$ млн в эквиваленте

610,7

246,8

236,9

3,22

1097,5

средний за сессию, $млн

27,76

11,22

10,77

0,15

49,89

 

Дневные объемы торгов колебались, в основном, в пределах $30-60 млн, но несколько раз они были заметно выше.

После того, как в июне текущего года запустили внебиржевой рынок - торговый оборот на БВФБ резко сократился. В октябре же объемы биржевых торгов валютами выросли с сентября на 25,2%.

В панические периоды, когда население массово переводит Br-рубли в валюту, доля $-доллара в общем объеме торгов валютами резко увеличивается из-за популярности “американца” у населения при “бегстве из рубля”. Как это было в девальвационном августе, когда доля $-доллара выросла до 66,5%. В обычные же дни спрос на валюту определяется исключительно хозяйственно-экономическими потребностями.

В прошлом, спокойном, месяце сентябре доля $-доллара в общем объеме торгов на БВФБ была меньше половины (47,3%). В октябре же она превысила 55%. Вероятно, здесь имел место обратный эффект - «слив» долларов на фоне его удешевления, что и вызвало увеличение объема и доли его продаж.

Как изменение курсов валют и валютной корзины отразилось на Br-вкладчиках

Октябрь - 6-й месяц в текущем году, когда Br-депозитчики получали долларовую прибыль от своих срочных Br-вкладов: в 5-и из этих 6-и месяцев, в том числе в отчетном, доллар дешевел, а в одном (в сентябре) его удорожание было меньше, чем рост процентов на срочных Br-депозитах. В 4-х же месяцах были $-потери, в которых наибольшие прибыли были у валютных депозитчиков: доллар тогда дорожал в Br-рублях за месяц на процент, больший, чем процент по срочным Br-вкладам.

По евро ситуация выдалась несколько лучше для тех, кто предпочитает учет своих доходов и сбережений в евровом исчислении: в 7-и месяцах из 10-и Br-депозиты генерировали за месяц €-прибыль (при этом в 5-и месяцах евро дешевел), в одном месяце (в мае) рост курса евро был сопоставим с процентной ставкой, и только в 2-х месяцах был получен €-убыток, правда, в августе - настолько значительный, что «срезал» весь €-доход за несколько предыдущих месяцев.

В 3-х месяцах из 10-ти Rr-рубль в Беларуси дешевел, в 7-и - дорожал. Но из этих 7-и месяцев в 2-х, в том числе в отчетном, Rr-рубль вырос за месяц на небольшой процент. Поэтому Rr-прибыль у Br-вкладчиков (если существуют такие, кто считает свои прибыли в Rr-эквиваленте) создавалась в 5-и месяцах.

Бивалютная корзина из доллара и евро, исключающая взаимные колебания этих двух основных иностранных валют в Беларуси, а потому являющейся часто мерилом инвалютной доходности рублевых депозитов, подешевела за октябрь на процент, сопоставимый с процентами по срочным Br-вкладам. Поэтому Br-вкладчики получили, фактически, двойной процент в инвалютном исчислении.

Всего же в текущем году инвалютную, по такому виду ее учета, прибыль Br-вкладчики имели в 7-и месяцах: в 5-и корзина дешевела, а в 2-х она дорожала на меньше за критического процент (в том числе в январе, если считать по движению реального рыночного курса, а не официального). В 3-х месяцах были инвалютные убытки, главный из которых, конечно же, августовский.

Нацбанковская трехвалютная корзина в текущем году дешевела 3 раза, дорожала 6 раз, и 1 раз (в марте) ее стоимость почти не изменилась. При этом откровенные потери, при учете в этой корзине, Br-вкладчики несли только лишь в августе. В 2-х месяцах процент удорожания валютной корзины за месяц был меньше процентов по срочным Br-депозитам, а еще в 3-х - сопоставим с ними. Так что «корзинную» месячную прибыль Br-вкладчики получали в этом году 6 раз, «выходили в ноль» 3 раза, были в убытке 1 раз.

С начала года (относительно рыночного курса в самом конце 2014-го) доллар в Беларуси подорожал на 20,3% (24,3% годовых), евро - на 8,9% (10,7% годовых), Rr-рубль - на 8,4% (10,1% годовых), бивалютная корзина выросла в цене на 14,4%(17,3% годовых), трехвалютная - на 12,0% (14,4% годовых).

При этом те, кто с самого начала года использовал для сбережений срочный Br-вклад, за 10 месяцев прирастил объем своих Br-рублей на 31,4% (исходя из средних по стране процентных ставок по всем текущим депозитам в национальной валюте для физических лиц, с учетом ежемесячной капитализации процентов), что означает среднюю доходность в 37,7% годовых. То есть остался «в плюсе» в любом инвалютном или корзинном учете, несмотря на августовскую девальвацию.

Долларовые же депозитчики прирастили за 10 месяцев Br-эквивалент своих сбережений, размещенных с начала года на $-депозитах для физических лиц, только на 25,7% (исходя из средних по стране ставок по всем текущим $-депозитам с учетом ежемесячной капитализации процентов, плюс процент роста или падения курса доллара), или 30,9% годовых средней Br-доходности, то есть меньше, чем Br-депозитчики. И в значительной мере из-за октябрьской динамики курса доллара.

«Нулевые» курсы, при которых Br-вкладчики выйдут без потерь в конце ноября в нужном им эквиваленте будет следующие: по доллару - 17830 Br/$, по евро - 19600 Br/€, по Rr-рублю - 276,9 Br/Rr, по бивалютной корзине - 18690 Br/$*€, по нацбанковской трехвалютной - 3466 Br/$*€*Rr.

Автор: Максим СЕРЕДА

Источник: Myfin.by

Сайт
Система Orphus