За январь стоимость валюты нашего крупнейшего торгового партнера выросла с 207,0 до 223,5 BYR (на 16,5 BYR или на 7,97%). Но это во многом лишь следствие выхода на единый курс после отмены комиссионного безобразия. Продолжительная серия ослабления данной валюты у нас остановлена. Правда, в результате серии курсовых подвижек к доллару США. Но дальнейший рост стоимости его у нас весьма зависит от самочувствия на мировых рынках, а трансляция его слабости к нам печалит наших экспортеров (и увеличивает стоимость доллара).
Так выглядит зависимость курса российского рубля от соотношения валютной пары
Простое обладание данной валютой за месяц могло порадовать положительной доходностью в 95,65% годовых. И это значительно уступает выгодам от обладания долларами США (352,94%) или евро (247,30%). Местный же вариант сохранения сбережений лучше не сравнивать (он может что-то вернуть из потерь, только если есть антидевальвационная добавка, а это – редкость). Но уже наметился прогресс: за декабрь разочарования оценивается -13,0 BYR с отрицательной доходностью в -70,91% годовых, шажок к реваншу сделан.
В течение месяца биржевой курс червонца у нас дрейфовал в диапазоне 207,0..235,5 BYR. При этом январь начинали при соотношении 57,49 USD/RUB, а завершили на 68,90 USD/RUB (в декабре стартовали с 49,14 USD/RUB). То есть при небольшом ежемесячном дрейфе (хотя бы на 5 USD/RUB) вполне могли бы обойтись без потрясений внутреннего валютного рынка – но это еже из области предположений (и альтернативной истории). К тому же наличный рынок жил в несколько иной реальности:
- потребительские кредиты
- кредиты на авто
- бизнес-кредиты
- кредиты на жилье
- вклады
- займы
- продукты РКО
- кредитные карты
- расчетные карты
- услуги лизинга новых авто
- услуги лизинга авто с пробегом
- услуги лизинга авто для бизнеса
Внезапная слабость на финише января привела к очередному снижению цены покупки – за январь вновь проиграли 2 BYR (в декабре уступили вдвое больше). С другой стороны червонец стал значительно доступнее – после отмены комиссионных доплат он подешевел на 13 BYR (в декабре подорожал на 11 BYR) по лучшей цене продажи. С точки зрения покупки без хлопот (по средне банковскому курсу продажи) практически вернулись к началу декабря: подешевело на 33,99 BYR после декабрьского подорожания на 39,51 BYR.
Результаты сессионных посиделок последнего времени такие:
| Месяц | Сессионный спрос, млн.RUB | Сессионное предложение, млн.RUB | Сессионный объем торгов, млн.RUB | Накопленный объем торгов млн. USD | Сальдо излишков / нехватки в млн. RUB | Излишки, млн. RUB | Нехватка, млн. RUB | Излишки / нехватка млн.USD | Доля валюты в общем объеме |
| Январь15 | 2585,65 | 2439,49 | 2343,88 | 534,51 | -169,408 | 671,018 | 840,426 | -2,66 | 26,26% |
| Декабрь | 2455,52 | 2291,59 | 2180,99 | 821,76 | -1304,335 | 1253,294 | 2557,629 | -25,05 | 27,41% |
| Ноябрь | 1669,14 | 1816,85 | 1622,96 | 596,76 | 2382,041 | 2478,000 | 95,959 | 50,88 | 25,60% |
| Октябрь | 1340,44 | 1455,13 | 1426,79 | 800,75 | 3785,601 | 4351,261 | 565,660 | 90,92 | 31,79% |
| Сентябрь | 1204,72 | 1273,57 | 1292,78 | 748,56 | 2958,910 | 3598,775 | 639,865 | 77,83 | 31,56% |
| Август | 1236,22 | 1285,84 | 1267,07 | 736,53 | 2841,201 | 2943,254 | 102,053 | 78,27 | 31,84% |
| Январь | 1169,13 | 1222,28 | 1246,90 | 624,25 | 1436,261 | 1918,575 | 482,314 | 41,84 | 26,69% |
| Дек_13 | 1382,51 | 1306,70 | 1323,46 | 845,30 | 377,153 | 734,899 | 357,746 | 11,56 | 27,09% |
В январе остались на повышенных уровнях все средне сессионные показатели. Но объяснение простое: из заявленных 19 подходов червонцем менялись только 15 раз (и надо было как-то впрягаться в работу после новогодних каникул, в декабре 21 сессия). К тому же за рост оборотов в червонце высказалось его ослабление: прежние обороты в USD-эквиваленте теперь были много крупнее в червонцах. Но в заокеанском исчислении в январе все-таки значительно сдали.
С другой стороны после декабрьского провала излишков положение начало слегка выправляться. Но шести сессий (для корректного сравнения с декабрем) явно не хватает. Вместо декабрьских 51,57 млрд суммарного спроса теперь нашлось всего 38,78 млрд RUB (минус 12,78 млрд RUB). Если в декабре предлагалось купить 48,12 млрд RUB, то теперь заявилось 36,59 млрд RUB (минус 11,53 млрд RUB предложения). Если раньше сошлись при непротивлении сторон на 45,80 млрд RUB, то теперь удовлетворились 35,16 млрд RUB (минус 10,64 млрд RUB объема торгов). В заокеанском выражении падение объема торгов значительнее: с рекордных, но сравнимых с прошлогодним уровнем $ 821,765 млн до $534,51 млн(минус $ 207,25 млн).
При этом в январе поменялся подход регулятора к излишкам и недостаче, исходя из принципа неприкосновенности содержимого государевой кубышки. К тому же практика голодного выгула банков также творчески развивалась: нужно было побудить субъекты хозяйствования и банки продавать твердую валюту, а не ту, которая шатается под дуновением нефтяных ветров. То есть выкуп был возможен по линии обязательной продажи, а на сверх нее могли претендовать конкретные заявки клиентов. К тому же в период слабости червонца излишки чаще всего переходили на следующие торги (в надежде на укрепление и более достойную оплату выручки). Щедрое поступление в кубышку могло быть лишь в случае серии небольших подвижек курса в период стабилизации ценника, а таких почти и не было.
Если присмотреться к составляющимся снизившимся почти десятикратно отрицательному сальдо по первоначальному спросу и предложению (с - $25,05 млн до - $2,66 млн ), то видно, что регулятор поступился многим. В декабре чистое превышение предложения, которое могло уйти в копилку регулятора, составило 1 млрд 253,29 млн RUB или $22,97 млн (в ноябре +2 млрд 478,00 млн RUB или $52,91 млн соответственно). Теперь нашлось только 671,02 млн RUB или $10,26млн. И серия сессий с расчетом исключительно по спросу при значительном перевесе предложения.
Суммарный минус по сессиям декабря, когда рос ценник на RUB и во многом закрывался за счет не засвеченных заявок 2 млрд 557,63 млн RUB или $ 48,011 млн (в ноябре 95,96 млн RUB или $2,04 млн). Теперь же за удорожание заплатили 840,43 млн RUB или $ 12,93 млн. (и половину в знаковый скачок 14.01 с сростом доллара до 15010). В другие дни такой щедрой платы за рост курса не было (а 23.01 при почти трехкратном перевесе спроса за прыжок с 227,5 дл 235,5 заплатили всего 2,67 млн RUB не было достаточно предложения).
Несмотря на острые приступы слабости червонец почти не потерял свой ареал обитания на бирже (даже с учетом 4-днвного прогула). После скромного расширения присутствия за декабрь с 25,60% до 27,41%, в январе откусили только 26,26% общего пирожка объема. Все призы взяло евро, которое сильно сдало в декабре под натиском нужного абсолютно всем доллара.
Что касается перспектив февраля, то наша стоимость червонца сильно зависит от мирового соотношения. При продолжении дрейфа в диапазоне 60..75 USD/RUB (при текущем курсе68,90 USD/RUB) вариантов немного. Снижение стоимости у нас до 200 (при походе к 75) явно нежелательно, придется бороться техническими сбоями ради экспортеров (идя на значительный рост стоимости доллара). Если нефтяные цены помогут червонцу вернуть румянец на лицо (разворот к 60..65), весьма вероятны более смелые подвижки вверх даже при скромном (на 10..20) росте стоимости доллара. При более удачной конъюнктуре возможна серия более плавных подвижек вверх, совмещением с удешевлением доллара (и активизации сдави валюты в обменники).
Автор: RIORAN