В октябре белорусский рубль “подарил” своим владельцам хорошую прибыль, особенно тем, кто верил в национальную валюту и размещал ее на срочных Br-депозитах: в этом месяце Br-рубль подорожал к основным мировым валютам, и даже валютная корзина Национального Банка вынуждена была заметно подешеветь под напором «зайчика».
«Верящие в Br-рубль» получили в октябре долларовую доходность порядка 45% годовых: к процентам по срочным Br-вкладам добавились проценты укрепления Br-рубля к доллару: ревальвация «белоруса» к «американцу» в октябре составила 1,43%, что означает 16,9% годовых.
Долларовые же вкладчики понесли в октябре Br-убытки: доходность долларовых депозитов оказалась в отчетном месяце втрое меньше процента удешевления доллара к Br-рублю (доллар подешевел на 1,41% или на 16,6% годовых). Еще больше потеряли в Br-эквиваленте «любители евро».
Даже те, кто решил и успел в конце прошлого / начале отчетного месяца «перелиться» в дорожающий российский рубль, не получил тех прибылей, что Br-вкладчики: Br-доходность вложений в Rr-рубль и даже в Rr-депозиты в октябре оказались много меньше доходности срочных Br-вкладов.
Таблица 1. Изменение курсов основных валют и стоимости валютных корзин за сентябрь
| $ | € | $*€ | Rr | $*€*Rr |
Курс на начало месяца | 17688 | 19845 | 18735 | 268,89 | 3431,1 |
Курс на конец месяца | 17438 | 19165 | 18281 | 270,93 | 3391,1 |
Изменение за месяц, +/- Br | -250 | -680 | -454 | +2,04 | -39,9 |
Изменение за месяц, % | -1,41 | -3,43 | -2,43 | +0,76 | -1,16 |
% годовых | -16,6 | -40,3 | -28,6 | +8,93 | -13,7 |
С самого начала первой полноценной недели октября пошли разнонаправленные курсовые движения основных торговых валют: укрепляющийся в самой России российский рубль резко пошел вверх, когда как доллар и евро начали нискодящее движение, дешеветь. И если Rr-рубль к концу месяца вернулся, в итоге, к своей первоначальной, до подорожания, стоимости в Беларуси, то доллар так и не восстановил свою Br-цену, а евро и того больше - продолжил падение.
Такое разнонаправленное движение курсов валют в октябре было возможно только в рамках валютной корзины Национального Банка, которая две трети месяца “стояла как вкопанная”, и только в третьей декаде месяца начала заметно изменять свою стоимость - дешеветь.
Если бы Национальный Банк решил не давать своей валютной корзине дешеветь (что сделать ему было не сложно - скупая валюту), то доллар стоил бы в конце месяца максимум 17700 Br-рублей, евро - 19450, Rr-рубль - 275, и по-прежнему оставалась бы значительная выгодность вложений в Br-рублевые депозиты. Но валютный регулятор решил Br-рубль укрепить.
Благодаря стабильной стоимости в первые две декады октября, валютная корзина Нацбанка в отчетном месяце не только вновь, как и в предыдущем месяце, имела самый низкий коэффициент курсового колебания (выраженное в процентах среднее отклонение от среднемесячной стоимости), но даже снизила его. Когда как курсовая изменчивость валют выросла.
Четкая привязка Br-рубля к трехвалютной корзине была не всегда: в июне-июле заметно удерживался именно курс доллара, который «выстрелил» в августе, когда Br-рубль «увязался» за Rr-рублем, что видно по наименьшему коэффициенту колебания курса Rr-рубля в том девальвационном месяце. С сентября же вновь вернулась привязка к нацбанковской корзине.
Таблица 2. Колебания курсов валют и стоимости валютных корзин по месяцам (январь - по рыночному курсу)
$ | € | $*€ | Rr | $*€*Rr | |
январь | 1,436 | 0,975 | 0,824 | 2,865 | 0,942 |
февраль | 1,424 | 1,432 | 1,428 | 2,064 | 0,286 |
март | 1,215 | 1,835 | 1,267 | 1,242 | 0,418 |
апрель | 0,877 | 1,614 | 1,192 | 3,391 | 0,888 |
май | 1,066 | 0,595 | 0,628 | 1,145 | 0,567 |
июнь | 0,818 | 1,412 | 1,089 | 1,146 | 0,983 |
июль | 0,646 | 1,058 | 0,833 | 2,191 | 1,355 |
август | 4,461 | 5,721 | 5,083 | 1,738 | 3,566 |
сентябрь | 0,589 | 0,693 | 0,574 | 1,094 | 0,518 |
октябрь | 0,879 | 1,017 | 0,781 | 1,259 | 0,423 |
с начала года | 6,134 | 6,553 | 6,262 | 6,199 | 4,633 |
Сколько и чем наторговали в октябре на БВФБ
За 22 октябрьские торговые сессии на БВФБ было продано иностранной валюты на $1,098 млрд в эквиваленте, или почти по $50 млн в среднем за сессию.
Таблица 3. Объемы торгов на БВФБ за октябрь
| $ | € | Rr | проч. | Всего |
млн единиц валюты | 610,7 | 221,0 | 14836 | - | - |
$ млн в эквиваленте | 610,7 | 246,8 | 236,9 | 3,22 | 1097,5 |
средний за сессию, $млн | 27,76 | 11,22 | 10,77 | 0,15 | 49,89 |
Дневные объемы торгов колебались, в основном, в пределах $30-60 млн, но несколько раз они были заметно выше.
После того, как в июне текущего года запустили внебиржевой рынок - торговый оборот на БВФБ резко сократился. В октябре же объемы биржевых торгов валютами выросли с сентября на 25,2%.
В панические периоды, когда население массово переводит Br-рубли в валюту, доля $-доллара в общем объеме торгов валютами резко увеличивается из-за популярности “американца” у населения при “бегстве из рубля”. Как это было в девальвационном августе, когда доля $-доллара выросла до 66,5%. В обычные же дни спрос на валюту определяется исключительно хозяйственно-экономическими потребностями.
В прошлом, спокойном, месяце сентябре доля $-доллара в общем объеме торгов на БВФБ была меньше половины (47,3%). В октябре же она превысила 55%. Вероятно, здесь имел место обратный эффект - «слив» долларов на фоне его удешевления, что и вызвало увеличение объема и доли его продаж.
Как изменение курсов валют и валютной корзины отразилось на Br-вкладчиках
Октябрь - 6-й месяц в текущем году, когда Br-депозитчики получали долларовую прибыль от своих срочных Br-вкладов: в 5-и из этих 6-и месяцев, в том числе в отчетном, доллар дешевел, а в одном (в сентябре) его удорожание было меньше, чем рост процентов на срочных Br-депозитах. В 4-х же месяцах были $-потери, в которых наибольшие прибыли были у валютных депозитчиков: доллар тогда дорожал в Br-рублях за месяц на процент, больший, чем процент по срочным Br-вкладам.
По евро ситуация выдалась несколько лучше для тех, кто предпочитает учет своих доходов и сбережений в евровом исчислении: в 7-и месяцах из 10-и Br-депозиты генерировали за месяц €-прибыль (при этом в 5-и месяцах евро дешевел), в одном месяце (в мае) рост курса евро был сопоставим с процентной ставкой, и только в 2-х месяцах был получен €-убыток, правда, в августе - настолько значительный, что «срезал» весь €-доход за несколько предыдущих месяцев.
В 3-х месяцах из 10-ти Rr-рубль в Беларуси дешевел, в 7-и - дорожал. Но из этих 7-и месяцев в 2-х, в том числе в отчетном, Rr-рубль вырос за месяц на небольшой процент. Поэтому Rr-прибыль у Br-вкладчиков (если существуют такие, кто считает свои прибыли в Rr-эквиваленте) создавалась в 5-и месяцах.
Бивалютная корзина из доллара и евро, исключающая взаимные колебания этих двух основных иностранных валют в Беларуси, а потому являющейся часто мерилом инвалютной доходности рублевых депозитов, подешевела за октябрь на процент, сопоставимый с процентами по срочным Br-вкладам. Поэтому Br-вкладчики получили, фактически, двойной процент в инвалютном исчислении.
Всего же в текущем году инвалютную, по такому виду ее учета, прибыль Br-вкладчики имели в 7-и месяцах: в 5-и корзина дешевела, а в 2-х она дорожала на меньше за критического процент (в том числе в январе, если считать по движению реального рыночного курса, а не официального). В 3-х месяцах были инвалютные убытки, главный из которых, конечно же, августовский.
Нацбанковская трехвалютная корзина в текущем году дешевела 3 раза, дорожала 6 раз, и 1 раз (в марте) ее стоимость почти не изменилась. При этом откровенные потери, при учете в этой корзине, Br-вкладчики несли только лишь в августе. В 2-х месяцах процент удорожания валютной корзины за месяц был меньше процентов по срочным Br-депозитам, а еще в 3-х - сопоставим с ними. Так что «корзинную» месячную прибыль Br-вкладчики получали в этом году 6 раз, «выходили в ноль» 3 раза, были в убытке 1 раз.
С начала года (относительно рыночного курса в самом конце 2014-го) доллар в Беларуси подорожал на 20,3% (24,3% годовых), евро - на 8,9% (10,7% годовых), Rr-рубль - на 8,4% (10,1% годовых), бивалютная корзина выросла в цене на 14,4%(17,3% годовых), трехвалютная - на 12,0% (14,4% годовых).
При этом те, кто с самого начала года использовал для сбережений срочный Br-вклад, за 10 месяцев прирастил объем своих Br-рублей на 31,4% (исходя из средних по стране процентных ставок по всем текущим депозитам в национальной валюте для физических лиц, с учетом ежемесячной капитализации процентов), что означает среднюю доходность в 37,7% годовых. То есть остался «в плюсе» в любом инвалютном или корзинном учете, несмотря на августовскую девальвацию.
Долларовые же депозитчики прирастили за 10 месяцев Br-эквивалент своих сбережений, размещенных с начала года на $-депозитах для физических лиц, только на 25,7% (исходя из средних по стране ставок по всем текущим $-депозитам с учетом ежемесячной капитализации процентов, плюс процент роста или падения курса доллара), или 30,9% годовых средней Br-доходности, то есть меньше, чем Br-депозитчики. И в значительной мере из-за октябрьской динамики курса доллара.
«Нулевые» курсы, при которых Br-вкладчики выйдут без потерь в конце ноября в нужном им эквиваленте будет следующие: по доллару - 17830 Br/$, по евро - 19600 Br/€, по Rr-рублю - 276,9 Br/Rr, по бивалютной корзине - 18690 Br/$*€, по нацбанковской трехвалютной - 3466 Br/$*€*Rr.
Автор: Максим СЕРЕДА