Сайт может перестать корректно работать
Часть функционала сайта перестанет работать. Мы не сможем хранить персональные настройки и рекомендации.
Для полноценной работы всего сайта рекомендуем принять все cookie или выполнить настройку.
Отклонить
Настроить
Принять соглашение

Доллар продолжает падать, но движется к развороту: итоги рынка валют

Доллар продолжает падать, но движется к развороту: итоги рынка валют
Фото носит иллюстративный характер, источник: freepik.com
Фото носит иллюстративный характер, источник: freepik.com

На прошлой неделе индекс доллара на внешних рынках успел обновить минимум с февраля 2022 года, однако во второй половине недели перешел к восстановлению. В результате американская валюта вновь уступила евро, практически не изменилась к российскому рублю и немного укрепилась к юаню. Подводим итоги прошлой недели на рынке валют с финансовым аналитиком Вадимом Иосубом.

«Большой прекрасный закон»: что это и как он влияет на курс?

На прошлой неделе Сенат США одобрил масштабный бюджетный законопроект, известный как «большой прекрасный закон». Документ предусматривает значительное сокращение налогов и одновременное увеличение государственных расходов. Голосование в Сенате прошло после долгих дебатов, а финальный результат стал возможным благодаря решающему голосу вице-президента США Джей Ди Вэнса. Двумя днями позже республиканцы в Палате представителей установили исторический рекорд по продолжительности голосования – более семи часов продолжались переговоры по этому налогово-бюджетному законопроекту. Такая задержка свидетельствует о глубоком сопротивлении среди правого крыла республиканцев, которые не хотели поддерживать ключевой законопроект.

Принятый закон прокомментировал знаменитый инвестор Рэй Далио. По его словам, теперь, когда бюджетный законопроект принят Конгрессом, можно увидеть, как выглядят прогнозы по дефициту, госдолгу и расходам на обслуживание долга. «Вкратце, законопроект предполагает ежегодные расходы на уровне около $7 трлн при доходах примерно $5 трлн в год. Это означает, что госдолг, который сейчас составляет примерно 6-кратный объем поступлений, 100 % ВВП и около $230 000 на одну американскую семью, за 10 лет вырастет до примерно 7,5-кратного объема поступлений, 130 % ВВП и $425 000 на семью», – поделился Далио своими расчетами.

Достаточно резко высказался и гуру инвестиций Уоррен Баффетт: «Я мог бы устранить дефицит в США за 5 минут. Нужно просто принять закон, согласно которому, если дефицит превышает 3 % ВВП, все действующие члены Конгресса теряют право на переизбрание».

Тем временем в США сохраняется интрига вокруг возможной смены руководства американского регулятора.

Агентство Bloomberg отмечает, что, пока Трамп и его советники рассматривают кандидатов на пост следующего председателя ФРС, остается одна ключевая неопределенность: возможно, Пауэлл не покинет Центробанк в следующем году. Хотя его срок в должности председателя истекает в мае, он пока не дал понять, собирается ли полностью уйти или останется в составе Совета управляющих ФРС, где его срок полномочий установлен до января 2028 года.

Комментируя инфляцию в США, Джером Пауэлл продолжает заявлять, что ФРС готова к любому варианту развития ситуации с тарифами: «Их влияние может оказаться сильнее или слабее, наступить раньше или позже, чем ожидается». На первый взгляд, это звучит как разумный и гибкий подход. Но на деле такая размытая позиция может привести к тому, что ФРС снова окажется в ситуации нерешительности и неуверенности, как это уже бывало раньше. Критики считают, что у нынешнего руководства ФРС нет четкой стратегии и долгосрочного плана, и такие заявления только усиливают эти опасения.

Статистика по рынку труда благоприятная

На этом фоне к концу минувшей недели в США вышла весьма благоприятная статистика по рынку труда за июнь. Число новых рабочих мест вне сельского хозяйства выросло на 147К вместо ожидавшихся 111К, а цифра за предыдущий месяц пересмотрена с повышением до 144К с 139К. Вместе с тем уровень безработицы снизился до 4,1 с 4,2 % в мае – вместо ожидавшегося экспертами роста до 4,3 %.

Если обратиться к текущим ожиданиям рынков по решению о ставке ФРС, которое будет принято на следующем заседании, 30 июля, то 95,3 % указывает на то, что ставка останется на текущем уровне 4,50 %. Оставшиеся 4,7 % приходятся на вероятность того, что ставка снизится на 25 б. п., до 4,25 %. На данный момент рынки ожидают два снижения ставки до конца года. Ближайшее из них с максимальной вероятностью состоится на сентябрьском заседании. Эти ожидания за неделю не поменялись.

В Европе тем временем потребительские цены в июне увеличились на 2,0 % в годовом выражении, сообщило в своем предварительном отчете Статистическое управление Европейского союза (Eurostat), инфляция ускорилась по сравнению с 1,9 % в мае. Показатель при этом совпал с консенсус-прогнозом аналитиков. Относительно предыдущего месяца потребительские цены выросли на 0,3 %. Потребительские цены без учета таких волатильных факторов, как стоимость энергоносителей и продуктов питания (индекс CPI Core, который отслеживает ЕЦБ), в июне повысились на 2,3 % в годовом выражении, как и в мае. Самая высокая инфляция в годовом выражении зафиксирована в Эстонии (5,2 %), Словакии (4,6 %) и Хорватии (4,4 %). Самый низкий рост цен наблюдался на Кипре (0,5 %), во Франции (0,8 %) и Ирландии (1,6 %).

Новый российский указ

А в России на прошлой неделе подписан указ, позволяющий новым инвесторам из других стран, в том числе так называемых «недружественных», вкладывать средства в российские финансовые активы без обязательства размещать их на специальных заблокированных счетах типа C. Иностранцы, которые впервые будут вкладывать в российские ценные бумаги, теперь могут использовать счета типа IN. Это позволит им свободно выводить прибыль за пределы России. В то же время ограничения на уже замороженные средства остаются в силе. В 2022 году Россия ввела контроль за капиталом и заблокировала десятки миллиардов долларов иностранных активов.

Новый указ призван стимулировать приток валюты на фоне финансового давления и санкций.

Новые правила не меняют ситуацию для тех инвесторов, которые уже имеют активы в России, их средства и в дальнейшем остаются замороженными на счетах типа C.

На прошлой неделе Газпромбанк в своем аналитическом обзоре отметил, что в базовом сценарии рост инфляционных ожиданий в РФ будет ограниченным и не превысит 14 % к концу года. В таких условиях ЦБ РФ сможет снизить ставку до 16 % к концу года, не спровоцировав оттока сбережений населения с депозитов. В пользу именно плавного снижения ставки говорит и последняя коммуникация регулятора.

Итог недели на рынке валют

В результате всех этих событий к закрытию пятничных торгов на БВФБ доллар снизился по отношению к евро, не изменился к российскому рублю, но при этом слегка укрепился к юаню. Так, евро по отношению к доллару подрос пятую неделю подряд, на этот раз с 1,1710 до 1,1770 (+0,5 %). К российскому рублю доллар остался вблизи 78,6. Вместе с тем по отношению к юаню доллар после недели снижения немного подрос, с 7,18 до 7,19 (+0,1 %).

Что касается белорусского рубля, то он укрепился к доллару, российскому рублю и юаню, но уступил единой европейской валюте.

На прошлой неделе Нацбанк РБ опубликовал данные по состоянию ЗВР на начало июля. По данным регулятора, за месяц они прибавили $379,7 млн (+3,4 %) и достигли $11 537,7 млн. Основным драйвером роста ЗВР стали резервные активы в иностранной валюте, которые выросли в июне на $338,9 млн, до $4 427,1 млн (+8,3 %). С начала года ЗВР прибавили $2 615,1 млн, или 29,3 %. При этом резервные активы в иностранной валюте выросли с начала года на $1 374,7 млн, или на 45,0 %.

По итогам недели сильнее всего к белорусскому рублю в процентном выражении подешевел юань, он снижается четвертую неделю подряд, на этот раз с 4,1291 до 4,1248 за 10 юаней (-0,10 %). Далее идет российский рубль, он снижается вторую неделю, на этот раз с 3,7738 до 3,7718 за 100 российских (-0,05 %). Меньше прочих потерял доллар, он снижается четвертую неделю, но на этот раз совсем скромно, с 2,9663 до 2,9659 (-0,01 %). Единственная подорожавшая валюта на этот раз – евро. Он демонстрирует рост вторую неделю подряд, на этот раз с 3,4736 до 3,4911 (+0,50 %).


На этот раз снижение всех валют, входящих в состав валютной корзины, ожидаемо привело к снижению стоимости самой корзины. В результате она подешевела четвертую неделю подряд, на этот раз на 0,05 %, что означает соответствующее укрепление национальной валюты.

На неделе с 30 июня по 6 июля российская валюта может немного ослабнуть к доллару и остаться вблизи текущих уровней к белорусскому рублю.

При подобном развитии событий к концу этой недели доллар по отношению к российскому рублю может скромно подняться до 78,7. Российский рубль по отношению к белорусскому, вероятно, останется вблизи 3,77 за 100 российских.

Мнения экспертов банков, инвестиционных и финансовых компаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов или валют.

Если вы заметили ошибку в тексте новости, пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter
Оцените статью:
Оформление заявки
Оставьте заявку и получите:
Отправить заявку
Оставьте заявку и получите:
Отправить заявку
Оформление заявки
Оставьте заявку и получите:
Отправить заявку
Уведомления
Отметить все как прочитанные
Удалить все