На завершающейся неделе на внешних валютных рынках доллар укрепился к евро и российской валюте, но уступил китайскому юаню. Главные события валютного рынка разбираем вместе с финансовым аналитиком Вадимом Иосубом.
Вы можете зафиксировать выгодный курс обмена валюты на 2 часа с помощью нового сервиса Myfin.by. Курс не изменится за время вашего пути в банк. Подробности – по ссылке.
Все внимание на заседание ФРС США
Основное событие прошедшей недели, к которому было приковано внимание всех участников рынка – заседание ФРС США, которое завершилось в среду, 26 июля. Накануне заседания рынки указывали на рост ставки на 25 бп. с вероятностью 100%. Несмотря на более благоприятные данные по инфляции за июнь, чиновники ФРС, очевидно, были настроены на повышение ставки отчасти из-за того, что общий уровень занятости и экономической активности с мая оказался сильнее, чем ожидалось.
Американский регулятор не обманул ожидания рынков и повысил диапазон ключевой ставки на 25 базисных пунктов до 5,25–5,50% с 5,00–5,25%. Это стало одиннадцатым повышением ставки в нынешнем цикле повышения, и при этом она достигла максимального уровня за 22 года.
В сопроводительном пресс-релизе Комитета по открытым рынкам ФРС США особо отметили следующие моменты:
- Экономическая активность продолжила расти умеренными темпами. Наблюдался значительный рост числа рабочих мест, а уровень безработицы оставался низким. Инфляция остается повышенной.
- Банковская система США устойчива. Более жёсткие кредитные условия для домохозяйств и бизнеса, вероятно, окажут давление на экономическую активность, наем и инфляцию. Такое влияние остается неопределенным. Комитет очень внимателен по отношению к инфляционным рискам.
- Дополнительное ужесточение может быть целесообразным для возвращения инфляции к цели в 2%.
На последующей пресс-конференции глава ФРС Джером Пауэлл акцентировал внимание на следующих тезисах:
- ФРС будет придерживаться подхода, основанного на поступающих данных.
- Рынок труда остается очень сильным.
- Снижение инфляции до 2% займет долгое время.
- ФРС еще не приняли никаких решений о действиях на будущих заседаниях.
- Возможно, что ФРС повысит ставку в сентябре, но также возможно, что оставят ее неизменной.
- Все будет зависеть от данных. ФРС увидит еще два отчета о рынке труда и отчет по инфляции до заседания в сентябре.
- Необходимо будет удерживать политику на ограничительном уровне некоторое время.
- Вряд ли ФРС будет понижать ставку в этом году.
- Члены ФРС больше не прогнозируют рецессию в США.
- Прекращение повышения ставки возможно до достижения цели по инфляции в 2%. Вряд ли инфляция вернется к цели до 2025 г.
Аналитики инвестбанка JP Morgan полагают, что ФРС уже закончила цикл повышения ставки. Они отмечают достаточно признаков замедления инфляции. К сентябрьскому заседанию это будет более заметно и по инфляции, и по темпам экономического роста.
В пятницу вышли данные по ВВП США. Рост составил 2,4% кв/кв, тогда как эксперты ожидали более скромного роста на 1,8%.
Рынок фьючерсов к концу недели указывал с вероятностью 82% на то, что в сентябре ставка ФРС останется на нынешнем уровне. Оставшиеся 18% приходились на возможность еще одного увеличения на 25 бп.
Европа не отстает от Америки
В четверг ЕЦБ вслед за ФРС поднял ключевые процентные ставки на 25 базисных пунктов. В результате базовая ставка по кредитам составляла 4,25%, ставка по депозитам – 3,75%, ставка по маржинальным кредитам – 4,50%.
ЕЦБ намерен основываться на поступающих статистических данных при принятии следующих решений по денежно-кредитной политике, заявила президент ЕЦБ Кристин Лагард в ходе пресс-конференции по итогам заседания. «Мы открыты для любых возможных шагов в сентябре и далее, – сказала Лагард. – Решения о том, какие шаги будут сделаны в сентябре, не принято».
Это может быть как повышение ставки, так и пауза в цикле ужесточения политики, отметила Лагард, добавив, что ЕЦБ не планирует снижать ставку в сентябре. «Мы преднамеренно говорим, что наши решения в сентябре и далее будут определяться именно статданными, – сказала она. – Поступающая информация и наша оценка этой информации покажут, нужно ли нам сделать больше в плане ужесточения политики, и если нужно, то в каком объеме». Если ЕЦБ сделает паузу в цикле подъема ставок, «она необязательно будет долгой», отметила Лагард.
Указание на возможную пазу в росте ставок ЕЦБ привел к заметному снижению евро по отношению к доллару, пара снизилась с 1,1130 до 1,0970 (-1,4%). Подрос доллар и к российской валюте, хотя более скромно, с 90,6 до 90,9 (+0,3%). Но при этом «американец» уступил юаню, снизившись к нему с 7,19 до 7,17 (-0,3%).
Белорусский рубль держится
Что касается белорусского рубля, то он завершил неделю без единой тенденции. Национальная валюта укрепилась к российскому рублю и рухнувшему евро, но при этом уступила доллару и юаню.
Юань подорожал за неделю с 4,1996 до 4,2221 за 10 юаней (+0,54%). Доллар подрос с 3,0188 до 3,0258 (+0,23%). Российский рубль снизился с 3,3330 до 3,3295 за 100 российских (-0,11%). Евро обвалился с 3,3593 до 3,3202 (-1,16%). Напомним, что неделей ранее мы прогнозировали что российский рубль по отношению к белорусскому останется вблизи 3,33.
Рост доллара и юаня в составе корзины «перевесил» снижение российского рубля. В результате стоимость валютной корзины после девяти недель снижения выросла на 0,06%. Но при этом в середине недели корзина успела обновить минимум с начала года. Формально можно констатировать ослабление белорусского рубля за неделю, но на весьма скромную величину. А заметное движение отдельных валют было подчинено события на мировых финансовых рынках.
На ближайшую неделю мы ожидаем сохранение штиля в курсе российского рубля по отношению к белорусскому. При таком сценарии, через неделю российский рубль по отношению к белорусскому, вероятно, останется вблизи 3,33 за 100 российских.
Мнения экспертов банков, инвестиционных и финансовых компаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов или валют.