На глобальных площадках продолжает сохраняться «умеренный оптимизм» на фоне позитивных новостей об испытании вакцин от COVID-19, а также договоренностей стран ЕС о финансировании пакета помощи. Но геополитика вновь доминирует – усилившееся противостояние США и Китая становится основной темой, которая распространяется абсолютно на все рынки.
Китай закрывает консульство США в Чэнду, ответив на решение американских властей закрыть китайское консульство в Хьюстоне. Важнейшие события недели обсуждаем с экспертом-аналитиком, членом ACI Russia – The Financian Markets Association, Ириной Батурой.
Надежда на ФРС и вакцину
Баланс Федерального Резерва увеличился на $31 млрд после шести недель снижения подряд, темпы скупки регулятором активов с рынка выросли, однако объем сделок на фондовом рынке по-прежнему сохраняется. За истекшую неделю наращивание баланса ФРС продемонстрировало корреляцию с ростом индекса S&P500. Негативное закрытие американских площадок в пятницу во многом было обусловлено обвалом акций Intel, который объявил о значительной задержке выпуска нового процессора.
В США набирает обороты президентская кампания. По предварительным оценкам, кандидат от демократов Джозеф Байден обходит Дональда Трампа на 8-10%. Основа риторики демократов – это изменение налоговой политики нынешнего президента, что, по мнению инвесторов, может привести к ослаблению доллара и фондового рынка.
Вакцина от COVID-19 может серьезно поддержать фондовые рынки США. Однако, пока пандемия не пойдет на спад, безработица по-прежнему будет основным тормозящим фактором в восстановлении экономической активности. В четверг, 23 июля, глава министерства финансов Стивен Мнучин обратил внимание на ослабление доллара и отметил, что США намерены защищать его стабильность, но также отметил, что четвертый пакет экономических стимулов на 1 трлн долларов может стать не последним.
На предстоящей неделе (29 августа) рынок ждет решение ФРС по кредитной ставке и пресс-конференцию ее главы.
- потребительские кредиты
- кредиты на авто
- бизнес-кредиты
- кредиты на жилье
- вклады
- займы
- продукты РКО
- кредитные карты
- расчетные карты
- услуги лизинга новых авто
- услуги лизинга авто с пробегом
- услуги лизинга авто для бизнеса
COVID-19 накрывает Европу второй волной
Впервые за долгое время количество заразившихся в США составило меньше 60 тыс, сокращение зафиксировано и в Бразилии (23,5 тыс против 48,2 тыс). На повестке дня – возможная вторая волна COVID-19 в Европе, где накануне Великобритания ввела карантин для всех прибывающих из Испании, находящейся в центре внимания, и пережившей одну из наиболее сильных вспышек эпидемии весной. Тревожна ускоряющаяся динамика в Румынии, Сербии и Польше.
А вот локомотив экономики ЕС, Германия, очень грамотно и подготовленно боровшаяся с пандемией, показывает радующие результаты. Индекс делового климата IFO, рассчитываемый на основании опроса немецких компаний, в июле продолжил восстановление, поднявшись с июньских 86,3 до 90,5 пунктов (при прогнозе 89.3 пункта). Что касается бизнес-ожиданий, то там картина наиболее оптимистична – рост индекса до 97 пунктов, максимума с 2018 года.
Лидеры стран ЕС утвердили пакет стимулирующих мер на 750 млрд евро, из которых 390 млрд будет предоставлено в форме грантов, а оставшаяся часть — в виде кредитов.
Эти новости дают повод аналитикам для обрисовки возможного сценария, в котором для доллара наступят не лучшие времена. Дело в том, что значительная часть золотовалютных резервов Китая номинирована в долларах, что составляет более $3 трлн и, если Пекин решит часть из них перевести в еврооблигации, это вызовет очередной обвал доллара, который и без того теряет вес.
На минувшей неделе евро не только укрепилась к заокеанской валюте, превысив отметку 1,1500, а завершила торги пятницы на уровне 1,1650.
Считаю, что при отсутствии карантинных мер в ЕС, позитивной статистики и стабильном геополитическом фоне, евро может продолжить рост и протестировать новые уровни – 1,1700 - 1,1750 в паре с долларом.
Нефть может двинуться вверх
Сырьевой актив балансирует между разнонаправленными новостями, осторожно реагируя на негативную статистику. По еженедельным данным Минэнерго запасы нефти в США выросли на 4,9 млн барреей при прогнозе снижения запасов на 1,9 млн, запасы в Кушинге выросли на 1,4 млн баррелей, а объем добычи в США на прошлой неделе вырос на 100 тыс баррелей до ежедневных 11,1 млн.
Brent опирается на позитив о принятии пакета мер в ЕС, планах новых экономических стимулов в США и на результаты успешных тестов вакцины от COVID, что позволяет сохранять диапазон 41,00-44,50 доллара за баррель.
На предстоящую неделю ожидаю тест уровней 45,00 - 46,00 за барр.
Ставка на историческом минимуме
В фокусе российского рынка было очередное заседание ЦБ РФ в пятницу, на котором пересматривалась ставка рефинансирования, которая была снижена на 0,25%, до 4,25% – нового исторического минимума. Решение было ожидаемым и не оказало никакого влияния на стоимость рубля по отношению к доллару.
На пресс-конференции по итогам заседания глава ЦБ РФ дала понять, что начиная с этого заседания регулятор отходит от «антикризисного» стимулирующего режима и переключается в «нормальный» режим, вернувшись к стандартному шагу изменения ключевой ставки и по-прежнему продолжает видеть пространство для снижения ставки в ближайшем будущем. Однако, аналитики едины во мнении о том, что возможное дальнейшее снижение ставки исчерпано до конца текущего года. Единственное, что может повлиять на дальнейшее снижение – инфляция ниже 3,5% в текущем году.
Статистика по Covid достаточно оптимистична: за последние сутки в России зарегистрировано 5635 новых случаев заражения коронавирусом. Это минимум за три месяца. Общее число заболевших достигло 818 120. Опираясь на общемировые тенденции выхода из локдауна и укрепление евро, рубль не реагирует и не получает поддержки даже от налогового периода. На российском рынке наблюдается высокий спрос на валюту, связанный с конвертацией дивидендных доходов, который серьезно перевесил все остальное факторы.
По моему мнению, на предстоящей неделе торговый диапазон для российского рубля – 70,50 - 72,50 за доллар.
Что это значит для Беларуси?
Анлогичная картина наблюдается и в Беларуси: национальная валюта укреплялась, до уровня 2,3854, но к четвергу тенденция изменилась по мере того, как восточный сосед растерял свои позиции. Также была отмечена активность экспортеров по продаже валютной выручки, с одной стороны, и желанием импортеров приобрести валюту дешевле, чем нынешний уровень цен. Пик квартальных налоговых выплат в РФ приходится на понедельник и, на этом фоне, ожидаю, что белорусский рубль получит поддержку вслед за российским рублем на текущих уровнях цен.
На последнюю неделю июля ожидаю торговый коридор на уровнях 2,3880-2,3895 в паре с долларом.
Мнения экспертов банков, инвестиционных и финансовых компаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов или валют.