- Та самая статья на CoinDesk
- Почему фонд гениального криптоэнтузиаста стал падать
- Как банкротство Alameda связано с падением криптобиржи FTX
- Неудавшаяся покупка Binance, банкротство и взлом бывшим сотрудником
- Как падение FTX скажется на состоянии крипторынка
- Что хорошего почерпнули из этой истории криптокомпании
Еще неделю назад FTX находилась в пятерке крупнейших криптобирж, а ее владелец Сэм Бэнкман-Фрид считался гением. Но 11 ноября FTX заявила о банкротстве и теперь должна своим пользователям более $3 млрд (по данным MarketWatch). Что пошло не так и как весь рынок пострадал от краха одной криптобиржи?
Спойлер: во всем виноват основатель Сэм Бэнкман-Фрид.
30-летнего криптобизнесмена, выходца из Силиконовой долины, уважали и считали криптовундеркиндом. По оценкам экспертов, криптобиржа FTX принесла Бэнкману состояние в более чем $17 млрд, из-за чего предпринимателя поместили на 41-ю строчку в список Forbes 400 (богатейших людей США), но в ноябре 2022 все изменилось. Буквально за сутки миллиардер потерял почти все свое состояние – $15 млрд. Точнее, две крупнейшие свои компании: криптобиржу FTX и хедж-фонд Alameda Research.
Та самая статья на CoinDesk
2 ноября на криптопортале CoinDesk опубликовали информацию из внутреннего документа FTX, который ставил под сомнение устойчивость компании. Оказалось, что около 40 % активов Alameda приходились на токены FTT (нативный токен FTX). С одной стороны, не так уж и много. Но проблема в том, что займов у фонда было на $8 млрд, а общая сумма активов – $14,6 млрд. Итого: личные запасы на балансе почти на 90 % состояли из FTT.
Почему это плохо? При таком огромном объеме токенов (более $5,8 млрд) в одних руках ставится под сомнение его ликвидность. Если фонду понадобится продать большой объем токенов, это приведет к сильному падению котировок FTT и одновременно погубит Alameda, ведь это основа ее личных средств.
Интересно, что FTT изначально обладали ограниченной ликвидностью токенов. Исследование Nansen показало: порядка 86 % токенов изначально контролировались самой биткоин-биржей: 280 млн токенов из 350 млн.
Но причиной банкротства Alameda стала не продажа FTT. В один момент пользователи FTX стали выводить свои средства с аккаунтов. Так на сообщество повлияла новость CoinDesk. За три дня после расследования котировки FTT упали на 7%. И все бы ничего, но своим мнением решил поделиться глава Binance Чанпэн Чжао. Он заявил, что криптобиржа избавится от всего пакета токенов FTT на сумму около $529 млн.
Перевод: В рамках выхода Binance из капитала FTX в прошлом году Binance получила примерно $2,1 млрд наличными (BUSD и FTT). В связи с недавними разоблачениями, которые стали известны, мы решили ликвидировать все оставшиеся FTT.
Это заявление обрушило стоимость токена еще на 8 %. В сети многие спорят о намеренной попытке Binance обрушить конкурента FTX. А пока разговоры продолжаются, конгресс США рассматривает причастность Binance. Первые результаты расследования мы узнаем в декабре, когда пройдут слушания.
Почему фонд гениального криптоэнтузиаста стал падать
Ключевая причина обвала Alameda, на взгляд СМИ и экспертов, – некомпетентное руководство. 28-летняя управляющая Кэролайн Эллисон, оказывается, особенно никому не внушала доверия. Она заняла первый пост в фонде сразу после окончания колледжа и 1,5-годовой стажировки на позиции младшего трейдера.
Сразу после скандала с Alameda в Twitter стали всплывать видео, где Кэролайн неоднозначно рассказывает об инвестициях фонда. В одном из таких фрагментов, например, она делится, что риск-менеджмент компании не подразумевает стоп-лоссов, ограничивающих убытки. А многие проекты, в которые они вкладывают деньги, кажутся ей странными, и она не понимает, почему Alameda приняла решение сотрудничать с ними.
Такое странное назначение на ключевую позицию в компании не единственное. CoinDesk продолжили расследование и выяснили у анонимного источника следующее: большинство руководящих должностей в компании занимали близкие друзья и возможные партнеры. Они жили в одном доме на Багамах, в том числе и Эллисон, и вместе управляли бизнесом.
Как банкротство Alameda связано с падением криптобиржи FTX
Для многих банкротство Alameda было неожиданным. Ведь компания, несмотря на свое не самое опытное руководство, смогла чудесным образом пережить крах криптопирамиды Terra/Luna в мае 2022 года, а этот кризис вызвал полный хаос на рынке.
Оказывается, стабильность была видимой. Выше мы упоминали, что Alameda и FTX – это компании, принадлежащие Бэнкману. До скандала с CoinDesk подробности их взаимодействия особенно не освещали, но сейчас появились интересные факты. Скорее всего, в мае хедж-фонд, как и многие, понес потери. Но в отличие от конкурентов, они не признались в этом и решили проблему иначе. Бэнкман придумал закрыть брешь в бюджете фонда за счет личных средств клиентов своей биржи. Фактически он выдал деньги со счетов пользователей фонду под залог своих же токенов FTT.
Читайте также: почему пропадает криптовалюта с ваших кошельков?
Это сильно напугало пользователей бирж. К 8 ноября они вывели со своих счетов около $6 млрд. Тем временем токен FTT просел на 80 %! На FTX началась паника, какое-то время даже был ограничен вывод средств.
Неудавшаяся покупка Binance, банкротство и взлом бывшим сотрудником
Большие потенциальные долги перед клиентами и хаос в команде вынудили Бэнкмана пойти на продажу биржи, чтобы хоть как-то закрыть потери и сохранить компанию. 8 ноября стало известно, что купить FTX готова Binance. Она же обещала покрыть все финансовые обязательства перед клиентами.
Но уже на следующий день глава Binance Чанпэн Чжао отменил свое согласие. По словам СЕО биржи, он тщательно оценил риски и понял, что не сможет с ними справиться. Сам же Бэнкман признавал, что спасти ситуацию сможет финансовая помощь извне на $4-8 млрд.
11 ноября FTX подали на банкротство в той форме, что позволяет компании работать, пока новые назначенные руководители не составят план «реабилитации» бизнеса. Бэкман покинул пост СЕО и рискует сесть в тюрьму. По крайней мере, регуляторы в США уже интересуются, было ли законным использовать средства клиентов биржей. Вместе с ней о своем банкротстве заявили в Alameda и еще 130 аффилированных юрлицах.
Смогут ли клиенты вернуть свои средства? Возможно. Однако на это понадобится много времени.
Казалось, что может быть хуже? Но 12 ноября ночью на FTX совершили хакерскую атаку. В результате мошенники успели перевести с кошельков на сторонние адреса около $600 млн. Официально FTX предупредили своих пользователей об атаке и попросили всех временно удалить приложение и не заходить на сайт.
Хакера вычислили довольно быстро. В своей схеме он использовал личный кошелек биржи Kraken для пополнения газа в TRX, чтобы полностью вывести средства. Естественно, политика KYC Kraken помогла идентифицировать мошенника. Неофициально – это был один из бывших сотрудников FTX, который решил на фоне большого скандала воспользоваться приватными ключами от кошельков биржи.
Как падение FTX скажется на состоянии крипторынка
8–9 ноября биткоин обвалился на 20 %, на какое-то время его цена опустилась до своего минимума за последние два года – $16 тыс. Эфириум упал на 30 %, Solana подешевел почти вдвое. Пострадал даже привязанный к доллару USDT. Его стоимость упала до 98 центов, правда, в тот же день восстановилась до 99,9 центов.
Возникает вопрос: как это падение связано с крахом FTX? На финансовом рынке существует понятие «финансовое заражение» (contagion). Если кратко, это когда проблемы одной компании затрагивают других по цепочке, потому что те являются партнерами.
Падение любого крупного игрока отражается на других, потому что те либо хранили их активы, либо сотрудничали с ними. Так, сейчас происходит с крипто-лендинговой компанией BlockFi. Она вынужденно заморозила снятие средств со счетов клиентов. Официально это не подтверждено, но причина может быть в том, что средства клиентов BlockFi хранились на FTX, всего около $4 млрд.
Есть предположение, что это связано с недавней помощью Бэнкмана криптобизнесу в июне 2022 года. Тогда он выделил двум компаниям займы на $750 млн: BlockFi и Voyager Digital. Возможно, криптогений понимал, что вскоре ему понадобится их поддержка и пошел на такую сделку. Выделил огромный кредит под хранение средств партнеров на своей же платформе.
Сколько подобных соглашений подписала FTX, будет известно в ближайшее время, когда другие компании начнут объявлять о трудностях с ликвидностью.
Что хорошего почерпнули из этой истории криптокомпании
Для многих стало очевидным, к чему может привести уход от децентрализации и регулирования. Чтобы отвести от себя возможные подозрения, крупные игроки уже заявляют, что будут публиковать отчеты о своей деятельности, подчеркивая ее прозрачность. Среди них Huobi, OKX, KuCoin и Binance.
В Беларуси подобные истории с использованием биржей криптоактивов своих клиентов невозможны. Согласно Декрету №8 криптокомпании выполняют стандарт по раздельному хранению и учету своих средств и средств клиентов. Использование чужих активов для решения кризисных ситуаций для белорусских бирж исключено.
Однако не стоит забывать известную в криптосообществе поговорку: «Not your keys, not your coins». Она означает, если вы храните свои криптоактивы на бирже или у любого стороннего сервиса, у вас нет гарантии, что в один момент мошенники не захотят нарушить закон и воспользоваться ими. Реализация этого риска напрямую зависит от того, насколько хорошо разработано правовое регулирование в стране, где зарегистрирована биржа. Чем более серьезное регулирование, тем надежнее защищены ваши средства.
Деятельность, связанная со сделками (операциями) с токенами, связана с высоким уровнем риска полной потери денежных средств и иных объектов гражданских прав (инвестиций), переданных в обмен на токены. Правовое регулирование сделок с токенами не имеет единообразного подхода, и последствия совершения таких сделок могут иметь разную правовую оценку в различных государствах.
Данная статья не является консультацией или руководством, а создана в качестве информационно-просветительского материала.