Евразийский банк развития обращает внимание на стабилизацию инфляции и такие феномены, как укрепление российского рубля и раскорреляция динамики национальных валют. В банке дали экономический прогноз на второе полугодие. Изменятся ли в июле ключевые ставки в РФ и Беларуси и каким будет уровень инфляции? Об этом и другом подробнее в материале Myfin.by.
В Беларуси и России деловая активность снизилась из-за санкционного давления на экономику, отмечают аналитики ЕАБР в макроэкономическом обзоре по итогам первой половины 2022 года.
За январь – май агрегированный рост ВВП региона экспертами ЕАБР оценивается в размере 0,9% (год к году).
В России
В РФ из–за санкций и падения экономической активности ВВП снизился на 4,3% в годовом выражении (в апреле уменьшился на 2,8% в годовом выражении). За июнь падение российского ВВП России может составить 4,5–5% в годовом выражении.
В Беларуси
В стране усилился экономический спад. За май ВВП уменьшился на 8,8% в годовом выражении (на 6,5% было в предыдущем месяце). Исключение составляет IT, в этой сфере сохраняется рост, хотя и с замедлением.
На ближайшую перспективу аналитики ЕАБР прогнозируют сокращение экономической активности в стране. Это будет связано с падением спроса и экспортных поставок. ВВП может снизится на 4–4,5% в годовом выражении по итогам второго полугодия (было уменьшение на 8,5–9,5% год к году по итогам июня). В обзоре отмечается, что базовый прогноз для Беларуси на весь 2022 год о снижении ВВП на 6,5% остается актуальным.
В Республике Беларусь и РФ экономики будут приспосабливаться к новым условиям, но это займет немало времени, считают в ЕАБР.
В Казахстане
В этой стране за 5 месяцев ВВП вырос на 4,6% в годовом выражении и может достичь 3–3,5% по итогам 2022 года. Поддержит этот рост налогово–бюджетная политика и увеличение цен на экспортные товары Казахстана. При этом негативно сказаться на росте спроса на экспорт может прогнозируемая рецессия в европейской зоне и США.
Об инфляции
Очевидны признаки того, что инфляция в регионе операций ЕАБР остается повышенной, но стабилизируется. За июнь, по оценке ЕАБР, рост потребительских цен в регионе составит в годовом выражении 15,2%.
В РФ в июне дефляция составила 0,35%, а годовой рост потребительских цен замедлится до 15,9% с 17,1% в мае. Отчасти это объясняется коррекцией цен и снижением стоимости плодоовощной продукции. Дезинфляционное давление оказывают подавленный спрос и укрепление рубля. По итогам текущего года инфляция может составить 13–14%.
Инфляция в Казахстане в июне в годовом выражении ускорилась до 14,5% с 14,0% месяцем ранее. Сказываются повышенный спрос на социально значимые продукты и высокие цены на мировых рынках. На конец года инфляция может составить 13%.
Инфляция в Беларуси в июне составила 17,6% в годовом выражении. «Давление на цены сохраняется со стороны транспортно–логистических осложнений, роста цен на сырье на мировом рынке и ослабления белорусского рубля к российскому. Действие этих факторов сохранится в ближайшие месяцы», – сказано в обзоре. Дезинфляционное влияние ожидается со стороны слабого внутреннего спроса. Базовый прогноз на 2022 год по инфляции для Беларуси – 18% в годовом выражении – остается актуальным.
Феномен укрепления российского рубля
В ЕАБР отмечают, что феноменом стало беспрецедентное укрепление российского рубля к основным валютам в последние месяцы. В июне росcийский рубль временно торговался на уровне 50 к доллару, чего не было с 2015 года. Меры по смягчению валютных ограничений и заявления о возможных интервенциях на валютном рынке привели к ослаблению рубля с начала июля до 60–63 за доллар. В базовом сценарии ЕАБР ожидается средний курс рубля к доллару в третьем квартале – 62, в четвертом – 70.
– С укреплением российского рубля к доллару связано еще одно новое явление – сильная раскорреляция динамики национальных валют государств региона по отношению к российскому рублю, – отметил главный экономист ЕАБР Евгений Винокуров. – Тенге с начала года ослаб к рублю более чем на 30%. Значительная часть ослабления пришлась на июнь. Похожая динамика наблюдается и в Кыргызстане, где сом держался на отметке 79,5 за доллар с начала июня, а к российскому рублю обесценился на 14%. Белорусский рубль ослаб к российскому за июнь на 17%, а с начала года – почти на 40%. Армянский драм – на 20% с начала года. Все это может нести в себе ощутимые и неоднозначные последствия для экономик, которым еще предстоит проявиться.
Ослабление к рублю может привести к снижению объема импорта товаров из России и стать дополнительным проинфляционным фактором. С другой стороны, товары, поставляемые в Россию из этих стран, станут более конкурентоспособными по цене, что окажет поддержку промышленным и сельскохозяйственным экспортерам. Это особенно актуально для Беларуси.
О ключевых ставках в РФ и Беларуси
В России есть предпосылки для дальнейшего снижения ключевой ставки. Аналитики ЕАБР ожидают ее понижения до 8,5–9% по итогам июльского заседания и не исключают, что к концу года ставка может составить 7%.
В Беларуси ставка рефинансирования в ближайшие месяцы, скорее всего, останется на уровне 12%, прогнозируют в ЕАБР.