Вторая неделя 2023 года прошла под знаком «минус» для доллара США на всех торговых площадках. Смотрим, как это отразилось на курсах валют в Беларуси и чего ждать от основных валют на текущей неделе в нашем традиционном обзоре.
Доллар слабеет из-за инфляции
На внебиржевом рынке Форекс валютная пара EUR/USD уверенно перешла уровень в EUR/USD 1,0800 (недельный максимум составил 1,0869) и к закрытию пятничных торгов пара остановилась на EUR/USD 1,0833.
Золото, ещё один весьма показательный актив, также преодолело на прошлой неделе планку в 1900 USD/Oz и к окончанию недельных торгов достигло 1923,35 USD/Oz, максимума с апреля 2022 года. Впереди очень важный психологический уровень цены на благородный металл в 2000 USD/Oz, выше которого золото поднималось только дважды в истории – в феврале 2022 года и в начале 2020 года.
Котировки золота очень показательны, поскольку покупательная способность золота остаётся неизменной на протяжении исторического обзора денег как таковых. И, несмотря на отмену золотого стандарта ещё в 70-е годы XX века, цена золота достаточно объективно отражает реальную стоимость основных валют. Отсюда достаточно понятно, что рост цены на благородный металл объективно иллюстрирует снижение покупательной способности и доллара США, и остальных валют официального резервного пула Международного Валютного фонда (евро, британский фунт, японская йена и китайский юань).
Причиной ослабления доллара США на прошлой неделе стал отчёт по инфляции в Штатах за декабрь 2022 года, который был опубликован в четверг 12 января. Базовая инфляция в годовом исчислении снизилась до 5,7% (6,0% месяцем ранее). Потребительская инфляция сократилась на -0,1% месяц к месяцу и уменьшилась до 6,5% в годовом исчислении (7,1% в ноябре). Финансовый рынок очень оптимистично воспринял эти данные как сигнал, что на ближайшем заседании ФРС, 1 февраля 2023 года, процентная ставка если и будет повышена, то на минимальные 0,25%.
На российском валютном рынке против доллара на прошлой неделе сработал другой фактор. В середине недели Минфин России выступил с официальным заявлением, что с 13 января Правительство РФ в лице Центробанка выходит на рынок с валютными интервенциями. С 13 января по 6 февраля на валютный рынок будет направлено китайских юаней на сумму в 54,5 млрд рублей. Это будет происходить в рамках бюджетного правила для поддержания дефицита бюджета.
Бюджетное правило действует в России с 2004 года и призвано сглаживать бюджетные расходы при изменении нефтегазовых доходов. Для этого сформирован Стабилизационный фонд, в который перечисляются средства, полученные при цене на нефть выше $40 за баррель. Также бюджетное правило поддерживает стабильный курс российского рубля. Рубли, полученные в виде налогов, направлялись на покупку валюты, которая и формировала Стабфонд. В конце 2022 года бюджетное правило было скорректировано с учётом текущей ситуации (санкции и потолок цен на нефть). При снижении цены на нефть и доходов бюджета, накопленные средства направляются на поддержку российской валюты, что и предлагается применить с 13 января.
После заявления Минфина доллар США, евро и китайский юань снизились к российскому рублю, а пара USD/RUB скорректировалась до 68,7875 к закрытию пятничных торгов.
Евро будет укрепляться
На белорусском валютном рынке все эти факторы прошлой недели привели к тому, что доллар США потерял за пять торговых дней -4,61% и закрыл неделю на отметке USD/BYN 2,6055.
Евро сохранил свои позиции в силу укрепления объединённой валюты на внебиржевом рынке Форекс, и, по итогам недели, Нацбанк зафиксировал официальный курс в EUR/BYN 2,8261.
Курс российского рубля вырос за прошлую неделю на +1,37% и к окончанию торгов установился на отметке RUB/BYN 3,9638 за 100 российских рублей.
Начинающаяся сегодня неделя будет проходить под знаком тех событий, которые мы обсудили выше.
Во вторник и среду выходит большой пакет данных по инфляции в странах Евросоюза, Великобритании и зоне евро. Ожидания позитивны, и в случае реализации этого сценария евро вплотную приблизится к уровню EUR/USD 1,1000.
Для белорусского валютного рынка важным будет продолжение укрепление российского рубля или его возвращение к USD/RUB 70,00. В первом случае доллар США может опуститься ниже USD/BYN 2,6000, во втором – вернуться к уровню в 2,6500.
Евро остаётся около EUR/BYN 2,8000. Российский рубль – будем наблюдать!
Мнения экспертов банков, инвестиционных и финансовых компаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов или валют.