Очередной блок денежно-кредитной статистик с данными марта отражает результаты перетягивания денег, которые были напуганы декабрьскими потрясениями на валютном и депозитном рынках и покинули банковскую систему. Регулятор продемонстрировал умение малой кровью выдерживать стоимость любимой населением валюты, что привело к ожидаемому росту объема сдаваемой валюты и прогнозируемому снижению ставок (иногда в темпе обвала). Нельзя сказать, что депозитные портфели банков стали распухать от денег вкладчиков, но осторожный шажок к банковской системе население явно сделало.
Операции в местной валюте
Второй месяц умеренного укрепления белорусского рубля к доллару США поспособствовал значительному перетоку средств в срочные депозиты. Однако мартовский банкет произошел во многом за счет горячих денег, что в итоге привело даже к худшему (чем в феврале) результату.
Если присмотреться к Переводным депозитам (карточные проекты и счета до востребования), то заглянувший в феврале 1 трлн 329,4 млрд BYR пустился в бега. То ли на жизнь стало не хватать, то ли переманили срочные счета, но в итоге сбежало 1 трлн 475,0 млрд BYR. И во многом за счет марта (и совсем не интересных предложений банков) за квартал пугливых денег стало 404,4 млрд BYR. Хотя общее соотношение осталось примерно таким же – горячие деньги занимают треть всех депозитов, на 1 апреля это 11 трлн 306,7 млрд BYR.
Если перевести в заокеанское выражение, то после февральского утяжеления депозитного портфеля на $ 120,96 млн за март полегчал на $ 99,48 млн. С начала года горячих денег стало меньше на $ 277,45 млн. Снижение преимущественно обеспечил нервный январь и выход на единый повышенный курс.
| Переводные | в USD экв | Срочные | в USD экв | ВСЕГО | в USD экв | |
| На 1.01.15 | 12 377,6 | 1 044,52 | 27 234,6 | 2 298,28 | 39 612,2 | 3 342,80 |
| Январь | -925,3 | -298,93 | +1 274,7 | -442,20 | 349,4 | -741,14 |
| Февраль | +1 329,4 | +120,96 | +946,8 | +140,96 | +2 276,2 | +261,91 |
| Март | -1 475,0 | -99,48 | +2 797,8 | +191,16 | +1 322,8 | +91,68 |
| На 1.04.15 | 11 306,7 | 767,08 | 32 253,9 | 2 188,19 | 43 560,6 | 2 955,26 |
| За 2015 | -1 070,9 | -277,45 | +5 019,3 | -110,09 | +3 948,4 | -387,54 |
Если рассматривать сегмент Срочных депозитов, то здесь ситуация гораздо оптимистичнее, несмотря на начавшееся снижение ставок. Вслед скромному февральскому взносу 946,8 млрп BYR, за март нашлось втрое больше свободных денег – заглянуло на срок 2 трлн 797,8 млрд BYR.
Величина капитализации срочных депозитов, которые были на 1 марта по гипотетической средней ставке в 48% годовых (4% от суммы) составляет 1178,2 млрд BYR. Если к данной оценочной величине прибавить переход на срочные счета горячих денег, то не хватает еще 144,5 млрд BYR. На резкий прирост доверия «ушастику» данный взнос не похож. Скорее на временное перераспределение имеющихся свободных денег в более прибыльный актив за вычетом расходов на дорожающую жизнь.
В заокеанском измерении наблюдается уверенное сокращение дыры, которую проделал январский выход на единый курс. После февральской переоценки поступлений на $ 140,96 млн мартовское перераспределение принесло дополнительно $ 191,16 млн. За квартал имеем снижение средств в заокеанском выражении всего на $ 110,09 млн. До выхода на новогодний уровень остается примерно месяц – но только по срочным депозитам.
Если просуммировать разные виды сбережений населения, то после февральского наплыва 2 трлн 276,2 млрп BYR за март погостить пришло вдвое меньше – всего 1 трлн 322,8 млрд BYR. И львиная доля данного прихода могла обеспечить еще щедрая капитализация по срочным счетам. В заокеанском выражении также торможение: после утяжеления на $ 291,91 млн март реанимировал в местных деньгах только $ 91,68 млн. А с начала года имеем прирост вкладов на 3 трлн 948,4 млрд BYR (с усушкой на $ 387,54 млн).
Валютные закрома
За март население установило локальный рекорд по чистой продаже валюты. Однако, если в феврале скромная продажа сопровождалась ростом валютной заначки в банках, то в марте закрома уже немного прохудились.
По сегменту Переводных депозитов после февральской передышки, связанной с приростом средств на $ 3,65 млн, за март ушло вдвое больше – скушали $ 6,72 млн. На горячих счетах населения остается $ 430,92 млн, за квартал горячая заначка прохудилась на $ 41,24 млн.
По сегменту Срочных депозитов несмотря на скромное снижение остатков в местных, в заокеанском выражении весьма значительный разворот финансовых потоков. Видимо устойчивое снижение стоимости любимой валюты заставило кое-кого дрогнуть и перепрятать часть средств в более прибыльный актив. Либо стало явно не хватать на жизнь и пришлось залезть в валютную кубышку (в рамках «третьей стадии обнищания» зажиточной части населения).
После пополнения в феврале срочных счетов на $ 84,86 млн в марте пришлось данный взнос уменьшить, забрав $ 53,01 млн. На самом деле утрата валютных депозитов еще больше: для суммы на 1.03.2015 в $ 7 млрд 486,06 млн по оценочной доходности в 6% годовых капитализация может составить $ 37,43 млн, а она на счетах не задержалась. Не сильно много поступило и на срочные счета в местной валюте. Тогда как очень весомая денежка в валюте была сдана в обменики.
| Переводные | в USD экв | Срочные | в USD экв | ВСЕГО | в USD экв | |
| На 1.01.15 | 5 595,0 | 472,15 | 89 1258 | 7 521,16 | 94 720,8 | 7 993,32 |
| Январь | 1 071,1 | -38,16 | 24 556,7 | -119,96 | 25 627,8 | -158,12 |
| Февраль | -210,9 | +3,65 | -3 263,1 | +84,86 | -3 474,0 | +88,51 |
| Март | -103,5 | -6,72 | -856,2 | -53,01 | -959,7 | -59,73 |
| На 1.04.15 | 6 361,7 | 430,92 | 109 563,2 | 7 433,05 | 115 914,9 | 7 863,97 |
| За 2015 | +756,7 | -41,24 | 20 437,4 | -88,11 | 21 194,1 | -129,35 |
Суммарно за март скушали $ 59,73 млн после скромного февральского взноса 88,51 млн.
Население продолжает придерживаться консервативной политике сбережений, отдавая преимущество продукции заграничных печатников – в валюте хранит $ 7 млрд 863,97 млн, за квартал сбережения снизились на 129,35 млн. Кстати, более быстрый темп перевода сбережений из валюты в местные рубли также чреват перекосами в банковской системе, как и паническое бегство в валюту.
Автор: RIORAN