Федрезерв США оставил ставку без изменений. Что будет с долларом?
Федеральная резервная система США по итогам заседания 28 октября, как и ожидалось, сохранила базовую процентную ставку на прежнем уровне, однако несколько сюрпризов все-таки произошли.
Как сообщает CNBC, на заседании ФРС решено было сохранить ставку в диапазоне 3,75-4% годовых, что совпало с ожиданиями рынков.
Такой шаг регулятор объяснил необходимостью получить дополнительные данные, чтобы оценить дальнейшие шаги и обеспечить возвращение инфляции к целевому уровню 2%.
Новый формат заседаний
В то же время реальным сюрпризом стало заявление главы ФРС Кевина Уорша о предстоящих изменениях в работе Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), который устанавливает целевой диапазон для ставки федеральных фондов.
В 2027 году комитет, как и прежде, проведет восемь заседаний, но одно из них посвятят стратегическим вопросам – голосования по ставке и заявления по итогам не будет.
Таким образом, число заседаний, на которых могут принять решение об изменении ставки, сократится до шести, не считая экстренных встреч.
Два голоса против
Еще одной неожиданностью стало то, что итоговое решение не поддержали управляющая ФРС Лиза Кук и президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хаммак.
В целом управляющие очень редко выражают несогласие с решениями по процентным ставкам, и Кук ни разу не делала этого с момента вступления в должность в 2022 году.
Ожидается, что позднее обе участницы заседания представят объяснения своих позиций.
Как ставка ФРС влияет на экономику
Изменение процентной ставки – один из главных инструментов ФРС для сдерживания инфляции и поддержания стабильности рынка труда.
При высокой инфляции повышение ставки обычно делает дороже кредиты, включая ипотеку, автокредиты и займы для бизнеса, в то время как доходы по сбережениям могут расти.
Это побуждает население и компании меньше тратить и инвестировать, что охлаждает спрос и замедляет рост цен. Снижение ставки, напротив, делает заемные средства доступнее и может стимулировать потребление и инвестиции.
Если ставка остается неизменной, существенных изменений стоимости кредитования и доходности сбережений непосредственно из-за решения ФРС ожидать не приходится.
Изменится ли курс доллара?
По итогам заседания ФРС и пресс-конференции главы регулятора Кевина Уорша американский доллар начал терять позиции по отношению к мировым валютам (например, евро укрепился выше уровня $1,115).
Хотя ставку не подняли, рынок воспринял риторику осторожно. Доходность казначейских облигаций США несколько снизилась, что временно уменьшило привлекательность долларовых активов.
Инвесторы пока закладывают в цены высокую вероятность (около 80%) повышения ставки на следующем заседании ФРС в декабре 2026 года, что сдерживает глубокое падение американской валюты.
Трамп требует снижения ставок
Президент США Дональд Трамп неоднократно призывал ФРС снижать стоимость заимствований, угрожая в противном случае прекратить торговлю со странами, с которыми у Соединенных Штатов наблюдается дефицит бюджета.
В октябре он заявлял, что американские ставки должны составлять 1% или меньше, а высокие ставки ставят экономику страны в невыгодное положение.
Трамп также связывал стоимость заимствований с федеральным долгом США, утверждая, что экономический рост поможет справиться с долговой нагрузкой.
При этом ФРС подчеркивает необходимость учитывать одновременно инфляцию и состояние экономики: решения о ставке регулятор принимает исходя из экономических данных, а не только политических призывов.