Правление Нацбанка Беларуси 12 августа приняло решение сохранить без изменения ставку рефинансирования и ставки Национального банка по операциям регулирования ликвидности банков. Решение основывается на среднесрочном прогнозе динамики потребительских цен, развития экономики и денежно-кредитной сферы. Об этом на видеобрифинге сообщил глава Нацбанка Павел Каллаур.
Председатель правления Национального банка отметил, что регулятором были учтены принятые решения в стране и мире, складывающиеся ожидания, а также прогнозы относительно будущего развития мировой и региональных экономик. При этом принималась во внимание текущая ситуация на финансовом рынке. Напомним, с 1 июля ставка рефинансирования была снижена с 8% до 7,75% годовых, ставка по кредиту овернайт - с 9% до 8,75% годовых, ставка по депозиту овернайт - с 7% до 6,75% годовых.
Об основных тенденциях в экономике
По оценке Нацбанка, деловая активность в Республике Беларусь во втором квартале сократилась. На фоне падения внешнего спроса уменьшились объемы внешней торговли, ухудшилось финансовое состояние предприятий и снизился их платежеспособный спрос.
Замедлился рост денежных доходов населения, изменилось поведение физических лиц на рынке. С одной стороны, уменьшился объем необязательных покупок. В итоге произошло снижение потребительской активности и внутреннего спроса в целом.
С другой стороны, накопление сбережений населением осуществлялось преимущественно в неорганизованной форме и в иностранной валюте. Так, в банках сократились депозиты в белорусских рублях и иностранной валюте. Одновременно население выступало чистым покупателем иностранной валюты на внутреннем валютном рынке. Эти тенденции усилились в последнее время, что свидетельствует о всплеске девальвационных ожиданий. Вместе с тем такая ситуация оценивается нами как временная.
«Весомую поддержку экономике оказывали контрциклические меры, принятые правительством и Национальным банком. В их числе – оптимизация долговой нагрузки на предприятия и население, а также смягчение отдельных пруденциальных требований к банкам. Данные меры ослабляют дезинфляционное воздействие со стороны внутренней экономики», - отметил Павел Каллаур.
Об инфляции
При этом влияние проинфляционных факторов, сформировавшихся в начале года, уменьшается быстрее, чем ожидалось.
В совокупности это привело к тому, что инфляция складывается ниже, чем прогнозировалось в мае. Так, в июле годовая инфляция составила 5,2%, базовая инфляция – 3,8%, констатировал глава Нацбанка.
Ожидается, что в оставшиеся до конца года месяцы годовая инфляция будет находиться в пределах 5–5,3%.
В дальнейшем поддержанию ценовой стабильности будет способствовать совокупность продолжительных дезинфляционных факторов, действие которых уже проявляется в настоящее время, сказал Павел Каллаур.
Среди них – дезинфляционные внешние условия.
О внешних факторах
На фоне снятия жестких мер, применяемых странами для борьбы с пандемией, мировые экономики постепенно начинают восстанавливаться после глубокого спада во втором квартале. В то же время предполагается, что восстановление экономической активности в мире будет длительным, учитывая ситуацию с коронавирусной инфекцией. Это продолжит сдерживать зарубежную инфляцию ниже целевых значений до конца 2021 года, полагают в Нацбанке Беларуси.
В таких условиях прогнозируется проведение мягкой монетарной политики Банком России, Европейским центральным банком и Федеральной резервной системой США.
В целом внешние условия будут оказывать сдерживающее влияние на цены импортируемых в Беларусь товаров.
О внутренней экономике
Медленное восстановление внешнего спроса будет сдерживать рост деловой активности, отметил глава Нацбанка, говоря о внутренней экономике.
Бюджетные меры продолжат оказывать поддержку белорусской экономике. Это будет способствовать преодолению предприятиями и населением последствий пандемии, постепенному восстановлению совокупного спроса. Ожидается, что в наибольшей степени стимулирующий эффект от мер бюджетной политики проявится в 2020 году.
«В дальнейшем по мере возобновления экономического роста прогнозируется постепенное снижение объемов бюджетного стимулирования. В результате дефицит бюджета страны постепенно начнет сокращаться после его высокого уровня в 2020 году», - считает Павел Каллаур.
В условиях восстановления экономической активности прогнозируется улучшение сальдо платежного баланса. Ожидается чистое предложение иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, что будет способствовать поддержанию золотовалютных резервов. Курс национальной валюты сохранится вблизи равновесия.
Комплексная оценка динамики развития экономики показывает, что внутренние факторы будут носить в среднесрочном периоде дезинфляционный характер.
Что в итоге?
Таким образом, с учетом прогнозируемой ситуации существует возможность продолжения политики умеренного смягчения монетарных условий, резюмировал председатель правления Национального банка.
«Вместе с тем усилившиеся девальвационные ожидания экономических агентов и текущая ситуация на валютном и депозитном рынках не позволяют сделать это сегодня. Для поддержания финансовой стабильности важно сохранить склонность к сбережениям в национальной валюте», - сказал он.
Кроме того, сохраняется риск увеличения волатильности на мировых сырьевых и финансовых рынках.
Это может привести к повышенным колебаниям цен на импортируемые в Беларусь товары, считают в Нацбанке.
Поэтому правлением Национального банка принято решение оставить ставку рефинансирования без изменения.
Планируется провести дополнительное заседание по денежно-кредитной политике 14 октября 2020 года. На этом заседании, принимая решение по денежно-кредитной политике, правление Национального банка будет исходить из ожидаемого баланса инфляционных рисков, а также прогноза развития ситуации на валютном и депозитном рынках, пояснил глава Нацбанка.