Что предложить инвестору в обмен на деньги и как открыть бизнес в правильной системе координат?

Что предложить инвестору в обмен на деньги и как открыть бизнес в правильной системе координат?

Если вы приступили к поискам инвестора для своей идеи, знайте, что вредно думать только о себе и о своем проекте. Обязательно позаботьтесь о создании привлекательных условий для вашего финансового партнера. На аспекты инвестиционной привлекательности проекта, которые часто остаются в тени, проливаем свет вместе с экспертом в области инвестиций Михаилом Бороздиным.

 

ЧЕТЫРЕ КИТА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА

- Когда у человека есть свой бизнес-проект, он думает только о нем и упускает множество других факторов, которые важны для инвестора. Нужно разложить все по полочкам. Я бы выделил четыре основных группы вопросов, на которые нужно обращать внимание каждому соискателю инвестиций.

Поскольку вопросы, которые могут возникнуть относительно самого проекта, мы подробно рассматривали в наших предыдущих публикациях, перейдем сразу же к неизведанному.

 

ЗЕМЛЯ ПО-РАЗНОМУ КРУГЛАЯ

К среде, в которой реализуется проект относятся страновые факторы, география, юридические факторы в стране и в отрасли, а также бизнес-климат. По мнению эксперта, в вопросе выбора среды для ведения бизнеса важен каждый «шаг вправо, шаг влево».

 - Один и тот же проект при реализации его на разных территориях полностью меняется в плане успешности и соответственно в плане привлекательности для инвестора, - поясняет Михаил Бороздин.

- У нас был проект, связанный с ремонтом железнодорожных вагонов. Оказалось, что реализовать данный сервис в Смоленске, который находится всего в 250 км от Минска, гораздо выгоднее. Аналогичную ситуацию можно рассмотреть на примере Украины, когда какую-нибудь сельскохозяйственную культуру выгоднее выращивать южнее. В Украине, до недавнего времени, плюс был не только в климате, но и в том, что землю можно было купить в частную собственность, чего нельзя сделать в Беларуси. Если вы живете в Минске, хотите открыть производство в Орше, а продавать товары в Европу, лучше уж откройте его в Вильнюсе: расстояние от Минска одинаковое, а работать будете в юрисдикции Евросоюза.

Давайте рассмотрим, какие плюсы и минусы есть в разных юрисдикциях на примере популярного бизнес-направления. Итак, что мы выгадаем, открыв IT-контору в Беларуси, а что – открыв ее же в Литве?

 

САМИ С УСАМИ… ИЛИ БЕЗ?

Еще один аспект – кто такой сам соискатель и есть ли у него команда, с которой он будет воплощать в жизнь свою бизнес-идею. Один и тоже проект кто-то реализует успешно, а кто-то полностью провалит.

- Соискатель может оказаться некомпетентным в выбранной сфере, или, может быть, у него нет необходимых управленческих навыков. Идея может быть одобрена инвесторам, но денег соискателю не дадут, потому что именно его кандидатура, а не сам проект, не устраивают инвестора, - констатирует эксперт.

Что же делать, если инвестор не проникся к вам чувствами?

Наличие команды или ее отсутствие также влияет на инвестиционную привлекательность проекта, особенно когда речь идет о каком-то специализированном бизнесе. За примером далеко ходить не нужно – IT-сфера.

- Те, кто думают, что кадры не проблема, глубоко заблуждаются, - уверен Михаил Бороздин. - Чтобы нанимать на работу людей нужно, как минимум уметь их оценивать. Как вы сможете дать оценку компетентности программиста, если абсолютно ничего не понимаете в данной области. И это речь идет только про профессиональную плоскость, я есть же еще личностные качества. Для инвестора все это  принципиально важно, потому что как опытный бизнесмен он понимает, что кадры решают все.

 

СО СВОИМ УСТАВОМ В ЧУЖОЙ МОНАСТЫРЬ!

Четвертая группа факторов – это условия, на которых вы будете работать с инвестором. На более профессиональном языке это называется стратегия входа и стратегия выхода.

- Распространенной ошибкой бизнес-проектов является отсутствие вариантов по выходу инвестора из бизнеса, в который вы предлагаете ему инвестировать, - поясняет спикер. - Вполне возможно, что ваш финансовый партнер действительно раз и навсегда войдет в бизнес, будет им постоянно заниматься и получать доход, но всегда нужно предложить и альтернативные варианты.

Самая простейшая стратегия выхода – это продажа доли или бизнеса целиком. Обязательно нужно пояснить инвестору, на каких условиях это возможно.

- Если ваша компания создана в форме открытого акционерного общества, а акции распределены между учредителями, то нет никакой проблемы продать свою долю. Это делается без согласия бизнес-партнеров. Но для Беларуси такой вариант скорее исключение, чем правило. Создание ОАО сопряжено с рядом нюансов. Например, обязательно иметь абсолютно белую бухгалтерию. Это не для всех выгодно и удобно, к сожалению, - констатирует эксперт.

Тут позволим себе маленькую ремарку! По закону белая бухгалтерия должна быть у предприятий всех форм собственности. Но для ОАО – это критично, так как нужно отчитываться по финансовым показателям и эти показатели будут публичными, что, как и пояснял наш спикер, не всегда устраивает собственников.

Что же делать, если у вас никакое вовсе не ОАО, а например, ООО или ОДО? Можно на начальном этапе подписать соглашение между участниками проекта о том, что если основной инвестор решит выйти из бизнеса, остальные компаньоны обязуются выкупить его долю по заранее оговоренной цене или по рыночной цене, сложившейся на момент продажи.

Еще более важный момент – стратегия входа инвестора, то есть, на каких условиях под вашу бизнес-идею будут выделяться деньги.

В каких формах могут поступить к вам деньги от инвестора?

Что может предложить соискатель инвестиций в обмен на деньги?

- Если соискатель инвестиций не обладает материальными активами, то это не значит, что ему нечего вкладывать, - сразу успокаивает всех тех, кто без гроша в кармане, Михаил Бороздин. - Он может взять на себя большую часть организационной работы, да и в конце концов он носитель той самой бизнес-идеи. Все эти моменты должны быть отражены в договоре между инвестором и соискателем, потому что во многом данное распределение сфер ответственности будет влиять на долю прибыли. Сегодня профессиональные юристы могут предложить множество различных схем распределения ответственности, вложений и прибыли, которые могут обезопасить обе стороны сделки и быть опять-таки для обеих сторон выгодными.

Стратегия входа включает не только юридически и финансовые аспекты, но и ряд управленческих вопросов. Например, обязательно придется решать, кто будет руководителем компании: соискатель, инвестор или будет нанят отдельный независимый директор. Причем наем независимого директора можно отдать на откуп кадровому агентству, которое выберет лучшего кандидата по каким-то объективным критериям, а не предложит на этот пост друга-свата-брата-кума.

- Можно передать эти функции управляющей компании, которая настолько известная и независимая, что на нее никакого давления оказывать нельзя. Это важный вопрос! Мы все знаем, что в нашей стране есть белая бухгалтерия, но это не значит, что кто-то брезгует черной. Все цифры, которые мы расписали в бизнес-плане, доходности и так далее – это все останется на бумаге, а на практике белая бухгалтерия будет складываться из разницы между реальными показателями и черной бухгалтерией. Так вот не всегда при таком раскладе на белые цифры вообще что-то остается. Черная бухгалтерия при этом зависит полностью от управленцев. Опытные бизнесмены могут нарисовать сколько угодно схем вывода денег через любые компании, - рассказывает эксперт.

Есть, конечно, такие направления бизнеса, в которых сделать что-то по-черному практически невозможно. Например, нефтянка: все по документам и на строгом учете. А вот в торговле, особенно если продажи идут за наличный расчет, можно проворачивать куда более интересные дела.

Что касается дележки прибыли, то ее распределение далеко не всегда зависит именно от размера вашей доли.

 - Кто-то думает, что распределение долей влияет на распределение прибыли. На практике зачастую оказывается, что инвестору нужен контрольный пакет не для того, чтобы деньги зарабатывать, а для того, что бы иметь возможность принимать ключевые решения самому, например, для безопасности или снижения рисков. Деньги-то у него и так есть. Есть инвесторы, которые вообще готовы отдать стартаперу 70-80% прибыли для того, чтобы повысить мотивацию. Пусть трудится!

Есть разные методы оценки стоимости доли. Если соискатель инвестиций вкладывает 10% от необходимых средств, но при этом хочет получать 50% прибыли, значит, его нематериальные вложения он сам оценивает примерно в 40% от стоимости проекта. Предположим, в проект на 200 000 долларов, инициатор вложил 20 000 долларов, а остальные 180 000 долларов – инвестор. При таких условиях получается, что усилия и нематериальный вклад соискателя в проект (его нервы, организационные способности и креатив) эквивалентны 80 000 долларов. Можно легко посчитать, что за такую сумму можно нанять батальон квалифицированных исполнителей, которые обойдутся дешевле, сделают, вероятней всего, качественнее и с ними, что самое главное, не нужно будет делиться долей. Выгодно ли это инвестору? Что он в этом случае выберет?

Если показатели бизнеса хорошо прогнозируются и просчитываются, то для него гораздо легче разработать и выгодную стратегию входа, и приемлемую стратегию выхода, а значит проще найти инвестиции.

Учитесь читать мысли своего потенциального инвестора, а лучше, учитесь, как инвестор думать. Оставайтесь вместе с проектом «Инвестиции: час пробил!». Горячие темы только начинаются.

Диалоги об инвестициях ведет: Юлия ЛОКОТКОВА

Бороздин Михаил Борисович

Два высших образования, инженер-программист и магистр экономики.

С 2008 года - директор инвестиционно-консалтинговой компании "Агентство Михаила Бороздина". Специализация - бизнес-планирование, привлечение инвестиций, построение взаимоотношений с инвесторами, отбор и экспертиза инвестиционных проектов, консультации.

С 2014 года - председатель экспертного совета по инвестициям Республиканской Конфедерации Предпринимательства, Минск, Беларусь.

 

Предыдущие статьи в рамках проекта «Инвестиции: час пробил»:

Источник: Myfin.by

Комментарии

Войдите, чтобы оставить комментарий
Михаил Бороздин умер. Это его последняя статья. Очень больно когда уходят друзья, больно когда они уходят молодыми.
Сайт
Система Orphus