Новый блок денежно-кредитной статистикипо динамике депозитов населения по июль 2015 года зафиксировал очередную смену настроений вкладчиков. Минимальное укрепление «зайчика» по итогам июля способствовало скромному притоку вкладов в местных (втрое меньше величины капитализации) и снижению прихода валюты (втрое по сравнению с июнем). Конечно, главную роль в подобном сыграло поступление российского кредита в месяц крупных платежей, который снял остроту опасений за вклады в банках.
Против оттока рублевых депозитов в валютные выступило неторопливое изменение цен: они менялись скорее лениво, а не с майской или июньской резвостью. У плавности изменений были объективные обстоятельства, все-таки внешняя торговля обеспечила приток валюты, но усилившаяся слабость российского рубля подмывала данный фундамент. Импорт из России грозил очередным наводнением, в то время как выручка усыхала в заграничном эквиваленте. Для отдельно взятого июля этого оказалось достаточным, чтобы и валюту привлечь, и немного обнадежить вкладчиков.
Операции в местных
Июньское снижение валового объема депозитов не получило достойного продолжения. Бодание на валютном рынке в итоге привело к небольшому увеличению капитала у «рублевых» кладчиков, но они стали более пугливыми и меньше засматриваются на срочные предложения. Как ни как, но усилия регулятора удешевить ресурсы нашли отклик среди банкиров, хотя удешевить кредиты с тем же темпом пока не получается. Растущие излишки ликвидности регулятор не желает выкупать дорого, что давит на общую процентную политику: для притока вкладов проценты должны лучше компенсировать девальвационные риски, но и под гораздо меньшие проценты нет ажиотажного спроса на кредиты. И никто не хочет терять.
Если присмотреться к «Переводным депозитам» (карточные проекты и счета до востребования), то за июль ситуация не сильно изменилась. Приход новых денег в очередной раз замедлился: вместо заманивания в рост 681,7 млрд BYR удалось призвать в банковскую систему 554,3 млрд BYR. Темп снижения невелик, и он позволил неспешно сформировать прибавку к новогоднему уровню в 3 трлн 221,0 млрд BYR. Теперь всего «горячих денег» имеется 15 трлн 598,6 млрд BYR. Оценка величины июльской капитализации, исходя из 4% годовых (или 2% в месяц как оптимистичный вариант), дает возможный приход в 300,9 млрд BYR. То есть к начисленной капитализации, которую не пустили на товары и валюту, прибежало что-то со срочных вкладов.
По «горячим деньгам» за счет весомой величины прихода и укрепления белорусского рубля вновь отсутствуют потери в долларовом выражении. Прежнее скромное утяжеление увеличилось вчетверо: после июньской прибавки $ 10,55 млн снизившийся взнос дописал уже $ 44,47 млн. Это позволило в очередной раз снизить накопившиеся ранее потери от переоценки: за семь месяцев «горячие деньги» в долларовом исчислении полегчали на $ 19,72 млн до $ 1 млрд 24,81 млн.
| Переводные | в USD экв | Срочные | в USD экв | ВСЕГО | в USD экв | |
| Январь | -925,3 | -298,93 | 1 274,7 | -442,20 | 349,4 | -741,14 |
| Февраль | +1 329,4 | +120,96 | +946,8 | +140,96 | +2 276,2 | +261,91 |
| Март | -1 475,0 | -99,48 | +2 797,8 | +191,16 | +1 322,8 | +91,68 |
| Апрель | +2 241,0 | +169,19 | +2 567,2 | +218,25 | +4 808,2 | +387,43 |
| Май | 814,9 | 33,53 | 215,0 | -40,73 | 1 029,9 | -7,20 |
| Июнь | 681,7 | 10,55 | -750,3 | -131,52 | -68,6 | -120,97 |
| Июль | 554,3 | 44,47 | -173,5 | 6,95 | 380,8 | 51,42 |
| За 2015 | 3 221,0 | -19,72 | 6 877,7 | -57,14 | 10 098,7 | -76,86 |
Если рассматривать сегмент «Срочных депозитов», где деньги работают намного дольше и по более вкусным предложениям, то микроскопическое улучшение увидеть можно. Действующие ставки не вызывают восторга, но удержание цен на валюту в более узком диапазоне колебаний позволило слегка успокоить вкладчиков. Бегство снизилось более чем в четверо, однако свою значимость и необходимость срочные деньги в июле не ощутили. В итоге после июньского падежа 750,3 млрп BYR не пережило очередной отчетный период на срочных счетах только 173,5 млрд BYR. Про прежний откорм рубля на четыре или даже два триллиона ежемесячно уже и не вспоминается, хотя за счет подобных усилий с начала года срочные счета пополнились на 6 трлн 877,7 млрд BYRдо 34 трлн 112,3 млрд BYR. Население пока не готово спокойно смотреть на безостановочную гонку цен, так как огромная сумма депозитов теряет свою полновесность. Июльского укрепления оказалось недостаточно для разворота в банки.
Об этом свидетельствует оценка величины возможной июльской капитализации. Если исходить из оптимистичных средних ставок в 30% годовых, то при входящем остатке в 34 трлн 285,8 млрд BYR2,5%-ый прирост составит 857,1 млрд BYR. За июнь при той же доходности в 30% годовых величина капитализаций была чуть больше 875,9 млрд BYR. Но ни в июне, ни в июле ни одного сгенерированного «зайчика» на срочных счетах не задержалось. Просто изменился темп оттока: вместо полутора триллионов банковскую систему покинуло втрое меньше (если предположить, что капитализация со срочных счетов частично задержалась на переводных депозитах). Если принять, что в июне вкладчики были весьма обеспокоены, то июль их не сильно успокоил.
Правда, если присмотреться к динамике в долларовом исчислении, то значимых потерь даже на фоне частичного бегства сбережений не наблюдается. После значительного июньского усыхания накопленного на $ 131,52 млн, июль восстановил $ 6,95 млн. За семь месяцев 2015 года срочные вклады в долларовом исчислении полегчали лишь на $ 57,14 млн. На начало августа их суммарный эквивалент составлял $ 2 млрд 401,39 млн. Если забежать на полмесяца вперед и пересчитать сбережения по итоговому курсу на 14.08.2015, то результат будет намного меньший - $ 2 млрд 133,22 млн.
Долго испытывать спокойствие вкладчиков без подвижек не получится. Придется либо смириться со значительным перетоком в валюту, либо потребуется больше платить по процентам, либо придется доказать, что текущее августовское ослабление оказалось излишним, и цены начнут возвращаться примерно с темпом роста. Но не все зависит от местных крутильщиков барабана «Непрерывного Двойного Аукциона». В условиях продолжающейся слабости российского рубля вариантов ревальвации к доллару слишком мало.
Если просуммировать разные виды сбережений населения в местных, то после июньского бегства 68,6 млрп BYR за июль одумались и вернулись в банковскую систему 380,8 млрд BYR. На фоне общей величины семимесячного призыва 10 трлн 98,7 млрд BYRэто немного, но валютная ситуация не предполагает продолжения даже в данном темпе. Июльскую дистанцию прошли с надеждой на улучшение: после июньской уценки на $ 120,97 млн, июль реанимировал менее половины, увеличив весомость сбережений на $ 51,42 млн. С начала года, не считая август, в борьбе прироста сбережений и потерь на переоценке не досчитались $ 76,86 млн.
Валютные закрома
В июне за счет рекордного призыва валюты на банковские счета общая величина сбережений в валюте превысила новогодний уровень. В июле темп приобретения валюты остался на прежнем уровне, но на счетах задержалось втрое меньшая сумма. То ли испугались, что пустят на долги кровные сбережения, то ли больше потратили в пик отпускного сезона на поправку здоровья и приобретение заграничных товаров.
В сегменте «Переводных депозитов» все вернулось к проверенным ранее цифрам поступлений. Весьма полноводный июньский ручеек новых вкладов на $ 18,39 млн обмелел почти вдвое: удалось изыскать лишь на $ 10,00 млн, доведя «горячую заначку» до $ 480,83 млн. Но и этого хватило, чтобы наконец-то превысить новогодний уровень горячих денег, изрядно снизившийся за январь: с начала года дополнительно набежало уже $ 8,68 млн. И вряд ли грозят существенные потери.
По сегменту «Срочных депозитов» приток новых вкладов сократился еще больше. После небывалого июньского прилива доверия к нашим банкам (отложили на срок $ 137,53 млн) теперь нашлось свободных средств втрое меньше - $ 37,11 млн. При входящей сумме $ 7 млрд 662,55 млн капитализация даже при доходности 6% годовых составляет $ 38,31 млн. Но банки уже накушались дорогих депозитных денег и бодро срезают ставки и дополнительные выплаты, так что 6% годовых – это весьма оптимистичная оценка доходности всех валютных вкладов, а значит июльский приход на срочные счета примерно соответствует капитализации. Сверх ее скорее всего поступили совершенно смешные суммы. Иными словами, более $ 100 млн купленного июльского безнала задержаться на срок (как в июне) не пожелали. Но и без него с начала года срочные счета потяжелели на $ 178,50 млн до $ 7 млрд 699,66 млн.
| Переводные | в USD экв | Срочные | в USD экв | ВСЕГО | в USD экв | |
| Январь | 1 071,1 | -38,16 | 24 556,7 | -119,96 | 25 627,8 | -158,12 |
| Февраль | -210,9 | +3,65 | -3 263,1 | +84,86 | -3 474,0 | +88,51 |
| Март | -103,5 | -6,72 | -856,2 | -53,01 | -959,7 | -59,73 |
| Апрель | +45,3 | +11,17 | -486,0 | +105,11 | -440,7 | +116,28 |
| Май | 303,6 | +10,35 | 2 368,3 | -13,14 | 2 671,9 | -2,79 |
| Июнь | 524,7 | +18,39 | 6 144,0 | +137,53 | 6 668,7 | +155,92 |
| Июль | 93,4 | +10,00 | -392,9 | +37,11 | -299,5 | +47,12 |
| За 2015 | 1723,7 | +8,68 | 28 070,8 | +178,50 | 29 794,5 | +187,18 |
Общая же валютная заначка населения за июль пополнилась на $ 47,12 млн (в июне изыскали втрое больше - $ 155,92 млн) до $ 8 млрд 160,48 млн. Это на $ 187,18 млн больше новогодней величины. За продолжение роста данной величины высказывается наличный рынок ростом цен на твердую валюту, против – опасения за сохранность сбережений в предвыборный период
Автор: RIORAN