Сайт использует файлы cookie для обеспечения удобства пользователей сайта, его улучшения, предоставления персонализированных рекомендаций. Вы можете настроить обработку cookie. Отозвать соглаcие можно на странице Политики обработки файлов cookie.
Сайт может перестать корректно работать
Часть функционала сайта перестанет работать. Мы не сможем хранить персональные настройки и рекомендации.
Для полноценной работы всего сайта рекомендуем принять все cookie или выполнить настройку.
Пока экономики США и ЕС подвергаются схожим
испытаниям рекордной инфляцией, главные мировые валюты – доллар и евро – вплотную
приблизились к курсовому паритету, хотя стратегии у американских и европейских финансовых
властей пока были разными. Однако вскоре все может измениться: чуть больше двух
недель остается до заседания Европейского Центробанка, которое обещает стать
знаковым для ближайших перспектив главной валюты Евросоюза. При этом если
пессимистичный прогноз по занятости в США оправдается, то это может оказаться тем
грузом, который потянет доллар вниз.
Для начала немного истории – евро, как это ни парадоксально, является самой молодой валютой из категории резервных валют Международного валютного фонда и свободно конвертируемых валют.
С 1 января 1999 году евро был введен в безналичном обращении, заменив собой условную валюту Евросоюза экю. С 1 января 2002 года в обращение были выпущены наличные евро в виде монет и банкнот. В настоящее время евро является официальной валютой 19 стран Евросоюза (т.н. «еврозона»). Плюс четыре карликовых государства (Ватикан, Сан-Марино, Андорра и Монако), не входящие в Евросоюз, используют евро в качестве валюты и имеют свою квоту на чеканку монет и печатанье банкнот.
За эти годы курс евро к доллару США, самой индикативной пары мирового валютного рынка, опускался до минимума в EUR/USD 0,8240 в октябре 2000 года и поднимался до максимума в EUR/USD 1,6050 в июле 2008 года.
График: Investing.com
В целом, динамика изменения курса евро по отношению к своему основному «партнеру» на валютном рынке – доллару США – совпадает с картиной роста либо спада в экономике Евросоюза.
Отсюда для понимания того, в какую сторону двинется курс евро в ближайшие полгода-год, правильно будет оценить текущее состояние экономики Еврозоны, ее ближайшие перспективы.
Одним из ключевых показателей является индекс потребительских цен (CPI), или, по-простому – инфляция. На CPI в первую очередь ориентируется Европейский Центробанк при определении ставки рефинансирования, от которой, в свою очередь, зависит стоимость ликвидности для реальной сектора Евросоюза.
Текущая ставка ЕЦБ составляет 0,00%, и последнее изменение было более шести лет назад, 10 марта 2016 года. Долгое время инфляция в Еврозоне находилась также около нуля, и быстрый рост CPI с начала текущего года застал врасплох финансовые власти объединенной Европы.
В то время, когда ФРС США с начала года провела уже три (!) повышения процентной ставки с 0,25% в начале года до 1,75% на сегодняшний день, ЕЦБ до сих пор занимает выжидательную позицию по принципу «а может само рассосется?».
Но реальность оказалась суровее ожиданий, и последние показатели инфляции за июнь 2022 года достигли отметки в 8,6%. Это максимум с образования Еврозоны в 1999 году.
Ближайшее заседание ЕЦБ запланировано на 21 июля 2022 года, и финансовый мир сейчас пытается спрогнозировать, на какую величину регулятор поднимет ставку. Сам вопрос повышения уже практически решен, о чем заявляла и руководитель ЕЦБ Кристин Лагард.
Но остановит ли это инфляционные процессы, или они уже вышли из-под контроля? Этот вопрос в большой степени беспокоит финансовый рынок и пара EUR/USD с середины мая «топчется» вблизи уровня в EUR/USD 1,0400–1,0500 с перспективой свалиться к паритету в EUR/USD 1,000.
Но пикантность ситуации в том, что в валютной паре EUR/USD кроме евро есть и вторая составляющая – доллар США, который находится также под давлением по тем же причинам: инфляция в США ускоряется, и ком проблем в экономике растет. В конце текущей недели запланирован выход отчета по занятости в Штатах (non-farm payrolls), на который ориентируется валютный рынок. Предварительный прогноз является негативным для «гринбека», и совокупность этих ожиданий уводит пару EUR/USD в боковое скольжение.
Вообще, июль на финансовых рынках по традиции период отпусков, и основное движение начинается примерно с середины августа, поэтому рынки сейчас заняли выжидательную позицию. Ближайшая статистика и плановые заседания регуляторов могут сформировать тренды до конца года.
В том случае, если Европейский Центробанк поднимет ставку на 0,5% или более, пара EUR/USD может развернуться к росту и к началу осени выйти на рубеж в EUR/USD 1,0850. Если же ЕЦБ не рискнет повышать ставку более чем на 0,25%, высока вероятность, что евро может свалиться ниже текущих уровней. До решения регулятора остается две с половиной недели.
