В последнее время в криптоиндустрии все только и говорят, что о DeFi – о стейкинге, криптозаймах, доходном фермерстве и других инструментах, которые человеку непосвященному могут показаться загадочными и сомнительными. Действительно ли DeFi – альтернатива традиционным банкам, или же это просто очередной «хайп»?
Определение DeFi
Децентрализованные финансы (decentralized finance, DeFi) — это совокупность блокчейн-протоколов, которые позволяют предоставлять финансовые услуги без участия традиционных централизованных посредников, таких как банки, брокеры и криптобиржи. Для обеспечения выполнения условий каждой сделки используются смарт-контракты.
Ассортимент DeFi-услуг постоянно растет: трейдинг («свопы»), займы, стейкинг (аналог доходных депозитов), страхование рисков, деривативы и т. п.
Первым дефай-приложением, завоевавшим широкую популярность, была платформа MakerDAO, запущенная в конце 2017 г. С тех пор общий объем средств, размещенных в DeFi-протоколах (TVL, Total Value Locked) постоянно растет, причем все быстрее. Так, в мае 2018 г. TVL составлял $150 млн, в мае 2019 г. – $500 млн, в мае 2020 г. – $950 млн, а 12 мая 2021 цифра достигла рекордных $87 млрд (данные DeFi Pulse).
Как зарабатывают в DeFi
DeFi-инвесторы — это особый класс криптопользователей, которые говорят на языке, мало понятном простым смертным, и придумывают сложные схемы максимизации прибыли.
Например, они размещают крипто в пулах ликвидности децентрализованных криптобирж, чтобы получить ликвидити-токены, которые потом используют в другом пуле для получения бесплатных токенов по программе доходного фермерства, а их, в свою очередь, размещают в качестве залога на лендинговом протоколе, чтобы взять взаймы третий вид токенов, и так далее.
Чтобы постигнуть эти тонкости, нужно много времени и активной практики, но основные способы инвестирования в DeFi можно обобщить следующим образом:
1. Торговые комиссии
Инвестор размещает ликвидность (криптовалюту) на децентрализованной криптобирже и получает долю от комиссии с торговых сделок. Комиссия обычно составляет 0,25-0,30% и делится между поставщиками ликвидности в соответствии с их долей в пуле.
Чем активнее идет торговля, тем больше комиссионного дохода получает протокол и тем выше доходность, но во многих пулах она может оказаться и отрицательной. Например, вот как выглядит месячная доходность в 10 крупнейших пулах, по данным pools.fyi:
Максимальное значение — 0,27% за 30 дней, то есть около 3,2% годовых — негусто. В пулах меньшего размера можно заработать больше, но и риски куда выше.
2. Криптолендинг (выдача займов)
Инвестор депонирует ликвидность в пуле лендингового протокола, и эти средства выдаются в качестве займов. Эта услуга популярна прежде всего среди левередж-трейдеров, которые не хотят брать средства взаймы у централизованной криптобиржи. Заемщик должен разместить залог в размере свыше 100% от суммы займа (иногда 150% и даже 200%); в случае неуплаты долга этот залог автоматически ликвидируется (продается), так что кредитор в любом случае получает свои деньги обратно.
Доходность зависит от валюты займа и постоянно меняется. Самые высокие ставки обычно по стейблкоинам — USDT, USDC и DAI (до 15%):
3. Доходное фермерство или майнинг ликвидности
Это самый сложный, но и самый популярный инструмент, который используется проектами для популяризации своих токенов. Стандартная схема такова:
- инвестор покупает токен и размещает его в пуле ликвидности какого-либо трейдингового или лендингового протокола — чаще всего Uniswap;
- в качестве подтверждения участия в пуле инвестор получает специальные LP-токены;
- LP-токены депонируются (стейкаются) на специальном смарт-контракте.
- Инвестор получает регулярные выплаты в токенах проекта. Можно сказать, что он «сажает» LP, и из них «вырастают» новые бесплатные токены — отсюда и термин «фермерство».
Сразу после запуска проекты часто выплачивают большие фермерские бонусы, так что номинальная доходность может достигать 1000%. Постепенно количество токенов, распределяемых каждую неделю, снижается, но доходность все равно остается на уровне 50-100%. Нужно помнить, что этот профит — номинальный, а реальный доход будет зависеть от цены токена.
Самые популярные DeFi-протоколы
- MakerDAO (TVL на 18 мая 2021 — $13 млрд) — лендинговый протокол, где можно получить займ в стейблкоинах DAI, предоставив залог в других криптовалютах. Такие займы в основном используются маржинальными трейдерами, чтобы не брать средства взаймы у централизованной криптобиржи.
- Aave (TVL — $11 млрд) — еще один протокол займов, который позволяет поставщикам ликвидности на Uniswap и Balancer использовать LP-токены в качестве залога.
- Compound (TVL — $9,9 млрд) — протокол займов, которым управляют держатели токенов COMP путем децентрализованного голосования.
- Curve Finance (TVL — $7,4 млрд) — децентрализованная биржа для торговли стейблкоинами.
- Uniswap (TVL — $6,9 млрд) — самая известная децентрализованная биржа с сотнями пулов, известная в том числе большим числом скам-проектов.
Риски DeFi
1) Волатильность цены токенов. Это ключевой риск доходного фермерства: когда фермеры начинают массово сбывать с рук полученное вознаграждение, цена часто обваливается, то есть заработок обесценивается. По сути, происходит гиперинфляция: токены наводняют рынок.
2) Высокие комиссии. Размещая токены на протоколе или выводя доход, придется заплатить блокчейн-комиссию (mining fee). В сети Ethereum она превышает $20 (по состоянию на май 2021), вне зависимости от размера транзакции. Таким образом, комиссия может «съесть» всю прибыль. Альтернатива — выбрать DeFi-протокол на более дешевом блокчейне, таком как Binance Smart Chain.
3) Мошенничество. DeFi-индустрия привлекает множество мошенников, которые выпускают токены-пустышки и завлекают инвесторов чрезвычайно высокими фермерскими доходами. Стандартная схема — дождаться, пока торговля в пуле «разогреется» и цена токена подскочит, а потом вывести всю ликвидность и исчезнуть с деньгами.
4) Низкая ценность проектов. Большинство DeFi-проектов — не более чем хайп: копии популярных протоколов, которые не вносят никакого вклада в развитие индустрии. Такие платформы долго не живут, а их инвесторы обычно теряют деньги.
Как войти в DeFi
Если вы все же решили попробовать дефай-инструменты, несмотря на все риски, вам потребуется криптовалюта, которую поддерживают DeFi-протоколы. Прежде всего это Tether (USDT) — крупнейший в мире стейблкоин по размеру капитализации.
Приобрести USDT с карточки непосредственно на DeFi-платформах нельзя. Самый надежный и одновременно простой способ — купить USDT с банковской карты в регулируемом криптообменнике, таком как сервис мгновенного обмена от криптобиржи FREE2EX. Для этого потребуется пройти короткую регистрацию, зато впоследствии вы сможете покупать USDT, BTC, ETH и другие криптовалюты в любых объемах за секунды.
Помимо собственно крипто, для участия в DeFi вам потребуется кошелек MetaMask. Блокчейн-кошельков на рынке множество, но именно MetaMask поддерживается всеми дефай-протоколами.
Скачать его можно здесь.
Купленные USDT нужно отправить на MetaMask, а затем привязать кошелек к выбранному DeFi-протоколу. Обычно дефай-приложение само предлагает это сделать. После установления связи с кошельком можно размещать средства на протоколе.
Практическое использование таких протоколов, как Compound, Uniswap и Aave, проще, чем кажется. Сложность DeFi — не в механизме размещения средств и получения дохода, а в выборе качественных проектов. Ситуация на рынке меняется стремительно: один-единственный твит Илона Маска может обвалить цену Bitcoin, а за ним последуют и DeFi-токены. Поэтому, если вы все же решите инвестировать в децентрализованные финансы, начинайте с небольшой суммы, которую вам не жалко потерять.
Новичку может быть трудно разобраться в тонкостях DeFi и криптовалютного рынка в целом. Именно поэтому портал MyFin совместно с регулируемой криптобиржей FREE2EX запустил серию публикаций-ликбезов о главных аспектах блокчейна и криптовалют. Не пропустите следующую статью!
*Партнерский материал. ООО «Пиксель Интернет» УНП: 590995582. Публикация не является инструкцией или финансовой консультацией. Деятельность, связанная со сделками (операциями) с токенами, сопряжена с риском полной потери денежных средств.