Валютные активы испаряются

Валютные активы испаряются

В январе иностранных активов в банковской системе Беларуси стало меньше чуть ли не на $0,5 млрд, и теперь их объем в 3,8 раза меньше, чем совокупных (внешних и внутренних) обязательств банковской системы в иностранной валюте - это очередной «антирекорд», а из расчета на численность населения сумма таких активов упала без всякой войны до уровня Украины, где за 2 года нестабильности действий из банков были выведены более двух десятков миллиардов долларов.

Объем валовых иностранных активов (требований к нерезидентам - золота, иностранной валюты, депозитов за рубежом, кредитов нерезидентам, иностранных ценных бумаг и т.п.) банковской системы Беларуси за январь сократился на $467 млн (на 7,9%) и составил на начало февраля $5,468 млрд. Это тот запас, который может быть использован без ущерба для экономики, финансовой сферы и курса национальной валюты в целях исполнения инвалютных обязательств (в том числе по депозитам) и удовлетворения спроса на иностранную валюту.

В Национальном банке - $3,957 млрд активов (72,4%), основная часть которых - это ЗВР, в системе коммерческих банков -$1,511 млрд, где большая часть - это депозиты за рубежом. При этом следует учесть, что у коммерческих банков имеются чистые требования к Национальному Банку в иностранной валюте: на конец декабря 2015-го их было на $2,343 млрд.

Максимальный объем требований к нерезидентам был зафиксирован в конце июля 2012-го года - $13,290 млрд. Теперь же их объем соответствует уровню 2009-го года. Мало того, последние месяцы активы сокращаются с ускорением, после того, как они несколько подросли с середины прошлого года.

Внешние же обязательства, перед нерезидентами, наоборот, перестали сокращаться, что они делали с декабря 2014-го, когда достигли исторического максимума в $9,560 млрд, по июнь 2015-го (в конце этого месяца их осталось $8,054 млрд), и сейчас, на конец января 2016-го, их объем - $8,103 млрд.

Внешняя задолженность банковской системы Беларуси - в иностранной валюте. Но внутри страны имеется еще больший объем инвалютных обязательств, перед резидентами, это - депозиты в иностранной валюте (расчетные счета, валюта на “пластике”, срочные вклады, депозиты в драгоценных металлах, обязательства по выпущенным в иностранной валюте ценным бумагам), которых даже наполовину больше, чем обязательств перед нерезидентами.

За последние 10 лет объем внутренних инвалютных обязательств банковской системы Беларуси вырос более чем в 6 раз, и на конец января составил $12,776 млрд. Пиковое значение было в конце августа 2015-го - $13,023 млрд. Но последние 2 месяца объем прирастает, большей частью, за счет выпуска инвалютных ценных бумаг, когда как на депозитах валюты становится меньше, особенно на срочных вкладах физических лиц.

Если сложить внешние, перед нерезидентами, обязательства банковской системы Беларуси и ее внутренние инвалютные обязательства, то общий их объем на конец января $20,88 млрд. Рекордная сумма совокупных инвалютных обязательств была в декабре 2014-го - $22,10 млрд.

Несмотря на то, что объем совокупных инвалютных обязательств банковской системы перестал расти, и вот уже как год держится около $21 млрд, иностранных активов становится все меньше, особенно у Национального Банка: погашаются государственные долги, и теперь ЗВР находятся на критически низком уровне.

А соотношение объема требований к нерезидентам банковской системы ($5,468 млрд) к объему валовых (внешних и внутренних) инвалютных обязательств ($22,88 млрд) опустилось на рекордно низкий уровень - 26,2%. То есть. валовых обязательств в иностранной валюте в 3,8 раза больше имеющихся в распоряжении валовых иностранных активов.

Этот показатель имеет многолетний негативный тренд. Полученная из-за рубежа или изнутри страны валюта выдается кредитами или покупкой на валютной бирже отечественным предприятиям, и в дальнейшем эти деньги уходят из страны на оплату импорта. В результате за внутренней экономикой числится огромный долг в иностранной валюте ($12 млрд), возврат которых в условиях минусового сальдо торгового баланса возможен или за счет новых кредитов или приведет к сильному ухудшению финансового состояния экономики.

 

Сопоставление с другими странами

После январского снижения объем иностранных активов банковской системы Беларуси стал такой же, как у банковской системы Украины, исходя из разницы в размерах страны, то есть из расчета на душу населения, и почти вдвое меньше, чем в Грузии. Белорусский показатель - 575 $/чел. (на 1 февраля), украинский - 555 $/чел.(здесь и далее, по остальным странам - на 1 января), грузинский - 1025 $/чел.

Подушевой объем иностранных активов банковских систем у нефтегазовых Казахстана и России больше на порядок: 5440 $/чел. и 3895 $/чел. соответственно. При этом в России падение иностранных активов прекратилось (благодаря сильному плюсовому сальдо текущего счета платежного баланса, сохранившемуся при дешевой нефти за счет сокращения импорта на фоне падения курса Rr-рубля и роста количественных объемов экспорта нефти), но в Казахстане продолжается.

Разница же в подушевом объеме обязательств банковской системы перед нерезидентами не такая значительная: Мало того, у Беларуси она наибольшая: 855 $/чел. против 850 $/чел. у России, 770 $/чел. у Грузии, 345 $/чел. у Казахстана и 325 $/чел. у Украины.

Не так давно больше было у России, но возврат российскими банками ранее взятых займов в условиях невозможности перекредитоваться из-за санкций снизил их внешнюю задолженность. У Украины процесс возврата денег нерезидентам идет аж с конца 2008-го года. Как и у Казахстана, даже в большем масштабе

Все указанные страны за последние 10 лет существенно нарастили объем обязательств перед резидентами. Но только в Украине с начала 2014-го года он стал сильно сокращаться: валюта выводится, в основном населением, из банков из-за опасений их сохранности на фоне известных событий. В итоге, теперь там объем срочных депозитов населения меньше, чем в Беларуси, несмотря на то, что страна в 4 раза больше.

В Казахстане, наоборот, за последние 2 года объем валютных депозитов вырос очень существенно, особенно населения: это реакция на девальвации тенге. При этом в такой же ситуации с Rr-рублем в России заметного ускорения прироста валютных депозитов нет.

Подушевой объем внутренних обязательств банковской системы Беларуси в иностранной валюте (валютных депозитов) - 1345 $/чел., Казахстана - 1835 $/чел., России - 1470 $/чел., Грузии - 855 $/чел., Украины - 335 $/чел.

По подушевому объему совокупных внешних и внутренних инвалютных обязательств банковской системы три страны Таможенного Союза находятся сейчас почти на одном уровне: сумма у Беларуси - 2200 $/чел., у России - 2325 $/чел., у Казахстана - 2180 $/чел. У Грузии заметно меньше - 1625 $/чел.. а у Украины суммарных обязательств ее банковской системы в иностранной валюте осталось лишь на 660 $/чел.

Баланс же иностранных активов и обязательств в иностранной валюте хуже всего сходится из представленных стран как раз у белорусской банковской системы (как выше сказано, этот показатель в Беларуси на 1 февраля - 26,2%), и отставание увеличивается, особенно от Украины, где западные кредиторы реструктуризировали и пролонгировали большой объем займов, что сохранило большую часть активов, и теперь (на 1 января) там иностранных активов не намного меньше, чем валовых инвалютных обязательств (показатель - 84%). У Грузии таких активов к таким обязательствам - 63%.

Лучше же всего дела обстоят в России и Казахстане: там иностранных активов в банковской системе (включая Резервный Фонд и Фонд благосостояния в России и Национальный Фонд в Казахстане) больше, чем банковских совокупных внешних и внутренних обязательств в иностранной валюте, соответственно в 1,7 и 2,5 раза.

***

Ближайшие месяцы станут определяющими в Беларуси: предстоят значительные внешние выплаты, на валютном рынке спрос превышает предложение, а нужного объема активов для этого явно недостаточно. Если же, кроме этого, усилится вынос валюты из банковских вкладов населением…

Автор: Максим СЕРЕДА

Источник: Myfin.by

Сайт
Система Orphus