Неделя сильного доллара: как американская валюта укрепляется ко всем остальным. Итоги рынка валют
На прошлой неделе американская валюта укрепилась к большинству мировых валют, за исключением российского рубля и юаня, на фоне новых протекционистских мер, тогда как сырьевые рынки отреагировали ростом на эскалацию напряженности в Персидском заливе. Европейская валюта торговалась в ожидании дальнейших шагов регулятора, юань удерживал стабильность, а российский рубль немного укрепился после снижения ключевой ставки. Внутренний рынок Беларуси функционировал в условиях ускорения экономического роста и продолжения тренда на девалютизацию.
Как изменились курсы валют за предпоследнюю неделю июля и какие тренды можно выделить, объясняет в еженедельном обзоре финансовый аналитик Вадим Иосуб.
- Доллар: новые пошлины и 40-летний максимум к иене
- Евро: исторические максимумы госдолга и выжидательная позиция ЕЦБ
- Юань: стабильность в регулируемом коридоре
- Российский рубль: снижение ставки и укрепление курса
- Другие активы: геополитическая премия в нефти и коррекция индексов
- Белорусский рубль: ускорение ВВП и девалютизация экономики
- Что в итоге?
Доллар: новые пошлины и 40-летний максимум к иене
Американская валюта продемонстрировала рост после объявления о введении новых импортных пошлин в размере от 10% до 12,5% в отношении 60 стран. Данная мера затронула практически весь спектр импорта и обосновывалась недостаточной борьбой с принудительным трудом в странах-экспортерах. На этом фоне индекс доллара получил дополнительную поддержку.
Евро: исторические максимумы госдолга и выжидательная позиция ЕЦБ
Европейская валюта завершила неделю без выраженной динамики, пара EUR/USD показала умеренное снижение. По итогам первого квартала государственный долг в 16 странах Европейского союза достиг исторически максимального уровня. Общий объем долга еврозоны превысил 15,7 трлн евро, при этом крупнейшие показатели зафиксированы во Франции (3,54 трлн евро), Италии (3,16 трлн евро) и Германии (2,9 трлн евро). Европейский центральный банк, как и ожидалось, сохранил ключевую ставку на уровне 2,40%.
В пресс-релизе регулятора отмечается, что неопределенность остается высокой, а дальнейшие решения будут приниматься на основе данных. Текущие ставки позволяют Совету управляющих сохранять хорошие позиции для реагирования на неопределенность, вызванную конфликтом на Ближнем Востоке. Тем не менее, трейдеры полностью заложили в цены два повышения ставки ЕЦБ по 0,25% в этом году, что ограничивает потенциал роста единой валюты.
Юань: стабильность в регулируемом коридоре
Китайская валюта удерживала позиции в предсказуемом диапазоне. Народный банк Китая продолжил операции по поддержанию ликвидности, корректируя ежедневные фиксинги. Внешнеторговые потоки оставались сбалансированными, а курс формировался под влиянием регулируемых механизмов и умеренного спроса на импортные платежи.
Российский рубль: снижение ставки и укрепление курса
24 июля Центральный банк России принял решение снизить ключевую ставку с 14,25% до 14,00% годовых. В пресс-релизе регулятор отметил, что дальнейшие решения по ставке будут зависеть от динамики инфляции и оценки рисков. На пресс-конференции представители Банка России подчеркнули, что инфляционное давление постепенно снижается, что создает условия для начала цикла смягчения денежно-кредитной политики. Российская валюта завершила неделю незначительным укреплением к доллару, отыграв часть потерь предыдущих периодов. Завершение основного налогового периода и стабилизация цен на энергоносители оказали рублю поддержку в паре с долларом.
Под воздействием всех этих факторов, к закрытию торгов прошлой недели на БВФБ доллар умеренно укрепился к евро, немного уступил российскому рублю и почти не изменился к юаню. Так, евро к доллару после трех недель роста снизился с 1,1440 до 1,1390 (-0,4%). К российскому рублю доллар после недели роста снизился с 78,3 до 78,1 (-0,2%). По отношению к юаню доллар после недели снижения остался вблизи 6,77.
Другие активы: геополитическая премия в нефти и коррекция индексов
На товарных рынках ситуация оставалась напряженной. Рост цен на нефть марки Brent продолжился на прошлой неделе на фоне эскалации конфликта в Персидском заливе, котировки приблизились к отметке $100 за баррель из-за растущей премии за риск. На фондовых площадках США индекс Nasdaq-100 скорректировался, опустившись к уровням начала мая. Снижение технологического сектора было обусловлено фиксацией прибыли инвесторами и опасениями относительно влияния геополитической нестабильности на глобальные цепочки поставок.
Белорусский рубль: ускорение ВВП и девалютизация экономики
Котировки национальной валюты продемонстрировали за неделю рост сразу ко всем иностранным валютам. По данным аналитиков Евразийского банка развития, экономика Беларуси по итогам первого полугодия выросла на 1,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Ускорение темпов роста связывается с укреплением внутреннего спроса и восстановлением инвестиционной активности.
Заместитель Председателя Правления Национального банка Андрей Картун заявил, что девалютизация экономики Беларуси имеет устойчивый и долгосрочный характер, что подтверждается снижением доли валютных активов в структуре сбережений населения.
На этом фоне белорусский рубль укрепился сразу ко всем валютам, последний раз такая недельная динамика наблюдалась 6 недель назад, в середине июня. Так, доллар после недели роста снизился с 2,8938 до 2,8805 (-0,46%). Евро, аналогично, после недели роста снизился с 3,3102 до 3,2808 (-0,89%). Схожим образом повел себя и юань, он после недели роста подешевел с 4,2729 до 4,2565 за 10 юаней (-0,38%). Российская валюта снизилась вторую неделю подряд, на этот раз с 3,6963 до 3,6866 за 100 российских (-0,26%). Напомним, что о вероятном снижении российской валюты к белорусской мы писали в нашем предыдущем обзоре.
На этот раз снижение всех валют, входящих в состав корзины, очевидным образом привело к снижению самой корзины. В результате корзина подешевела третью неделю подряд, на этот раз на 0,33%, что означает соответствующее укрепление национальной валюты.
Что в итоге?
Неделя завершилась укреплением доллара на фоне новых тарифных инициатив США и 40-летнего максимума пары USD/JPY. Европейская валюта находилась под давлением рекордных показателей госдолга в регионе, тогда как сырьевые рынки отреагировали ростом на эскалацию в Персидском заливе. Внутренний рынок Беларуси продемонстрировал ускорение экономического роста и продолжение тренда на девалютизацию.
Мы предполагаем, что на текущей неделе российский рубль может немного укрепиться по отношению к доллару, на при этом умеренно снизиться по отношению к белорусской валюте. При подобном развитии событий к концу недели доллар к российскому рублю может снизиться к 78,0. Российский рубль по отношению к белорусскому, вероятно, снизится к 3,68 за 100 российских.
Мнения экспертов банков, инвестиционных и финансовых компаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов или валют.