На недавнем заседании Нацбанка было заявлено, что до конца года регулятор
сохранит гибкие подходы в ходе адаптации белорусской экономики к
изменившимся условиям. По оценке начальника Главного управления монетарной политики и экономического анализа Нацбанка Республики Беларусь Дмитрия Мурина, банковская система в целом справилась с вызовами, с которыми столкнулась экономика страны в первом полугодии 2022 года. Смотрим подробности.
О внешних факторах
По словам Дмитрия Мурина, функционирование экономики Беларуси в первом полугодии во многом определялось влиянием ряда внешних факторов, в том числе тенденций в развитии мировой экономики.Среди них представитель Нацбанка отметил следующие:
- восстановительный рост экономической активности после введенных ограничительных мер в период пандемии коронавируса, в первую очередь в РФ – основном партнере Республики Беларусь;
- ускорение инфляционных процессов в связи со сверхмягкой денежно–кредитной политикой в ведущих мировых странах;
- усложнение условий внешнеэкономической деятельности из–за нарушения логистических цепочек, а также ограничений экспортно–импортных операций белорусских организаций по отдельным санкционным спискам на европейских рынках.
Другая часть факторов связана с усилением в феврале – марте санкционного давления в отношении Республики Беларусь и Российской Федерации.
Об ограничениях для банков
Были введены ограничительные меры в отношении белорусского финансового сектора. Так, включение в санкционные списки всех системно значимых банков I группы значимости (за исключением ОАО «Приорбанк») ограничило их возможности по внешнеэкономической деятельности, отметил Дмитрий Мурин.
Ряд белорусских банков и их дочерние структуры были отключены от международной системы передачи финансовых сообщений SWIFT. Были запрещены операции по финансированию торговли и инвестиций.
Со стороны международных платежных систем блокировались транзакции с использованием банковских платежных карточек некоторых банков. В международных расчетах наблюдались задержка и блокировка платежей банков и их клиентов.
Кроме того, был принят запрет на предоставление в Беларусь банкнот евро.
Об инфляции
Введенные санкции по отношению к отечественным предприятиям предопределили переориентацию их интересов на новые рынки, прежде всего в страны Евразийского экономического союза и азиатского региона.
Усиление в феврале – марте санкционного давления в отношении России и Беларуси вызвало всплеск инфляционных и девальвационных ожиданий. По данным опроса населения, ожидаемая инфляция в следующие 12 месяцев выросла с 14,2% в декабре 2021 г. до 16,7% в марте 2022 г. В результате только в марте потребительские цены выросли к предыдущему месяцу на 6,1%.
Национальный банк проводил гибкую политику, принимая меры по стабилизации финансовых рынков. Ставка рефинансирования с 1 марта 2022 года была повышена с 9,25 до 12 процентов годовых. При этом обеспечивался надлежащий контроль за денежным предложением.
При этом среднемесячный уровень потребительских цен без учета мартовского разового всплеска потребительских цен составил 1,3% против 0,8% в среднем за месяц по данным за 2021 года.
Наблюдается постепенное замедление инфляционных ожиданий. По результатам проведенного в июне опроса населения, оценка ожидаемой инфляции в следующие 12 месяцев уменьшилась до 15,7%. Снижение инфляционных ожиданий во многом связано со стабилизацией ситуации на валютном рынке.
О валютном рынке
По его словам, улучшению ситуации на валютном рынке также способствовало формирование профицита внешнеторгового баланса (1,7 млрд долларов за январь – май 2022 года) на фоне роста цен экспорта.
В валютной структуре поступлений/платежей по экспорту/импорту Беларуси произошло увеличение объема валют стран, участвующих во взаимной торговле. Так, в поступлениях доля национальных валют выросла с 34 до 49%, а в платежах – с 48 до 56%. При этом в российских рублях поступления из стран ЕАЭС составили 80%, а платежи в страны ЕАЭС – 87% от общего объема платежей.
На торгах в ОАО «Белорусская валютно–фондовая биржа» увеличилась доля операций с российскими рублями – до 40% в июне 2022 г. Также с 18 марта 2022 года были начаты ежедневные торги китайскими юанями.
Национальный банк с 15 июля включил китайский юань в перечень валют, входящих в состав корзины иностранных валют. Веса валют для расчета стоимости корзины были установлены в следующих размерах: российский рубль – 50%, доллар США – 30%, евро и китайский юань – по 10%.
В целом в первом полугодии динамика курса белорусского рубля во многом определялась динамикой российской валюты, отражая значимость российского рынка во внешней торговле Республики Беларусь. С начала 2022 года белорусский рубль укрепился к доллару США на 1%, к евро – на 7,6%, к китайскому юаню – на 5,8%, при этом к российскому рублю он ослаб на 44,8%.
О ЗВР
Нормализация ситуации на внутреннем валютном рынке позволила также не допустить внепланового снижения золотовалютных резервов. За первое полугодие 2022 г. международные резервные активы Республики Беларусь уменьшились на 0,9 млрд долларов и на 1 июля составили 7,5 млрд долларов при установленном Основными направлениями денежно–кредитной политики Республики Беларусь на 2022 год прогнозном уровне не менее 7,0 млрд долларов на конец года.
О вкладах
В условиях санкций и возросших девальвационных ожиданий население снимало свои средства с валютных счетов и вкладов, активно переводя свои валютные сбережения в наличную форму, констатировал представитель Нацбанка. В наибольшей степени наблюдался отток валютных средств именно по карточным счетам и переводным депозитам.
Срочные валютные депозиты физических лиц сокращались намного медленнее за счет высокой доли в их структуре безотзывных депозитов (около 70%).
Только за март валютные средства населения во вкладах и на текущих счетах сократились на 12,2%, или на $628 млн.
Высокие процентные ставки по депозитам способствовали приостановлению оттока средств населения и субъектов хозяйствования из банков. В целом за II квартал срочные депозиты населения и предприятий в инвалюте увеличились на $0,5 млрд, или на 7,3%. За первое полугодие они снизились на $0,3 млрд, или на 4,8%.
Сдерживал отток вкладов в белорусских рублях привлекательный уровень доходности по
ним. Средние процентные ставки по новым срочным депозитам населения в национальной валюте в марте – мае сложились в диапазоне от 15,8 до 18,9 процента годовых, тогда как в январе – феврале не превышали 13,8 процента годовых. В июне они составили 18 процентов годовых.
Банковская система справилась с вызовами
Активизировалось заимствование финансовых ресурсов в Российской Федерации.
За счет кредитных ресурсов, полученных от банков–нерезидентов, ресурсная база банков в январе – июне выросла на 2,8 млрд рублей в эквиваленте.
Основными факторами стабилизации пассивов банковского сектора в первом полугодии стали также средства, направленные на увеличение собственного капитала (3,2 млрд рублей), и средства, размещенные на счетах органами госуправления (1,2 млрд рублей).
По его словам, финансовый сектор страны сохранил устойчивость по отношению к наиболее значимым внешним и внутренним шокам. Банковская система в целом справилась с вызовами, с которыми столкнулась белорусская экономика в первом полугодии.