Paramount завершает покупку Warner Bros. Discovery за $110 млрд: новый медиагигант будет выпускать минимум 30 фильмов в год
Paramount Skydance готовится завершить одну из крупнейших сделок на медиарынке: компания покупает Warner Bros. Discovery примерно за $110 млрд с учетом долга. В результате под одним контролем могут оказаться Warner Bros., HBO Max, CNN, Discovery и Paramount с Paramount+. При этом сделка еще не закрыта: компании предстоит завершить последние юридические процедуры.
- Сколько Paramount заплатит за Warner Bros. Discovery
- Что получит Paramount
- У компании будет более 200 млн стриминговых подписчиков
- Почему Paramount нужна Warner Bros. Discovery
- Warner Bros. Discovery – большой бизнес, но не без проблем
- Paramount рассчитывает сэкономить более $6 млрд
- Что задержало завершение сделки
- Что изменится для зрителей
По данным Bloomberg, на данный момент все необходимые регуляторные разрешения получены. Paramount сообщала о согласованиях в 69 юрисдикциях, однако закрытие сделки задерживают судебные разбирательства. 21 сентября компания продлила срок действия предложений по долговым бумагам WBD до 2 октября, ожидая, что закрытие сделки состоится после завершения этих процедур.
Если объединение состоится, в одной компании окажутся Paramount Pictures, CBS, Paramount+, Warner Bros., HBO Max, CNN, Discovery и целый набор крупных телевизионных и киностудий.
Сколько Paramount заплатит за Warner Bros. Discovery
По условиям соглашения Paramount приобретает 100% WBD по цене $31 за акцию наличными. В пересчете на стоимость собственного капитала WBD это около $81 млрд, а с учетом долга и других обязательств – около $110 млрд.
Финансирование сделки включает $47 млрд нового капитала, который обеспечивают семья Эллисона и RedBird Capital Partners. Еще $54 млрд долгового финансирования должны предоставить Bank of America, Citi и Apollo. Из этой суммы $39 млрд приходится на новое финансирование, а $15 млрд предназначены для рефинансирования долга Warner Bros. Discovery.
Для Paramount это огромная сделка относительно собственного бизнеса, поэтому инвесторы внимательно следят за ее финансированием и возможным влиянием на акции Paramount.
Что получит Paramount
Главная ценность сделки – не только известные киностудии.
Paramount получит права и бренды, которые позволяют работать сразу в нескольких сегментах рынка развлечений. В портфель войдут HBO, Warner Bros., DC, Harry Potter, Game of Thrones, а также CNN, Discovery и другие телевизионные активы. Paramount уже владеет франшизами Mission: Impossible, Top Gun и SpongeBob SquarePants.
После сделки компания сможет объединить две большие библиотеки контента и использовать их для кинотеатров, телевидения, стриминга и лицензирования.
У компании будет более 200 млн стриминговых подписчиков
Один из главных активов сделки – стриминговый бизнес.
У Warner Bros. Discovery на конец 2025 года было 131,6 млн стриминговых подписчиков. За год компания добавила несколько миллионов пользователей, хотя традиционный платный телевещательный бизнес продолжал сокращаться.
У Paramount+ на конец июня 2026 года было 81,6 млн платных подписчиков. Таким образом, простое сложение показателей двух компаний дает более 213 млн подписок.
Почему Paramount нужна Warner Bros. Discovery
Paramount+ сейчас значительно меньше крупнейших мировых стриминговых платформ, поэтому компании необходимо увеличивать количество контента и аудиторию.
На конец июня 2026 года Paramount+ имела 81,6 млн подписчиков, а выручка сервиса за второй квартал составила $2,06 млрд, что на 16% больше год к году.
У Warner Bros. Discovery есть HBO Max, огромная библиотека фильмов и сериалов и международная аудитория. Их объединение потенциально позволяет Paramount предложить зрителям значительно больше контента в одном сервисе.
При этом компания пока не раскрывала окончательную модель объединения Paramount+ и HBO Max.
Warner Bros. Discovery – большой бизнес, но не без проблем
В 2025 году компания получила $37,3 млрд выручки, однако она снизилась на 5% год к году. В четвертом квартале выручка составила $9,5 млрд, а чистый убыток – $252 млн.
Главная проблема традиционного бизнеса WBD – падение интереса аудитории к линейному платному телевидению. Рост стриминга пока компенсирует эту тенденцию не полностью.
Для Paramount это одновременно риск и возможность: компания получает проблемные активы, но рассчитывает перестроить их вокруг стриминга и более эффективного использования контента.
Paramount рассчитывает сэкономить более $6 млрд
Одним из ключевых финансовых аргументов сделки являются синергии.
Paramount ожидает, что объединение компаний позволит получить более $6 млрд синергетического эффекта. Речь идет о сокращении дублирующих расходов, объединении технологических платформ, оптимизации недвижимости, закупок и корпоративных функций.
То есть Paramount рассчитывает заработать на сделке не только за счет дополнительной выручки, но и за счет сокращения расходов.
Что задержало завершение сделки
Такое объединение вызывает вопросы у регуляторов, поскольку речь идет о двух крупных медиакомпаниях.
Paramount сообщала, что получила необходимые разрешения от регуляторов в 69 юрисдикциях. Среди них – США, Евросоюз, Великобритания, Китай, Канада, Австралия и другие страны.
Однако против сделки выступили генеральные прокуроры 12 американских штатов и Writers Guild of America. Paramount называла эти судебные процессы последним препятствием для закрытия сделки.
Именно поэтому на 22 сентября сделка еще не завершена.
Что изменится для зрителей
Для обычного зрителя главный вопрос заключается в том, как компании объединят свои стриминговые сервисы. В одной экосистеме окажутся каталоги Paramount и Warner Bros. Discovery, включая фильмы Warner Bros., сериалы HBO, контент Discovery и проекты Paramount.
При этом объединение может привести не только к большему выбору, но и к изменениям цен, тарифов и структуры подписок. Пока Paramount не представила окончательную модель работы объединенного стримингового бизнеса.