В апреле стоимость валюты нашего крупнейшего торгового партнера сполна отыграла прошлогодние потери: за месяц потяжелела на 23,5 BYR (или на 9,21%) с 255,0 до 278,5 BYR. В марте победное шествие к высотам стоимости было вдвое скромнее - на 12,5 BYR (или на 5,15%). Для наших экспортеров продукции на восток ситуация сильно улучшилась, однако с позиции оплаты нефти, газа и комплектующих по кооперации данный рывок не обещает ничего хорошего – повышенную стоимость нужно закладывать в цену продукции. И при сохранении прежних цен на нашу экспортную продукцию особого выигрыша не просматривается: покупаемое на востоке сырье подорожало примерно на 9,21%, при этом нефтепродукты на запад стали приносить только на 0,50% больше ( = 80 / 15890 ).
Если же рассмотреть укрепление российского рубля с позиции доходности от обладания данной валютой в кошельке, то после мартовской доходности в +61,86% годовых апрель разразился на немыслимые +110,52%. Так много никакие другие инструменты не приносили. По доллару за месяц сложилось -35,10% (курс понизился на 430 BYR), а по евро только +6,04% годовых (за счет удорожания на 80 BYR).
В течение месяца биржевой курс российского рубля дрейфовал в диапазоне 252,0..287,5 BYR - преимущественно рос с небольшими отвлечениями вниз. При этом в начале месяца подвижки были скорее осторожные, повторяя динамику марта, но в дальнейшем стали резче и более непредсказуемы, так как игнорировать укрепление российского рубля не представлялось возможным, а новостной фон и нефтяные цены были на стороне данной динамичной валюты. При этом месяц начинали при соотношении 57,65-61,40 USD/RUB, а завершили на 51,23 USD/RUB (напомним, что в новый год вошли на 57,49 USD/RUB).
На востоке валюта укрепилась на 6,42 USD/RUB – или +11,13% за месяц, что немного превышает нашу динамику. При синхронной подвижке стоимость была бы 283,5 BYR (и соответственно стоимость доллара должна была быть на уровне 14523,7 BYR). Но жесткой привязки нет, и у НБРБ периодически может менять стоимость то одной, то другой валюты. Для стабильности внутреннего валютного рынка это хорошо: по доллару это вылилось в стойкое игнорирование подвижек стоимости на 200 вверх или вниз, по российскому рублю суточные изменения на 3..5 наших рубля также воспринимаются спокойно.
| Последний рабочий день периода | Лучший курс скупки | Прирост | Лучший курс продажи | Прирост | Средне банковский курс продажи | Прирост | Биржевой курс | Прирост за месяц |
| 31/12/2014 | 225,00 | -4,00 | 240,00 | +11,00 | 275,54 | +39,51 | 207,00 | -13,00 |
| За 2014 | -55,50 | -42,00 | -9,04 | -83,00 | ||||
| 30/01/2015 | 223,00 | -2,00 | 227,00 | -13,00 | 241,55 | -33,99 | 223,50 | +16,50 |
| 27/02/2015 | 241,00 | +18,00 | 243,00 | +16,00 | 248,95 | +7,40 | 242,50 | +19,00 |
| 31/03/2015 | 252,50 | +11,50 | 253,00 | +10,00 | 258,02 | +9,07 | 255,00 | +12,50 |
| 30/04/2015 | 280,00 | +27,50 | 280,00 | +27,00 | 284,81 | +26,79 | 278,50 | +23,50 |
| За 2015 | +55,00 | +40,00 | +9,27 | +71,50 |
В апреле практически все индикаторы наличного рынка изменились на одну величину (и чуть больше роста на бирже). Средне банковский курс продаж продолжает запаздывать, как более консервативный показатель изменения стоимости валюты. За месяц средняя по банкам стоимость выросла на 26,79 BYR (втрое быстрее мартовской подвижки вверх 9,07 BYR). С начала года валюта подорожала на 9,27 BYR (и полностью нивелировала ослабление за весь 2014 год).
- потребительские кредиты
- кредиты на авто
- бизнес-кредиты
- кредиты на жилье
- вклады
- займы
- продукты РКО
- кредитные карты
- расчетные карты
- услуги лизинга новых авто
- услуги лизинга авто с пробегом
- услуги лизинга авто для бизнеса
Лучший курс скупки после мартовского удорожания на 11,5 BYR вырос на +27,55 BYR. С начала года доход от сдачи на каждом российском рубле вырос на 55,00 BYR – почти на столько же была потеря за 2014 год.
Лучший курс продажи прибавил чуть меньше 27,0 BYR после мартовского удорожания на 10 BYR. Доступность за четыре месяца снизилась всего на 40 BYR (и здесь до годовых потерь недотянули 2 BYR). Маржа между лучшими курсами снизилась до нуля, что намекает на полный штиль на данном сегменте валютного рынка.
Результаты сессий последнего времени такие:
| Месяц | Сессионный спрос, млн.RUB | Сессионное предложение, млн.RUB | Сессионный объем торгов, млн.RUB | Накопленный объем торгов млн. USD | Сальдо излишков / нехватки в млн. RUB | Излишки, млн. RUB | Нехватка, млн. RUB | Излишки / нехватка млн.USD | Доля валюты в общем объеме |
| Январь | 2585,65 | 2439,49 | 2343,88 | 534,51 | -169,408 | 671,018 | 840,426 | -2,66 | 26,26% |
| Февраль | 2089,95 | 1919,72 | 1979,13 | 582,34 | -1894,417 | 982,629 | 2877,046 | -29,83 | 32,56% |
| Март | 2232,30 | 1897,74 | 2116,37 | 739,38 | -3355,387 | 1214,323 | 4569,710 | -57,05 | 34,45% |
| Апрель | 1917,36 | 1645,82 | 1702,84 | 642,90 | +591,680 | 3375,882 | 2784,202 | +13,55 | 32,45% |
В апреле никаких выходных у российского рубля не было, но за счет Радуницы провели на одну сессию меньше: вместо 21 встречались 20 раз. На средне сессионных показателях это отразилось плохо: все показатели завалились. Однако предложение особо не пострадало: в среднем за сессию спрос снизился на 314,94 млн.RUB, предложение на 251,92 млн.RUB, объем торгов на 413,53 млн. RUB. Это явно отражает желание регулятора избежать по возможности выкупа излишков, оставляя их клиентам на следующие торги и решить проблему предложения за счет «незасвеченных» заявок.
Суммарные показатели круто снизились, немалую роль в этом сыграло укрепление валюты. После рекордной величины мартовского накопленного спроса в 46,88 млрд в апреле пожелали купить 38,35 млрд RUB (минус 8,83 млрд RUB). Одновременно почти на такую же величину снизился накопленное предложение: после мартовских 41,74 млрд RUB, предлагалось купить 32,92 млрд RUB (минус 8,83 млрд RUB за месяц). То есть ручеек валютной выручки снизился почти синхронно снижению спроса. Но дисбаланс происходил в разные дни, что сказалось на более крупном снижении объема торгов: после 44,44 млрд RUB консенсус сложился на уровне 34,08 млрд RUB (минус 10,37 млрд RUB от суммарного объема торгов). В долларовом выражении обороты упали на $ 96,47 млн с $739,38 млн до $ 642,90 млн (после мартовского роста на $ 157,04 млн).
Избирательный подход к излишкам позволил вернуть сальдо по первоначальному спросу и предложению в положительную зону (с $ - 57,05 млн до $ +13,55 млн ). Если в марте чистое превышение предложения, которое могло уйти в копилку НБРБ, составило 1214,32 млн. RUB или 19,71 млн.$, то в апреле изыскано превышение на 3375,88 млн RUB или 64,96 млн.$. То есть излишков стало больше почти в три раза.
Суммарный минус по сессиям марта, когда рос ценник на RUB и во многом закрывался за счет «незасвеченных» заявок составил 4 млрд 569,71 млн. RUB или $ 76,76 млн.$. В апреле за резкий рост российского рубля заплатили 2 млрд 784,20 млн. RUB или $ 51,41 млн.$. Интерес к валюте снизился и немалую роль в этом сыграла выросшая цена. А также избирательный подход при выходе на курс консенсуса (иногда расходились с небольшой добавкой к предложению).
Апрель оказался месяцем евро, все валюты поступились своей долей на бирже в пользу европейской валюты. Российский рубль снизил свое присутствие в месячном биржевом обороте с 34,45% до 32,54%, евро увеличил присутствие с 25,00% до 28,64%.
Что касается перспектив мая, то обстоятельства вынуждают снизить рамки возможного коридора стоимости. Вместо апрельского диапазона 50..65 USD/RUB более реалистичным видятся границы 45..60 USD/RUB в зависимости от геополитической погоды. При самом благоприятном исходе могут обойтись колебаниями между 50 и 55 (но месяц – слишком долгий срок, а суточные изменения на 1..2 RUB еще недалекое прошлое, чтобы замахиваться на подобную стабильность).
Автор: RIORAN