Национальный банк Беларуси продолжает смягчение монетарной политики, отмечают аналитики ЕАБР. В ближайшие месяцы в Беларуси ожидается сохранение низких месячных темпов роста потребительских цен, сказано в еженедельном макрообзоре ЕАБР.
В Евразийском банке развития также проанализировали ситуацию в экономике России и других стран региона.
В Беларуси
Национальный банк Беларуси принял решение снизить ставку рефинансирования с 10,0% до 9,75% с 31 мая 2023 г. В условиях отсутствия шоков Нацбанк продолжает смягчение монетарной политики, как это и предполагалось аналитиками ЕАБР. Это пятое снижение ставки с начала года. Основным фактором выступает замедление годового роста цен: инфляция уменьшилась с 6% год к году в марте до 4,7% год к году в апреле. 
В ЕАБР также отметили, что в Беларуси восстановился рост реальных денежных доходов населения в первом квартале 2023 г. По итогам января – марта 2023 г. реальные денежные доходы населения увеличились на 0,3% год к году, рост восстановился после нахождения показателя в отрицательной зоне на протяжении последних 12 месяцев. В реальном выражении прирост фиксируется по всем категориям доходов, основной вклад в увеличение показателя обеспечен ростом заработной платой и трансфертами населению.
В России
В России индекс бизнес-климата в мае сохраняется вблизи максимумов за последние 10 лет и, по оценке Банка России, составил 7,9 п., снизившись по сравнению с апрелем на 1,5 п. после шести месяцев непрерывного роста. На динамику общего индекса повлияли как снижение показателя текущей оценки (с 3,4 п. в апреле до 2,3 п. в мае), так и ожиданий (15,6 п. и 13,6 п. соответственно). Несмотря на некоторое уменьшение показателей, их значения сохраняются выше средних уровней первого квартала 2023 г., что отражает сохранение оптимистических настроений бизнеса. При этом фиксируется сокращение инфляционных ожиданий предприятий: баланс ответов снизился с 17,4 п. в апреле до 16, п. в мае после роста в предыдущие 2 месяца.
В России продолжился рост кредитования в апреле 2023 г. во всех сегментах. Рост корпоративного портфеля сохраняется третий месяц подряд – увеличение в апреле 2023 г. на 1,7% месяц к месяцу после 1,5% месяц к месяцу в феврале – марте, сказано в обзоре ЕАБР. Сохраняется положительная динамика кредитования населения. Ипотечные кредиты выросли в апреле на 2,2% месяц к месяцу, после 2,1% месяц к месяцу в марте. Основным драйвером выступила выдача ипотеки на рыночных условиях, рост которой в марте составил 5% месяц к месяцу. Потребительское кредитование в апреле выросло на 1,2% месяц к месяцу после 1,4% месяц к месяцу в марте.
В Армении
Экономическая активность в Армении увеличилась на 12,2% год к году в январе – апреле. Основным драйвером выступает сектор услуг, где сохраняется высокий темп роста (22,2% год к году в январе – апреле). С начала года отмечается ускорение роста в торговле и строительстве (23,2% год к году и 16,8% год к году, соответственно, в январе – апреле). Стоимостные объемы экспорта продолжали увеличиваться опережающими темпами – в 2,1 раза в январе – апреле, а рост импорта составил 93,9% год к году. Сильные показатели деловой активности сохраняются на фоне высокого уровня внешнего спроса, притока денежных переводов и туристической активности.
В Казахстане
Национальный банк Республики Казахстан принял решение сохранить базовую ставку на уровне 16,75% на майском заседании. Это объясняется высокими и нестабильными инфляционными ожиданиями, которые поддерживаются повышением тарифов на жилищно-коммунальные услуги.
С другой стороны, инфляция в Казахстане замедляется на фоне более медленного роста мировых цен на продовольствие и энергоресурсы, а также стабильной динамики обменного курса.
В Таджикистане
В обзоре ЕАБР отмечается, что в экономике Таджикистана сохраняется сильная динамика внутреннего спроса. По итогам января – апреля 2023 г. продажи в розничной торговле увеличились в сопоставимых ценах на 9,0% год к году, а инвестиции – на 21,4% год к году, на фоне растущей интенсивности миграционных процессов в Евразийском регионе и бюджетного финансирования программ развития (в том числе в сфере энергетики). Промышленность увеличила объемы выпуска на 5,5% год к году, благодаря вкладу обрабатывающих отраслей они выросли на 12,8% год к году, а сельское хозяйство – на 7,0% год к году.
Как ранее сообщалось, Национальный банк Республики Беларусь установил отдельные значения расчетных величин стандартного риска по инструментам кредитного рынка на июнь.