Краудфандинговые площадки онлайн-заимствований – это механизм привлечения инвестиций. Суть его состоит в том, что с помощью специальных платформ стартапы и малый бизнес могут привлечь деньги от большого числа инвесторов. Такой инструмент уже набрал популярность во многих странах. Вы подумаете, что в Беларуси сейчас не до этого. Однако данное направление постепенно развивается и у нас. На митапе Fin&Tech Hub выступили основатели краудфандинговых платформ в Беларуси, Казахстане и Армении. Сoоснователь белорусской платформы онлайн-заимствования «Малимон» Александр Милькаманович рассказал, с какими сложностями сталкивается проект и когда на платформе можно будет увидеть первые бизнесы.
Первые проекты
В Беларуси все еще остается много стартапов, не говоря уже о малом бизнесе, которым нужны инвестиции для развития. В странах с населением меньшим, чем в Беларуси, данная проблема частично решается за счет краудфандинга. Так, по данным p2marketdata.com, в мире насчитывается более 930 инвестиционных платформ. Через инвестиционную платформу Nordstreet.com в Литве (население 2,8 млн человек) за 4 года инвестировали 4200 инвесторов, а сборы составили 34 млн евро. Сервис онлайн-займов Fagura.com для физлиц в Молдове (население 2,6 млн человек) лишь за 2021–2022 гг. привлек 2,5 млн евро.
Крауд-площадки в Беларуси только зарождаются. В реестре Нацбанка зарегистрировано три платформы. Они существуют на основании указа «О сервисах онлайн-заимствования и лизинговой деятельности». Одна платформа уже запустилась для «физиков» – P2P-займы, вторая – в процессе разработки, а третья – «Малимон» – в процессе сбора проектов.
«Мы находимся в стадии отбора проектов, проводим закрытые тесты. Уже поступило 200 заявок от малого бизнеса и 80 заявок от стартапов. Требования к заявителям выдвигаем жесткие, потому что нам важно, чтобы первые проекты выстрелили и стали историями успеха. Думаю, первые бизнесы можно будет увидеть на крауд-площадке уже в начале марта», – отметил Александр Милькаманович.
Инвестор сможет зайти на сайт, полистать галерею, почитать описание стартапа или малого бизнеса и инвестировать желаемую сумму в понравившийся проект. Это может быть обычный займ с процентами или конвертируемый займ, но с нюансами (о них расскажем ниже).
На данный момент оценка бизнесов и стартапов осуществляется «вручную». Не все проекты могут попасть на платформу.
- потребительские кредиты
- кредиты на авто
- бизнес-кредиты
- кредиты на жилье
- вклады
- займы
- продукты РКО
- кредитные карты
- расчетные карты
- услуги лизинга новых авто
- услуги лизинга авто с пробегом
- услуги лизинга авто для бизнеса
«Приходят стартапы, без MVP, без продаж и клиентов, и говорят, что им нужно 200 тыс. долларов по оценке 2 млн долларов. Нашей площадке такие идеи без валидации рынка, без первых продаж не подходят. Может, в США это работает, но не в Беларуси. У нас другой рынок», – объяснил выступающий.
Или вот другой пример. «Приходит руководитель студии йоги. Рассказывает, что в заведении полная загрузка, каждый час расписан. Но, чтобы стало еще лучше, нужно сделать ремонт за 20 тыс. долларов. Садимся и начинаем считать прибыль и затраты. Больше физически студия взять не может. Поэтому, чтобы отбить стоимость ремонта и еще отдать проценты, придется существенно повысить стоимость абонемента. Спрашиваем: «Согласятся ли на это посетители студии?». Если нет, тогда возникает вопрос: как вы отобьете данную сумму? Вообще мы сталкиваемся с тем, что у нас даже предприниматели не умеют правильно рассчитать расходы и доходы или приравнивают выручку к прибыли».
Зачем краудинвестинг бизнесу и инвесторам?
Процент займа зависит от многих факторов: срока, валюты, обеспечения, финансовых показателей бизнеса. Все данные критерии влияют на вероятность возврата или невозврата займов с процентами. В любом случае процент займа будет выше, чем в банке, иначе инвесторам не имеет смысла рисковать своими деньгами на платформе. Возникает вопрос: в чем же выгода для заемщика? Спикер обозначил следующие моменты.
- Малый бизнес не может взять кредит в банке, так как нет залога, нет полноценной отчетности.
- Стартапы не получают деньги, так как «не дотягивают» до требований бизнес-ангелов либо не подходят под их инвестпрофиль.
- На развитых площадках сборы средств могут занимать 1-2 дня, что быстрее, чем в банках, т.е., по сути, значительно ускоряется процесс получения денежных средств.
По белорусскому законодательству заемщиком может стать только юрлицо или ИП, зарегистрированные в Беларуси.
Что касается инвесторов, то для них плюсы могут быть в следующем:
- Выше доходность, чем банковский депозит (но с повышенными рисками).
- Возможность инвестировать минимальную сумму – от 50 $.
- Диверсификация портфеля.
- Возможность войти в команду бизнес-проекта (при конвертируемом займе).
- Инвестор освобождается от подоходного налога на прибыль (13%).
Инвестором может быть физическое или юридическое лицо. «Юрики» или ИП должны быть зарегистрированы в Беларуси, а «физики» могут быть из любой страны, но, скорее всего, ими опять-таки станут только белорусы.
«Получение средств происходит через банковский перевод. Соответственно, инвестор должен быть из той страны, откуда в Беларусь могут дойти банковские переводы. Сейчас нельзя сделать переводы из целого ряда стран ЕС. Кроме того, когда инвестор из другой страны, нам еще нужно соблюдать законодательство этого государства по целому ряду законов, например закон о защите персональных данных. Нам придется оценивать, сможем ли мы соответствовать законодательству страны инвестора».
Краудинвестиционная платформа, по определению Нацбанка, оказывает лишь информационные услуги. Поэтому инвестор несет все риски, связанные с вложением средств.
«Гарантий для инвестора нет. В будущем можно создать страховой фонд. Но нужно понимать, что такой фонд будет формироваться за счет процентов инвесторов. С каждого проекта будет удерживаться 2%. Когда какой-то из проектов банкротится, тогда из страхового фонда выплата идет тем инвесторам, которые вложились в данный проект. Будем думать о целесообразности такого варианта», – рассказал Александр Милькаманович.
Проблем много. Но пока все решаемы
«Трудно назвать одну главную проблему, с которой сталкивается наш краудинвестиционный проект. Их много, и я думаю, впереди будет еще достаточно. Проблемы стараемся решать по мере их появления, если не выходит, тогда пытаемся собрать какую-то конструкцию», – рассказал основатель «Малимона». Он обозначил главные особенности краудинвестинга в Беларуси, которые отличают его от того, что есть в ЕС и СНГ.
Во-первых, конвертируемый займ в Беларуси в чистом виде можно применять только резидентам ПВТ. Договор конвертируемого займа предусматривает право инвестора при наступлении определенных обстоятельств потребовать либо возврата инвестируемых средств, либо конвертирования потраченных средств в акции или долю компании.
«Если приходит бизнес из ПВТ, то к нему мы можем применять классический конвертируемый займ. Для других стартапов можно использовать конструкцию, которая напоминает конвертируемый займ», – объяснил Александр Милькаманович.
Если стартап «выстреливает», то через конвертируемый займ, через 2-3 инвестиционных раунда инвестор может продать долю и получить свои «иксы». Доходность становится намного выше.
«Однако проблема еще в следующем. Если стартап привлек посредством конвертируемого займа через платформу сумму от, скажем, 100 инвесторов и они решат воспользоваться «конвертером», то ООО придется переделывать в ОАО. Поэтому в таком случае конвертация займа в долю в рамках белорусского законодательства не будет происходить», – пояснил спикер.
Второй нюанс связан с транзакциями. В других странах у краудинвестинговых платформ есть специальный счет, на который переводятся все денежные средства, которые только потом направляются на счет заемщика. Так, если стартап не собрал нужную сумму, платформа может вернуть средства инвесторам. В Беларуси схема работает по-другому: деньги от инвестора напрямую переводятся на счет стартапа или малого бизнеса.
По словам спикера, Нацбанк принял такое решение, потому что при подготовке рекомендаций к закону проанализировал много платформ и нашел несколько скамеров (обманщиков). Платформы собирали деньги с инвесторов и закрывались на следующий день. Белорусский регулятор ввел жесткое регулирование, которое повысило безопасность, но сделало невозможным частичный возврат средств самой платформой. Надо сказать, что этим моментом представители краудинвестинговых платформ Казахстана и Армении были очень удивлены, узнав, что в Беларуси нет таких специальных счетов.
Также в некоторых странах краудинвестинговые платформы делают коллаборации с платежным сервисом, где инвесторы создают свои кошельки. Это очень удобно. Бухгалтеру не нужно выплачивать каждый месяц проценты, например, 100 инвесторам. Если есть платежный сервис, который обслуживает платформу, тогда малый бизнес перечисляет сумму одной платежкой на спецсчет, а дальше сама платформа ведет учет сумм, которые попадают в кошельки инвесторов. В Беларуси так сделать не получится, потому что у каждого платежного сервиса имеются свои ограничения.
Еще один момент связан с дефолтом компании-заемщика. Если у платформы есть свой счет, то риски для инвестора становятся меньше. Допустим, что дефолт у компании случился через семь месяцев, а до этого она исправно выплачивала основную сумму долга и проценты. Соответственно, в дефолте инвестор теряет не всю сумму. Когда же компания выплачивает основную сумму и проценты раз в год, то при дефолте инвестор может потерять все вложения.
Также в Европе и странах СНГ за счет того, что у платформы есть специальный счет, она выступает посредником и может помогать инвестору взыскивать долг с неблагонадежного заемщика.
«В нашем случае мы подписываем дополнительные документы и передаем юридической конторе, которая дальше будет заниматься взысканием долга. Ничего сложного. Договор можно подписать онлайн, через цифровую подпись. Просто придется сделать дополнительный шаг», – пояснил спикер.
Myfin.by спросил у Александра Милькамановича, считает ли он Finstore конкурентом «Малимона».
«И да, и нет. Например, в плане конкуренции за деньги инвесторов – да, а в плане малого бизнеса и стартапов – нет, Finstore с ними не работает. Но в долгосрочной перспективе я вижу только плюсы от наличия на рынке Finstore. Мы что-то подсмотрим у них, они у нас, и, возможно, будет ситуация, что малый бизнес и стартапы сначала придут к нам, чтобы собрать сумму, а потом пойдут к ним. Я бы сказал, что на данный момент наш самый большой конкурент – банковские депозиты», – ответил Александр Милькаманович.