Укрепление белорусского рубля в октябре позволило рублевым вкладчикам получить хорошую прибыль в долларовом эквиваленте, когда как валютные вкладчики, совсем немного прибавив в долларах процентами, потеряли в белорусских рублях, но, конечно, сэкономили на нервах.
Октябрьский процент ревальвации Br-рубля к доллару (16,9% годовых), “накинутый” на процент ставки по Br-депозитам (27,6% годовых в среднем по стране по всем текущим срочным Br-депозитам для физлиц), создал долларовую доходность почти в 45% годовых, что в 10 раз больше процентной ставки по всем текущим валютным срочным депозитам для населения.
Мало того, ревальвация превратила $-доходность текущих валютных депозитов (4,6% годовых в среднем по стране) в их Br-рублевую убыточность величиной более 12% годовых (то есть минус 1% Br-эквивалента долларового вклада за месяц), что в Беларуси случается совсем не часто. По Br-рублевым вкладам доход в октябре был в среднем по стране на уровне 27,6% годовых. То есть разница в Br-рублевой доходности между Br-рублевыми и долларовыми вкладами - под 40 п.п. в пользу первых.
Октябрь - 6-й месяц в текущем году, когда Br-рублевые вклады были выгодней долларовых. Остальные 4 месяца 2015-го были более успешными для валютных вкладчиков.
Со времени окончания знаменитого белорусского валютно-финансового кризиса 2011-го года, с ноября того года, за 48 месяцев, был 42 месяца, когда более выгодными были Br-депозиты, и 6 месяцев с более выгодными $-депозитами - таблица (курс второй половины декабря 2014-го - первой половины января 2015-го - рыночный, остальные - по курсам на БВФБ в конце месяца).
месяц | Br-доходность, % годовых | $-доходность, % годовых | ||
Br-депозиты | $-депозиты | Br-депозиты | $-депозиты | |
Ноябрь-11 | 43,2 | 29,1 | 22,7 | 8,8 |
Декабрь-11 | 48,8 | -24,5 | 84,0 | 8,6 |
Январь-12 | 51,7 | 8,6 | 51,7 | 8,6 |
Февраль-12 | 51,4 | -27,8 | 90,2 | 8,6 |
Март-12 | 47,2 | -5,2 | 60,9 | 8,0 |
Апрель-12 | 43,8 | 12,4 | 39,1 | 7,8 |
Май-12 | 40,4 | 60,3 | -11,7 | 7,3 |
Июнь-12 | 36,6 | -6,4 | 50,2 | 6,7 |
Июль-12 | 33,9 | 2,2 | 38,3 | 6,5 |
Август-12 | 32,5 | 25,0 | 13,8 | 6,4 |
Сентябрь-12 | 31,7 | 17,9 | 20,0 | 6,3 |
Октябрь-12 | 32,4 | 10,2 | 28,1 | 6,0 |
Ноябрь-12 | 39,4 | 10,1 | 35,0 | 5,8 |
Декабрь-12 | 39,6 | 7,1 | 38,2 | 5,7 |
Январь-13 | 40,0 | 18,0 | 27,3 | 5,6 |
Февраль-13 | 39,4 | -3,5 | 48,8 | 5,6 |
Март-13 | 37,9 | 15,1 | 28,1 | 5,5 |
Апрель-13 | 34,5 | 5,6 | 34,5 | 5,6 |
Май-13 | 29,9 | 8,2 | 27,1 | 5,5 |
Июнь-13 | 27,1 | 19,4 | 13,0 | 5,3 |
Июль-13 | 27,1 | 17,4 | 14,9 | 5,3 |
Август-13 | 30,5 | 19,8 | 15,7 | 5,2 |
Сентябрь-13 | 34,9 | 18,8 | 21,1 | 5,2 |
Октябрь-13 | 40,5 | 23,3 | 22,0 | 5,1 |
Ноябрь-13 | 42,9 | 19,7 | 28,1 | 5,1 |
Декабрь-13 | 43,9 | 27,9 | 20,8 | 5,1 |
Январь-14 | 43,4 | 20,0 | 28,2 | 5,1 |
Февраль-14 | 43,5 | 22,7 | 25,6 | 5,1 |
Март-14 | 42,0 | 18,4 | 28,4 | 5,1 |
Апрель-14 | 39,5 | 17,5 | 26,9 | 5,1 |
Май-14 | 37,0 | 18,1 | 23,8 | 5,1 |
Июнь-14 | 34,9 | 18,2 | 21,4 | 4,9 |
Июль-14 | 33,1 | 18,4 | 19,0 | 4,5 |
Август-14 | 31,9 | 17,1 | 19,1 | 4,5 |
Сентябрь-14 | 30,3 | 23,3 | 11,5 | 4,6 |
Октябрь-14 | 29,6 | 19,0 | 15,0 | 4,5 |
Ноябрь-14 | 27,8 | 14,8 | 17,4 | 4,5 |
Декабрь-14 | 32,0 | 408,1 | -275,8 | 4,6 |
Январь-15 | 43,1 | 79,1 | -28,2 | 5,7 |
Февраль-15 | 39,6 | -38,0 | 85,6 | 5,3 |
Март-15 | 40,1 | -9,8 | 55,8 | 5,3 |
Апрель-15 | 38,4 | -30,2 | 76,2 | 5,6 |
Май-15 | 31,1 | 57,0 | -19,2 | 5,6 |
Июнь-15 | 29,4 | 42,2 | -6,6 | 5,8 |
Июль-15 | 28,5 | -1,2 | 35,2 | 5,4 |
Август-15 | 27,8 | 176,0 | -124,4 | 5,1 |
Сентябрь-15 | 27,8 | 21,5 | 11,2 | 5,0 |
Октябрь-15 | 27,6 | -12,1 | 44,9 | 4,6 |
Но несмотря на то, что депозиты в национальной валюте были более выгодными в значительно большем числе месяцев, девальвация Br-рубля «съела» огромную часть их накопленной $-прибыли, особенно не та, что «ползучая», а та, что обвальная.
Так, августовская девальвация отбросила долларовую прибыль Br-рублевых депозитов, набежавшую за 7 месяцев (с начала февраля по конец августа, с учетом капитализации процентов), прошедших с момента окончания предыдущей (декабрь-январь) девальвации, почти к началу периода, на 6 месяцев назад, оставив небольшую положительную разницу при сравнении с суммой прибыли, созданной за это время долларовыми депозитами.
И только $-доходность Br-рублевых срочных депозитов за 2 последних месяца (в сентябре и, особенно, в отчетном октябре) увеличила эту разницу. Теперь доход Br-рублевых срочных депозитов в $-эквиваленте (с учетом капитализации всех начисленных процентов), созданный за 9 месяцев, прошедших с декабрьско-январской девальвации (то есть за февраль-октябрь), составил 12,7%, а доход непосредственно вкладов в долларах - только 4,1%.
Другими словами, Br-эквивалент, к примеру, $1000, размещенный на Br-рублевом депозите в начале февраля, превратился в конце октября в $1127 (по курсу торгов на БВФБ в конце месяца), а $1000 на долларовом депозите доросла за эти 9 месяцев лишь до $1041.
Декабрьско-январская девальвация, которая была более глубокой, чем августовская, срезала еще больше $-дохода, накопленного с момента окончания девальвации 2011-го года, но $-доходность Br-депозитов в этот междевальвационный период была столь значительна (особенно в 2012-ом году), что даже после такой девальвации накопленный за 39 месяцев (с ноября 2011-го по январь 2015-го) $-доход по Br-рублевым депозитам оказался в 4 раза больше дохода по $-долларовым депозитам: 80,3% прироста по первым против 20,9% прироста по вторым: $1000, размещенные Br-эквивалентом в начале ноября 2011-го года в конце января 2015-го, выросли до $1803, а непосредственно на $-депозите - только до $1209.
Суммарно за все 48 посткризисных месяца (с ноября 2011-го по сентябрь 2015-го) те, кто изначально и все это время использовал для сохранения и приумножения своих сбережений исключительно срочные Br-депозиты, заработали больше, чем те, кто все это время был долларовым депозитчиком: на Br-рублевых срочных вкладах первоначальная сумма $-эквивалента остатков выросла более чем вдвое (на 108,5%), а непосредственно на $-долларовых депозитах - остатки приросли лишь на четверть (на 25,8%).
В Br-рублях итоговый за 48 посткризисных месяца Br-эквивалент остатков на срочных, для физических лиц, долларовых депозитах, с помощью процентов, их ежемесячной капитализации, а также двух девальваций, выросли в 2,56 раза (плюс 156%: Br1 млн в начале ноября 2011 года дорос до Br2,56 млн в конце октября 2015-го), а на срочных Br-депозитах исключительно процентами (с капитализацией) - в 4,24 раза (плюс 324%: Br 1млн в начале периода прирастился процентами до Br4,24 млн).
Но, несмотря на сверхвысокую выгодность срочных Br-рублевых депозитов в октябре, их объем за этот месяц снова сократился: после августовской девальвации недоверие к Br-рублю сильно подорвано, плюс неуверенность в стабильности российского рубля, при падении которого падает к мировым валютам и белорусский рубль, двигаясь в рамках валютной корзины.
Остатки средств населения на срочных Br-рублевых депозитах уменьшились за октябрь на Br510 млрд. Это пятый подряд месяц падения. За эти 5 месяцев банки лишились Br6,472 трлн пассивов - денег вкладчиков.
За предыдущие, «плюсовые», 5 месяцев (январь-май) прирост таких банковских пассивов составил Br7,801 трлн. То есть, за 10 месяцев остатки, все же, приросли на Br1,329 трлн. При этом значительный вклад здесь (даже определяющий) - это капитализация начисленных процентов, а не принос новых депозитов извне.
Остатки средств населения на срочных валютных депозитах за октябрь, наоборот, подросли, но почти полностью за счет капитализации начисленных процентов: на 0,44% при средней по стране ставке в 0,39% в месяц (4,6% годовых).
За январь-октябрь срочных валютных вкладов физических лиц в белорусских банках стало больше на $318 млн, что также, как и по рублевым, сравнимо с суммарным объемом начисленных, и в последствии капитализированных процентов за весь этот период.
Судя по тому, что происходит на валютном рынке Беларуси в последние дни (середина ноября), а именно - ослабление Br-рубля на фоне очередного падения мировой цены на нефть и следом за этим и Rr-рубля, в ноябре те, кто остался в Br-рублевом депозите, пожалеют, видимо, что не «перелились в валюту». Или уже пожалели, ведь доллар за полмесяца подорожал уже на 2,47%, или на 59% годовых, что вдвое выше процентных ставок срочных Br-депозитов, что означает долларовую их убыточность под 30% годовых.
Автор: Максим СЕРЕДА