На рынке межбанковского кредитования назревает очередная волна перемен.
13 ноября Национальный банк снизил верхнюю границу по операциям поддержки ликвидности банков с 45% до 40% годовых. Ставки по операциям изъятия ликвидности банков были сохранены регулятором на уровне 20% годовых.
Напомним нашим читателям, что буквально на днях белорусский премьер Михаил Мясникович говорил о необходимости административного снижения ставки рефинансирования и стоимости ресурсов на финансовом рынке. К слову, эта мысль преследовала не его одного в течение 2013 года, но Нацбанк несмотря на это сохранял ясность ума и жесткую макроэкономическую политику.
На протяжении 2013 года регулятор неоднократно изменял верхнюю границу стоимости ресурсов на межбанке. Нисходящий тренд в данном сегменте на протяжении первого полугодия вторил снижению ставки рефинансирования.
Ухудшение экономической ситуации в стране по всем фронтам начиная с июля 2013 не могло не отразится на банковской системе. Рублевая ликвидность стала дефицитом, а верхняя граница ставок по дорегулировке на межбанке выросла сначала с 35% до 40%, а затем до 45%.
Логика в действиях Нацбанка прослеживалась вплоть до вчерашнего дня, когда регулятор ослабил хватку и снизил стоимость ресурсов. К слову, еще 13 ноября средняя ставка по рублям на рынке МБК снизилась до 40,4% годовых.
К чему приведет данный шаг со стороны регулятора в корне – непонятно. Снижать ставки по депозитам для населения банкам нельзя, кредитовать дешевле – тоже.
– Как правило, ставки по депозитам населения напрямую от ставок на межбанке не зависят, но частично все-таки с ними коррелируют, – рассказывает Myfin.by эксперт в банковских кругах. – Если банк может получить ликвидность на рынке МБК под 40%, ему просто нет смысла брать ее у физлиц под 50%. Но снижать ставки по депозитам для населения банкам нельзя, кредитовать дешевле – тоже.
Если банки начнут снижать доходность по вкладам в национальной валюте, это неминуемо вызовет отток. Почему? Потому что даже доходность в 50-53% годовых, которая давит на психику потенциальных вкладчиков уже второй месяц, не смогла обеспечить стабильно притока по итогам октября.
Оборотная сторона медали в том, что доступ к ликвидности по 40-45%% годовых на межбанке есть не у всех.
По словам эксперта, регулятор готов предоставлять рубли только «послушным» банкам. Не кредитовать, занимать нулевую валютную позицию (не покупать валюту на бирже, а работать только с тем объемом «иностранцев», который поступает в кассы банка) и не размещаться на межбанке. В целом сегодня система работает в режиме дефицита. Для полного счастья банкам не хватает более 3 трлн рублей.
Итак, последние 45 дней 2013 года обещают быть крайне интересными. Шаг регулятора по снижению ставок на межбанкке либо не отразится на финансовом рынке, либо последствия будут крайне неприятными.