Инвестирование в Apple, Netflix, Tesla или Amazon для белорусов и белорусских компаний сейчас не составляет значительных проблем. В стране уже довольно хорошо развит институт доверительного управления через банки, с резидентами Беларуси работает ряд мировых брокеров. Кроме того, Декрет №8 открыл возможности для легальной работы с токенизированными активами.
В этой статье мы сравним две опции, доступные для инвесторов – доверительное управление ценными бумагами через банки и инвестиции в токенизированные активы. Последнюю опцию с 2019 года предоставляет криптобиржа Currency.com, фактически став пионером с этой опцией не только на рынке Беларуси и в странах Восточной Европы, но и во всем мире.
Порог входа
Минимальный порог входа для использования инструмента доверительного управления ценными бумагами через банки на данный момент составляет 500 долларов для физических лиц. В течение нескольких лет он значительно снизился. Когда конкуренция в этом сегменте была невысока, получить возможность инвестировать в ценные бумаги со всего мира могли только обладатели довольно крупных сумм – 5-10 тыс. долларов. Для корпоративных клиентов порог входа по-прежнему высок и составляет от нескольких тысяч до более 10 тыс. долларов в зависимости от банка.
При этом важно учитывать, что заходя с минимальной суммой, инвестор получит возможность пользоваться только доверительным управлением ценными бумагами по приказу. Опции полного управления, когда банк независимо от инвестора принимает решения об инвестировании в соответствии с выбранной клиентом стратегией, и управления по согласования, когда банк согласовывает свои инвестиционные шаги с клиентом, при минимальном размере инвестиций недоступны. А ведь именно в этом может быть основное преимущество использования доверительного управления: на клиента работает целая команда – от аналитиков до личного менеджера. Но для того, чтобы пользоваться таким сервисом, нужно иметь хороший первоначальный капитал.
Для начала работы с токенизированными активами нужна значительно меньшая сумма. И для физических, и для юридических лиц это 50 белорусских рублей или 20 долларов США. При этом торговля проходит в системе криптобиржи, пользователь сам размещает заявки , он может следить за своим портфелем онлайн и принимать мгновенные решения в зависимости от ситуации на рынке. При этом корпоративные клиенты получают ускоренный сервис и поддержку аккаунт-менеджера.
Более того, криптоплатформа Currency.com создала онлайн-уроки по обучению трейдингу и постоянно записывает новые уроки. Кроме этого, крупные клиенты могут рассчитывать на личное обучение со стороны трейдеров самой компании.
Набор активов
При доверительном управлении инвестор потенциально получает доступ фактически ко всем доступным ценным бумагам мира. При этом право собственности на эти ценные бумаги при покупке переходит к инвестору. Банк выступает лишь агентом при совершении операции. Соответственно, если инвестор покупает акции, он может рассчитывать на выплату дивидендного дохода, облигации – купонного дохода.
В случае токенизированных активов инвестор получает право не на сам базисный актив (акцию, облигацию, фонд, валюту), а на его токенизированную версию , т.е. получает право требования стоимости эквивалентной стоимости базисного актива, а также право на получение дохода в размере эквивалентном в токенах сумме, которую получил бы инвестор от распределения компанией дивидендов . Сегодня на криптобирже доступны более 2 тыс. токенизированных активов. Кроме токенизированных акций, токенизированных облигаций, токенизированных ETF на криптобирже доступны токенизированные индексы, токенизированные сырьевые товары, токенизированные валюты. На площадке доступны все основные токенизированные рынки – начиная с США и России, заканчивая Японией и Гонконгом.
Более того, набор токенизированных активов на криптоплатформе постоянно расширяется. И если у инвестора есть запрос на добавление какого-либо токенизированного актива, команда криптобиржи Currency.com может рассмотреть возможность его добавления в индивидуальном порядке .
Также на площадке есть прямая возможность инвестировать в криптовалюты, что сегодня становится все более популярным как среди розничных инвесторов, так и у компаний. Это актив с высокой волатильностью и рисками, но он показал высокую прибыльность в ретроспективе последнего десятилетия.
Комиссии
Средняя фиксированная комиссия банков при доверительном управлении ценными бумагами составляет 0,7-1,2%. Кроме этой комиссии могут быть предусмотрены дополнительные платежи.
При работе с токенизированными активами комиссия криптоплатформы Currency.com для физических лиц составляет 0,05% от суммы сделки в режиме «торги» и 0%, если инвестор торгует с левереджем (используя заемные токены, полученные от оператора криптоплатформы) . При этом есть дополнительные комиссии по вводу и выводу средств на площадки и с нее. Для юридических лиц структура комиссий отличается незначительно.
Налогообложение
Доходы, полученные при доверительном управлении, облагаются налогом на прибыль (18%) или подоходным налогом (13%). При этом инвестор не занимается администрированием налога, налоговым агентом в этом случае выступает банк.
Операции с токенизированными активами в соответствии с Декретом №8 не облагаются подоходным налогом для физических лиц. Внутриплатформенные торговые операции также не являются объектом налогообложения для расчета налога на прибыль у юридических лиц, однако налогообложение возникает при выводе средств на расчетный счет. Такая льгота действует до 2023 года, пока нет данных, будет ли она продлена. Соответственно, весь доход, полученный инвестором за вычетом комиссии площадки и платежей за перевод денежных средств принадлежит инвестору.
Риски
- Страновой риск. И банки, и криптоплатформа Currency.com находятся на территории Беларуси, соответственно, они подвержены страновому риску. Впрочем, как у банков остается определенный доступ к зарубежному финансированию, так и у криптобиржи Currency.com есть доступ к ликвидности за пределами страны, в частности у Capital.com, LMAX Digital и других крупнейших мировых поставщиков ликвидности.
- Риск квалификации инвестора. В зависимости от выбора вида доверительного управления инвестор несет различную ответственность. От практически нулевой при полному правлении до полной при управлении по приказу. В случае работы с токенизированными активами от инвестора требуется наличие первоначальной квалификации работы с подобными активами . Впрочем, криптобиржа Currency.com предоставляет дополнительное обучение и круглосуточную поддержку, что снижает этот риск.
- Риск технических сбоев. И услуги по доверительному управлению, и работа с токенизированными активами подвержены техническому риску. Прошли те времена, когда фондовый рынок работал в биржевых ямах, принимая, как в фильмах, по телефону заявки клиента. Сегодня рынок инвестиций – это высокотехнологичные системы, которые поддерживаются профессионалами, а сбои устраняются за считанные минуты.
Доверительное управление | Работа с токенизированными активами | |
Порог входа | От 500 долларов для физлиц От нескольких тысяч долларов для юрлиц | От 50 рублей или 20 долларов для физлиц и юрлиц |
Набор активов | Потенциально любые финансовые активы мира | Более 2 тыс. токенизированных активов + криптовалюты |
Комиссии | 0,7-1,2% от суммы операции | 0,0-0,05% от суммы сделки с токенизированными активами Комиссии на ввод и вывод средств с криптоплатформы |
Налогообложение | Налог на прибыль для юрлиц – 18% Подоходный налог для физлиц – 13% | Льгота по налогообложению в соответствии с Декретом №8 для физических лиц и по внутриплатформенным торговым операциям юридических лиц |
Таким образом, появление возможности работы с токенизированными активами значительно упростило вход в рынок инвестиций как для граждан Беларуси, так и для корпоративных клиентов. Сегодня фактически каждый может примкнуть к успеху мировых инновационных лидеров либо заработать на динамике акций на нефть, имея минимальную сумму. При этом льготное налогообложение делает инвестирование в токенизированные активы самым выгодным инструментом на рынке с точки зрения затрат.
Тем не менее, стоит помнить, что инвестирование в любые финансовые инструменты сопряжено с рисками потери как части, так и всего объема капитала.
Внимание! Сообщение содержит информацию о движении рынка, не является инвестиционным исследованием, не должно рассматриваться в качестве инвестиционного совета и является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала. Прошлые показатели не являются надежным индикатором будущей динамики цен.
*партнерский материал, ООО «Карренси Ком Бел», УНП 193130368