Стремительный рост цен уже заставил многие развитые страны идти на чрезвычайные меры в экономике. Однако Швейцарии удается удерживать инфляцию на крайне низком по европейским меркам уровне, не предпринимая для этого сверхусилий – помогает в этом сложившаяся в стране ситуация с энергетикой и ценообразованием, а также кредитно-финансовая политика властей.
Американский канал CNBC попробовал разобраться в том, как Швейцарии удается сохранять инфляцию на довольно низком уровне – всего в 3,5%. Хотя по местным меркам это рекордные за 29 лет показатели, в сравнении с другими европейским странами такой уровень может показаться незначительным: в США она составляет 9,1%, в Великобритании – 11,1%, а в еврозоне – 10,6%.
Более того, Нацбанк страны прогнозирует снижение инфляции в среднем до 2,4% в 2023 году, а затем до 1,8% в 2024 году.
Стабильность национальной валюты
Швейцарский франк весь прошлый год укреплял свое положение, достигнув в итоге паритета с евро, в то время как с другими европейскими валютами происходили обратные процессы.
Во многом подобные результаты связаны с тем, что швейцарский франк считается валютой-убежищем для инвесторов, а также обеспечен большим золотым запасом страны (по этому показателю она стабильно входит в топ-10 в мире), ценных бумаг и финансовых активов – все это помогает Нацбанку Швейцарии обеспечивать стабильность валюты в периоды волатильности.
Кроме того, укрепление франка помогло и швейцарской торговле. Страна импортирует в основном товары массового производства с низкой маржой, так что укрепление франка делает их дешевле. При этом экспорт страны составляют более дорогие товары и услуги (к примеру, часы и фармацевтические препараты), которые менее подвержены ценовым колебаниям.
Энергетика
На Швейцарию оказывает меньшее влияние один из главных факторов, разогнавших инфляцию в Европе и США – энергетика. По данным за 2021 год 61,5% от общего объема электричества, произведенного в стране, было выработано на гидроэлектростанциях, еще 28,9% получают на АЭС, а 7,7% – с помощью возобновляемых источников; на долю ископаемого топлива пришлось лишь 1,9%.
Кроме того, местные энергетические компании в основном находятся в государственной собственности – это делает их более устойчивыми к экстремальной волатильности рынка благодаря системам финансовой защиты, но при этом их цены подпадают под более строгое регулирование.
За 2022 год стоимость энергии в Швейцарии выросла на 16,2%. Для сравнения: в ФРГ она увеличилась на 25%, в Нидерландах – на 30%, в Великобритании – на 52,3%, в Италии – на 64,7%.
Госрегулирование цен
Ценовое регулирование в Швейцарии одно из самых масштабных в Европе – более 30% товаров и услуг в таких категориях, как продукты питания, жилье и транспорт, контролируются государством.
Благодаря этому в декабре 2022 года продукты в стране подорожали лишь на 4% в годовом исчислении, в то время как в США – на 11,9%, в Великобритании – на 16,9%, в Германии – на 19,8%.
Также государство сохраняет высокие ввозные пошлины на импортное продовольствие, так что местные продукты, цены на которые менее подвержены влиянию изменений на мировых рынках, находятся в более выгодном положении.