Понятие due diligence в переводе на русский означает «должная осмотрительность», что характеризует всесторонний инвестиционный анализ. Он включает аккумулирование объективных сведений об объекте и его экспертизу. В качестве актива может выступать организация, земля, недвижимость и право требования. Об особенностях проведения финансового due diligence в 2025 году Myfin.by рассказывает налоговый консультант Наталья Полуян.
Вопрос о времени проведения due diligence актуален на различных этапах жизненного цикла компании. Например, при планировании слияния или поглощения, инвестициях, выходе на IPO, а также при смене ключевого руководства.
В этих случаях аудит due diligence необходим для выявления рисков, определения стоимости бизнеса и обеспечения долгосрочной успешности. Важно учитывать, что аудит due diligence может проводиться исключительно по инициативе компании. Это позволяет руководителям получить объективную оценку своего предприятия, выявить слабые места и подготовиться к возможным изменениям в индустрии.
Почему тщательный аудит – залог успеха сделки
Due diligence – не только инструмент для успешных сделок, но и ключ к стратегическому управлению бизнесом в долгосрочной перспективе. Такой аудит становится комплексным аналитическим инструментом для принятия обоснованных решений, он обеспечивает стороны сделок, принимающих решения об инвестициях, необходимой информацией для успешного управления и развития бизнеса.
Чаще всего заказчиком due diligence становится инвестор. Ведь при проведении крупной сделки необходимо владеть достоверными и полными данными об объекте финансирования, его реальной цене и возможных рисках такого приобретения. Также инициатором DueD могут выступать акционеры или высший менеджмент компании.
Специалистами по проведению due diligence могут выступать финансисты и аудиторы, а также юристы и налоговые консультанты.
Цель due diligence – минимизация рисков, обеспечение прозрачности и создание надежных основ для принятия обоснованных стратегических шагов. Финансовый аудит позволяет инвестору или покупателю убедиться, что бизнес сможет сохранить прибыль после завершения сделки.
Особое внимание уделяется анализу кратко-, средне- и долгосрочных перспектив, направленных на поддержание и рост выручки, детальной оценке затрат, включая CAPEX и OPEX, управлению дебиторской задолженностью, обеспечению стабильности цепочек поставок сырья, материалов и импортных комплектующих, а также учету множества других значимых факторов. Одним из ключевых направлений due diligence является проверка наличия и оценки состояния активов – как материальных, так и нематериальных.
Что скрывает финансовый due diligence
Процесс предполагает комплексную проверку по ряду показателей: ликвидности, устойчивости финансового положения, рентабельности предприятия и оборота бизнеса. Основываясь на полученной информации, происходит оценка стоимости компании, ее перспектив развития и возможной доходности, а также выявляется риск банкротства.
Порядок проведения финансового due diligence
- Знакомство с компанией, которую будут оценивать или актив которой будут оценивать. Это касается ознакомления с уставом и другими внутренними актами.
- Составление плана и продумывание сроков работы.
- Оценка бухгалтерских документов – баланса, отчетов, первичных документов.
- Анализ доходов и расходов компании.
- Оценка общей работы бухгалтерии и ее сотрудников.
- Оценка общей работы руководителей компании.
- Оценка систем внутреннего контроля/аудита.
- Инвентаризация активов.
Один из важнейших компонентов due diligence – аудит бухгалтерской отчетности, который включает в себя глубокий анализ финансовой деятельности. Финансовый аудит позволяет сторонам сделки оценить финансовое состояние предприятия, проверить точность предоставленных отчетов и выявить потенциальные финансовые риски. Этот этап финансового аудита становится своеобразным барометром для инвесторов, предоставляя им объективную картину того, насколько устойчив бизнес.
Здесь проверка должна учитывать следующие моменты:
- показатели финансов, включая перспективы развития и увеличения прибыли;
- динамику финансовых показателей;
- активы, которыми владеет фирма;
- состояние ОС. Важно знать об их пригодности, износе и необходимости обновления;
- проверку финансовых оборотов и схем ведения предпринимательской деятельности;
- анализ структуры доходов/расходов компании за короткий или длинный отчетный период;
- проверку внутреннего контроля за ведением документооборота в части, имеющей отношение к расходам. Необходимо выборочно рассмотреть документацию, которая подтверждает расходы;
- проверку и анализ инвестиций и инвестиционного климата;
- оценку дебиторской задолженности;
- анализ запасов, включая их инвентаризацию;
- анализ кредитной истории;
- анализ других обязательств, включая выплату штрафов, наличие долговых расписок и другого;
- наличие обременений;
- работу с бухгалтерским балансом компании;
- поиск и выявление налоговых рисков компании.
Что в «сухом остатке»?
По итогам проверки специалист составляет заключение, в котором излагает выводы. Обычно это делается в форме, которая удобна двум сторонам. Содержание документа должно включать данные о компании, о заказчике, информацию об активах, ОС, движении денежных средств. Обязательно прописываются риски и рекомендации по их снижению/исправлению ситуации.
Отчет может быть:
- кратким. Обычно прописываются только рекомендации относительно совершения определенной сделки;
- развернутым. В содержание включают глубокий экспертный анализ с имеющейся информацией и выводами. Зачастую развернутое содержание может потребовать проведения дополнительных видов проверок, включая налоговый или технический due diligence. В этом случае финансовый отчет будет содержать эту дополнительную информацию.
Заключение и выводы строятся исключительно на основе собранной информации.
Сроки проведения due diligence могут варьироваться от нескольких недель до нескольких месяцев.
Когда без финансового аудита не обойтись
Due Diligence особенно полезен в таких случаях:
- Приобретение актива или его продажа. Касается долей, акций или недвижимости.
- Реорганизация юридического лица. Речь идет о слиянии, разделении, присоединении, преобразовании.
- Получение спонсорской помощи.
- Неэффективная деятельность организации.
- Изменения в управленческой структуре.
- Различные корпоративные конфликты и споры.
- Участие долевого собственника в делах компании.
- Получение собственником или инвестором правдивых и объективных сведений, основанных на экспертных оценках и методах.
- Наличие актуальных данных при проведении различных финансовых расчетов. Это касается, прежде всего, оценок капиталовложений, расчета привлекаемых инвестиций, обращения к кредиторам.
- Подтверждение данных, имеющихся в распоряжении компании, для проведения переговоров относительно покупки или продажи объектов.
