На прошлой неделе на внешних валютных рынках евро заметно укрепился к доллару, а тот, в свою очередь, к российскому рублю и юаню. Почему так происходит, разбираемся в нашем еженедельном обзоре итогов рынка валют вместе с финансовым аналитиком Вадимом Иосубом.
Центробанки определились
Минувшая неделя ознаменовалась целым рядом решений крупных центробанков по процентной ставке. В среду, 14 июня, завершилось двухдневное заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США. Американский регулятор по итогам заседания, как и ожидалось большинством экспертов, сохранил ставку на уровне 5,25%. Кроме того, ФРС пообещала и далее сокращать объем активов на балансе прежними темпами. Отметим, что ФРС взяла паузу после 10 повышений ставки подряд на предыдущих заседаниях.
На пресс-конференции по итогам совещания председатель ФРС Джером Пауэлл отметил, что эффект от ужесточения политики еще не ощущается в полной мере, регулятору предстоит проделать много работы для возвращения инфляции к цели в 2%, и почти все члены Комитета считают целесообразным дальнейшее ужесточение монетарной политики.
При этом ФРС повысила прогноз по уровню ставки на 2023 год до 5,6%, что означает возможность еще двух шагов по увеличению ставки.
Сюрприз для инвесторов
Это стало неприятным сюрпризом для инвесторов, которые ожидали, что ФРС еще лишь раз повысит ставку в июле, а уже с ноября начнет ее снижать.
В сопровождающем пресс-релизе американский регулятор отметил, что экономическая активность продолжила расти умеренными темпами, наблюдается значительный рост числа рабочих мест, уровень безработицы остается низким, хотя инфляция остается повышенной. «Банковская система устойчива. Более жесткие кредитные условия для домохозяйств и бизнеса, вероятно, окажут давление на экономическую активность, занятость и инфляцию. Такое влияние остается неопределенным. Комитет очень внимателен по отношению к инфляционным рискам», – говорится в документе.
Кроме решения по ставке, ФРС обновила свои макроэкономические прогнозы по экономике США. Так, прогноз по ВВП на 2023 год повышен с 0,4% до 1,0%, а на 2024 год снижен с 1,2% до 1,1%. Прогноз по инфляции на 2023 год снижен с 3,3% до 3,2%, а на 2024 год сохранен на уровне 2,5%. Прогноз по безработице на 2023 год снижен с 4,5% до 4,1%, а на 2024 год снижен с 4,6% до 4,5%.
В отличие от американских коллег, Европейский центробанк не стал брать паузу и в среду ожидаемо повысил ставку на 25 б.п. до 4%, сохранив сигнал о возможности дальнейшего повышения в июле. При этом ставка ЕЦБ все еще остается существенно ниже инфляции, которая составила, по последним данным, 6,1%. Прогноз ЕЦБ по инфляции на текущий год – 5,4%, на 2024 год – 3%, но даже в 2025 году ЕЦБ не ожидает возврата к цели в 2%, так как прогноз составляет 2,2%.
На фоне этих событий евро вырос к доллару за неделю с 1,0760 до 1,0950 (+1,8%). К российскому рублю доллар подрос с 81,5 до 83,8 (+2,8%), он растет третью неделю. К юаню доллар подрос вторую неделю подряд, на этот раз с 7,04 до 7,13 (+1,3%).
Белорусский рубль слабеет
Что касается белорусского рубля, то с точки зрения направления движения отдельных валют он полностью повторил динамику двух предыдущих недель: доллар, евро и юань по отношению к нему выросли, а российская валюта упала. Хотя волатильность каждой из валют, конечно, изменилась.
Сильнее других в процентном выражении подорожал евро, с 3,1685 до 3,2678 (+3,13%). За ним идет доллар, который вырос с 2,9451 до 2,9848 (+1,35%). Меньше прочих валют подорожал юань, который еле заметно подрос с 4,1851 до 4,1852 за 10 юаней (+0,02%). Все эти три валюты растут третью неделю подряд. Единственная подешевевшая валюта – российский рубль, который снижается пятую неделю подряд, на этот раз – с 3,6158 до 3,5638 за 100 российских (-1,44%). Напомним, что снижение российской валюты мы прогнозировали в нашем прошлом обзоре. Отметим, что в течение недели доллар и евро обновили максимум с начала года, а российский рубль – минимум за этот же период.
Как и предыдущие две недели, снижение российской валюты «перевесило» рост доллара и юаня. В результате стоимость валютной корзины снизилась за неделю на 0,47%. Национальная валюта укрепляется к корзине четвертую неделю подряд.
На наступающей неделе российская валюта, по всей видимости, продолжит слабеть к доллару и, как следствие, чуть в меньшей степени – к белорусскому рублю. При таком сценарии через неделю российский рубль по отношению к белорусскому может снизиться к отметке 3,51 за 100 российских.
Мнения экспертов банков, инвестиционных и финансовых компаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов или валют.