Из-за конфликта в Персидском заливе цена на нефть улетела за $100, а курс доллар падает: итоги рынка валют
Прошлая неделя прошла под влиянием публикации инфляционных данных в США и еврозоне, а также заседаний двух ключевых Центробанков. Европейская валюта умеренно ослабла несмотря на повышение ставки ЕЦБ, японская йена продолжила уверенный рост. Российский рубль заметно укрепился к доллару на фоне сокращения покупок валюты Минфином и сохранения ставки Банком России. Нефть Brent поднялась выше $106 из-за эскалации конфликта в Персидском заливе. Внутренний рынок Беларуси функционировал в условиях ускорения инфляции и устойчивой девалютизации.
Как изменились курсы валют за последнюю неделю и на что это повлияло, объясняет в еженедельном обзоре финансовый аналитик Вадим Иосуб.
Доллар: инфляция совпала с ожиданиями
Американская валюта получила поддержку после публикации данных по индексу потребительских цен за август. Общий CPI вырос на 0,4% в месячном выражении, а годовая инфляция составила 3,4% - в точном соответствии с ожиданиями аналитиков и июльским показателем. Базовый индекс (без учета продовольствия и энергии) также совпал с прогнозами.
Совпадение фактических данных с ожиданиями не вызвало значительной реакции рынка, но поддержало доллар. Инвесторы уже заложили в цены умеренную инфляцию и продолжение жесткой монетарной политики ФРС. Индекс DXY незначительно укрепился, оказав умеренное давление на европейскую валюту.
Пара USD/JPY продолжила снижение, опускавшись ниже 153 иен за доллар - минимальных значений с середины февраля текущего года. Это соответствует максимумам японской валюты за этот период. Движение обусловлено ожиданиями дальнейшего ужесточения политики Банка Японии на сентябрьском заседании и снижением привлекательности кэрри-трейда.
Евро: ЕЦБ повысил ставку, но евро ослаб
Европейская валюта умеренно ослабла к доллару, несмотря на решение ЕЦБ о повышении ставки 10 сентября. Пара EUR/USD снизилась с уровней около 1,162 в начале недели до 1,160 к её концу. ЕЦБ повысил все три основные процентные ставки на 25 базисных пунктов – ставка по депозитам достигла 2,65% годовых. Это второе повышение ставки с начала военных действий в Иране, решение было принято единогласно.
Ослабление евро несмотря на повышение ставки объясняется двумя факторами. Во-первых, рынок уже заложил это решение в цены. Во-вторых, сильные данные по инфляции в США укрепили доллар, что оказало дополнительное давление на пару EUR/USD.
Российский рубль: заметное укрепление
Российский рубль завершил неделю значительным укреплением, пара USD/RUB снизилась с 86,2 рубля в начале недели до 83,9 рубля к концу периода, укрепление превысило 2%. Ключевым событием стало заседание Банка России 11 сентября, на котором регулятор впервые более чем за год сохранил ключевую ставку без изменений на уровне 14% годовых.
Решающим фактором укрепления рубля стало объявление Минфина и Банка России о сокращении покупок валюты на внутреннем рынке в три раза с 7 сентября по 6 октября. Совокупный объем операций составит 55,6 млрд рублей вместо прежних 137 млрд рублей. Сокращение покупок снизило давление на рубль и усилило его позиции.
Под воздействием всех этих факторов, к закрытию торгов прошлой недели на БВФБ доллар чуть заметно укрепился к евро и юаню, но заметно уступил российской валюте. Так, евро к доллару снизился третью неделю подряд, на этот раз с 1,1620 до 1,1600 (-0,2%). К российскому рублю доллар после двух недель роста упал с 86,2 до 83,9 (-2,7%). По отношению к юаню доллар после недели снижения еле заметно подрос, оставшись вблизи 6,68.
Другие активы: нефть выше $106
Нефть Brent поднялась выше $106 за баррель на фоне продолжающейся эскалации конфликта между США и Ираном в Персидском заливе. Возобновление военных действий после периода затишья создало серьезный риск для судоходства в Ормузском проливе, через который проходит значительная часть мировых поставок энергоносителей.
Белорусский рубль: ускорение инфляции при девалютизации
Котировки национальной валюты продолжили консолидацию вблизи текущих уровней к корзине валют. Евразийский банк развития 7 сентября представил новый выпуск макроэкономического обзора, в котором отметил устойчивый рост экономики Беларуси. По оценкам ЕАБР, при отсутствии новых шоков рост ВВП Беларуси может превысить 2% по итогам 2026 года на фоне расширения инвестиционной активности.
Инфляция в Беларуси ускорилась в августе до 4,5% в годовом выражении после 4,4% в июле, оставаясь ниже установленного на 2026 год предельного параметра в 7%. ЕАБР отметил, что инфляция сохраняется ниже целевого уровня, что создает условия для постепенного снижения процентных ставок в экономике.
Нацбанк РБ сообщил, что население в августе на чистой основе продало $274 млн иностранной валюты. С начала года (январь-август) чистая продажа валюты физическими лицами достигла $1,610 млрд. Эта тенденция отражает устойчивое доверие к национальной валюте и процесс девалютизации экономики, который продолжается третий год подряд. Дополнительную поддержку оказывают низкие темпы инфляции и стабильный курс белорусского рубля.
На этом фоне белорусский рубль уступил российской валюте, но окреп при этом ко всем остальным. Так, доллар после двух недель роста снизился с 3,0753 до 3,0280 (-1,54%). Евро после шести недель роста снизился с 3,5726 до 3,5113 (-1,72%). Юань, как и доллар, после двух недель роста снизился с 4,6038 до 4,5304 за 10 юаней (-1,59%). Российская валюта растет вторую неделю подряд, но на этот раз вполне ощутимо, с 3,5661 до 3,6080 за 100 российских (+1,17%).
На этот раз рост российского рубля в составе валютной корзины «перевесил» снижение доллара и юаня. В результате корзина подорожала четвертую неделю подряд, на этот раз на 0,08%, что означает соответствующее ослабление национальной валюты.
Что в итоге?
Неделя завершилась разнонаправленной динамикой основных валют. Европейская валюта умеренно ослабла несмотря на то, что ЕЦБ во второй раз с начала войны в Иране повысил ставку на 25 базисных пунктов до 2,65%, а Кристин Лагард заявила о сохранении инфляции выше цели до конца 2027 года. Российский рубль заметно укрепился более чем на 2% после того, как Банк России впервые за год сохранил ставку на уровне 14%, а Минфин сократил покупки валюты в три раза. Нефть Brent поднялась выше $106 на фоне эскалации конфликта в Персидском заливе.
Мы предполагаем, что на текущей неделе российский рубль может укрепиться как по отношению к доллару, так и, в меньшей степени, к белорусской валюте. При подобном развитии событий к концу недели доллар к российскому рублю может снизиться к 81,7. Российский рубль по отношению к белорусскому, вероятно, может подрасти до 3,65 за 100 российских.
Мнения экспертов банков, инвестиционных и финансовых компаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов или валют.