При торговле на финансовых рынках, в частности, валютном рынке Forex, начинающие трейдеры всегда слышат о необходимости соблюдения правил мани-менеджмента, или управления капиталом. Одним из наиболее важных и обсуждаемых вопросов этого направления является соотношение прибыли и убытков, которое зачастую определяет доходность всей торговой системы. Данный показатель означает размер среднего дохода в стандартной сделке в сравнении со средними убытками по стандартной сделке. Например, если средняя прибыль операции составляет 200 долларов, а убыток – 100 долларов, то соотношение прибыли к убыткам считается 2:1. Именно такую цифру (а ещё лучше – 3:1) советует большинство учебников, опираясь на опыт гуру трейдинга и инвестиций. Таким образом, утверждают они, на каждые 400-600 долларов дохода будет приходится лишь 200 долларов потерь, и капитал будет расти практически при любых обстоятельствах.
На первый взгляд, такая рекомендация кажется абсолютно оправданной, и большинство трейдеров начинают устанавливать ордера на прибыль и убыток именно с соотношением 1:3. Однако уже спустя некоторое время, закончив обучение биржевой торговле и отправившись в «свободное плавание», торговцы замечают негативную динамику баланса, вызванную большим количеством убыточных сделок. Причина этих неудач в том, что стандартный подход к определению прибыли и убытков не учитывает ни индивидуального стиля торговли, ни средней доходности по одной сделке (APPT - average profitability per trade). Средняя доходнось по сделке – эта та сумма, которую трейдер зарабатывает или теряет по каждой из сделок, без исключения. Абсолютное большинство новичков акцентирует внимание либо на правильности своей торговой системы (то есть, проценте прибыльных сделок к убыточным), либо на соотношении прибыли и убытков. А на самом деле эффективность торговли зависит от средней доходности по каждой сделке. Формула вычисления АРРТ очень проста:
АРРТ = (вероятность выигрыша * средний размер TakeProfit) – (вероятность убытка * средний размер StopLoss).
Ниже мы попробуем рассчитать среднюю доходность для двух различных стилей торговли, один из которых направлен на достижение рекомендованного соотношения прибыли и убытков (1:2), другой – на максимальное количество прибыльных сделок в ущерб соотношению прибыли и убытков (оно будет обратным – 2:1 в пользу убытков).
Вариант 1. Допустим, что трейдер всегда устанавливает ордер на прибыль в размере 100 долларов, а на убыток – на 50 долларов. Из 10 сделок у трейдера 3 закрываются с прибылью (вероятность 30% (0,3)), а 7 – с убытком (вероятность 70% или 0,7). В этом случае АРРТ = 0,3*100 – 0,7*50 = 30-35 = -5. Средняя доходность по сделке составляет минус 5 долларов (10 сделок приносят -50 долларов), стратегия провальная по причине малого количества прибыльных сделок.
Вариант 2. Трейдер устанавливает ордер на прибыль 50 долларов, а на убыток – 100 долларов. Из 10 сделок 7 закрываются с прибылью, а 3 – с убытком. АРРТ = 0,7*50 – 0,3*100 =35-30 = 5. Средняя доходность по сделке 5 долларов, цикл из 10 сделок приносит 50 долларов. Стратегия положительная по причине большого количества прибыльных сделок, несмотря на то, что прибыль и небольшая.
Конечно, вышеприведенный пример ни в коем случае нельзя рассматривать как рекомендацию ставить StopLossбольше TakeProfit. Ордера ставятся не просто исходя из числовых значений, а на основе поддержек и сопротивлений, волн, целей технического анализа. Помимо этого, у разных брокеров условия торговли на Форекс могут отличаться, и условия для установки ордеров – также. Основная задача трейдера – сохранять положительный показатель АРРТ на протяжении всей торговли, и ни в коем случае не увеличивать объём сделок при отрицательной доходности.