Февраль прошел под знаком осмысления произошедшей «непризнаваемой» девальвации, а также в поиске и согласовании ценовых уровней. Можно было полноценно и покупать, и продавать валюту, в том числе с применением дистанционных заморочек. Прежняя проблема января («где купить валюту») потеряла актуальность в соревновании с «где купить подешевле» и «когда лучше сдать подороже».
Этому очень способствовал благоприятный ветер с востока, где валюта нашего крупнейшего торгового партнера уверенно прибавила за месяц 19 BYR, оставляя широкое поле для определения правильного биржевого курса любимой валюты. И данного укрепления хватило, чтобы и экспортеров поддержать после ряда голодных месяцев, и продемонстрировать уверенность регулятора в том, что зайчик в январе похудел слишком сильно, неоправданно много. И что пришло время его некогда густой и шелковистый мех наполнить новым жирком (в рамках программы по дедолларизации экономики). И похоже это у денежных властей получилось.
Биржевой забег февраля начали на отметке 15400 BYR, чтобы завершить на уровне 14890 BYR (+-510 BYR или -3,31%). Простое обладание данными бумажками в кошельке обеспечило отрицательную доходность в 39,74% годовых, что явно не по вкусу попробовавшим в январе немыслимых +352,94% (из-за роста официального биржевого на 3500 BYR ). Продолжение банкета не получилось, хотя в начале месяца уровень в 16000 казался легко достижимым (особенно для наличного рынка с разрешенной добавкой в 2%). Экватор месяца преодолели выходом на 15к, чтобы потом смело порезвиться в диапазоне в 14,5..15к. И настроение наличного рынка этому особо и не противились. Было очевидно, что продажа население валюты стала превышать скупку, а в отдельных местах страждущим уже не хватало местных фантиков. И худо-бедно ценники стали отвыкать от граничных условий (Курс биржи +2%) и предлагали более щадящие варианты, поближе к биржевым отметкам.
Динамика наличного рынка характеризуется следующими показателями /по выборке головных контор банков/ :
| Последний рабочий день периода | Лучший курс скупки | Прирост | Лучший курс продажи | Прирост | Средне банковский курс продажи | Прирост | Биржевой курс | Прирост за месяц |
| 27/02/2015 | 14790 | -750 | 14810 | -700 | 14891,77 | -751,49 | 14890 | -510 |
| 30/01/2015 | 15540 | +1740 | 15510 | +1470 | 15643,26 | +1198,36 | 15400 | +3500 |
| За год | +4270 | +4450 | +4828,77 | +2380 | ||||
| 31/12/2014 | 13800 | +2930 | 14040 | +3155 | 14444,90 | +3524,74 | 11900 | +1090 |
| 28/11/2014 | 10870 | +155 | 10885 | +145 | 10920,16 | +157,26 | 10810 | +90 |
| 31/10/2014 | 10715 | +140 | 10710 | +115 | 10762,90 | +147,74 | 10720 | +130 |
| 30/09/2014 | 10575 | +155 | 10595 | +165 | 10615,16 | +168,66 | 10590 | +160 |
| 31/01/2014 | 9630 | +130 | 9650 | +60 | 9663,23 | +47,10 | 9640 | +120 |
| 31/12/2013 | 9530 | +190 | 9590 | +230 | 9616,13 | +230,32 | 9520 | +180 |
Замер температуры осуществлялся до итогов биржевых посиделок и не успел отразить биржевую подвижку до 14890.
За февраль лучший курс покупки снизился на 750 BYR (-4,82%), откатываясь после слишком резкой январской подвижки на 1740 BYR.
За два месяца наросло на еще не сданном декабрьском долларе всего 990 BYR – это +7,14%. И это уже проигрывает двум турам размещения средств на месяц под 50% годовых.
Курс лучшей продажи недосчитался за февраль 700 BYR, почти наполовину срезая январскую прибавку в 1470 BYR. За два месяца наросло на ценнике 770 BYR или 5,84%. Здесь опять же начинает прорисовываться упущенная выгода от сидения в валюте.
Более объективный показатель среднего по банкам курса продажи за февраль снизился на 751,49 BYR после роста на 1198,36 BYR в январе. За два месяца валюта подорожала всего на 446,87 BYR (или на 3,09%). И здесь вырисовывается проигрыш от сидения. Но все это не учитывает произошедшую декабрьскую подвижку ценников: с учетом декабря выигрыш вошедших в валюту по-прежнему очень и очень значителен.
Теперь собственно об биржевых итогах:
| Месяц | Средне сессионный спрос | Прирост | Средне сессионное предложение | Прирост | Средне сессионный объем | Прирост | Доля в общем объеме торгов | Объем торгов |
| Февраль | 35,895 | -20,085 | 37,478 | -5,642 | 36,291 | -12,256 | 38,56% | 689,529 |
| Январь | 55,980 | -24,362 | 43,120 | -20,192 | 48,547 | -22,869 | 42,93% | 873,845 |
| Декабрь | 80,342 | 14,609 | 63,312 | 0,941 | 71,416 | 5,971 | 50,03% | 1499,744 |
| Ноябрь | 65,733 | 22,696 | 62,371 | 22,704 | 65,445 | 22,927 | 47,73% | 1112,573 |
| Октябрь | 43,037 | -1,286 | 39,667 | -0,970 | 42,518 | -1,495 | 37,14% | 935,391 |
| Сентябрь | 44,323 | +0,657 | 40,637 | +0,120 | 44,013 | +1,162 | 38,97% | 924,263 |
| Август | 43,666 | -4,819 | 40,517 | -4,548 | 42,851 | -5,218 | 38,91% | 899,880 |
| Июль | 48,485 | -3,492 | 45,065 | -3,674 | 48,069 | -3,464 | 39,30% | 1009,450 |
Несмотря на увеличение количества биржевых посиделок (в январе заседали 18 раз, в феврале – 19) объем торгов любимой населением валюты значительно снизился. Точнее на $ 184,32 млн с $ 873,85 до $ 689,53 млн. И главную скрипку в этом сыграло снижение спроса (на $ 20,08 млн за сессию), предложение снизилось много меньше (на $ 5,64 млн в среднем за торги), что позволило безболезненно двигать цену вниз.
Если за снижение спроса могло проголосовать безденежье юридических лиц (кредиты дороги, выручки не густо), то на умеренное снижение предложения повлияло население. После открытия наличного и безналичного валютного рынка продавалась страждущим валюта, купленная за счет собственных средств банков и та, что выкупалась в обменниках. В феврале сложилась ситуация так, что постоянно подкреплять не было нужды, сдача стала превышать выкуп. И потребности юридических лиц стали во многом закрываться предложение, сформированным сданной населением валюты. Если в декабре резкий рост спроса обеспечил наличный рынок, то приход спокойствия позволил закрыть часть потребностей именно за счет него.
Если в январе на $ 1 млрд 7,64 млн суммарного спроса приходилось $ 776,15 млн предложения, т.е накопилось минус $ 231,49 млн дисбаланса, то в феврале на $ 682,00 млн накопленного спроса пришлось $ 712,08 млн накопленного предложения (дисбаланс стал избытком на плюс $ 30,08 млн). В результате отрицательное сальдо по первоначальному спросу и предложению минус $ 125,02 млн стало уже положительным плюс $ 11,09 млн. И соотношение за месяц резко изменилось:
В феврале чистое превышение предложения, которое могло уйти в копилку регулятора, составило $ 49,95 млн, тогда как в январе всего лишь $ 11,98 млн. Выкупленных излишков стало больше более чем в четыре раза. И то не в каждую сессию был данный праздник, иногда невыкупленное предложение переходило на следующие торги (в рамках голодного выгула банков).
Суммарный минус по сессиям февраля, когда рос ценник и во многом закрывался за счет не засвеченных заявок $ 38,86 млн, тогда как в январе накопили минуса на $ 137,00 млн. Довольно значительный разворот – снижение более чем в три раза.
Автор: RIORAN