Стабильность доллара и геополитические риски: итоги рынка валют
На прошлой неделе американская валюта приостановила коррекцию после публикации протокола июньского заседания ФРС, сырьевые рынки колебались между решениями ОПЕК+ и новыми геополитическими ударами. Европейская валюта и юань торговались в узких диапазонах, а российский рубль завершил период заметным укреплением. На внутренний рынок Беларуси влияли обновленные данные по резервам и замедление инфляции.
Как изменились курсы валют за неделю и что происходит на белорусском валютном рынке, объясняет в еженедельном обзоре финансовый аналитик Вадим Иосуб.
- Доллар: ястребиные сигналы из протокола ФРС
- Евро: консолидация в отсутствие новых драйверов
- Юань: сдержанная динамика в регулируемом диапазоне
- Российский рубль: укрепление на фоне роста нефтяных котировок
- Другие активы: нефть под давлением геополитики и рекорды фондового рынка
- Белорусский рубль: снижение резервов и замедление инфляции
- Что в итоге?
Доллар: ястребиные сигналы из протокола ФРС
Американская валюта приостановила недавнее снижение после обнародования протокола июньского заседания ФРС. Документ подтвердил, что большинство членов комитета выступают за сохранение жесткого курса и не видят оснований для скорого смягчения денежной политики, что согласуется с обновленными прогнозами.
Рынок труда, показавший резкое замедление в июне, теперь рассматривается инвесторами через призму инфляционных рисков. Индекс DXY стабилизировался, а пара USD/CHF удерживалась вблизи недавних максимумов.
Евро: консолидация в отсутствие новых драйверов
Европейская валюта торговалась в предсказуемом коридоре, переваривая последствия недавних решений ЕЦБ. В указанный период макроэкономический календарь еврозоны был относительно спокойным, что не дало участникам рынка поводов для агрессивных спекуляций.
Курс формировался под влиянием общих трендов на глобальных площадках и умеренных потоков корпоративных сделок.
Юань: сдержанная динамика в регулируемом диапазоне
Китайская валюта удерживала позиции в узком коридоре. Народный банк Китая продолжил операции по поддержанию ликвидности, корректируя ежедневные фиксинги.
Баланс платежных операций и контролируемая динамика внутреннего кредитования обеспечили паре USD/CNY отсутствие резких спекулятивных импульсов.
Российский рубль: укрепление на фоне роста нефтяных котировок
Российская валюта завершила неделю заметным укреплением к доллару. Основным драйвером роста выступило повышение цен на нефть на фоне геополитической напряженности, что традиционно улучшает условия внешней торговли и увеличивает валютную выручку экспортеров.
Дополнительную поддержку оказал общий тренд на коррекцию американской валюты на глобальных рынках. Регулятор продолжил стандартные операции на внутреннем рынке, обеспечивая сглаживание краткосрочных колебаний, что позволило рублю сформировать локальный восходящий тренд в паре USD/RUB.
Под воздействием всех этих факторов, к закрытию торгов прошлой недели на БВФБ доллар ослаб к российскому рублю и мало изменился к другим мировым валютам. Так, евро к доллару умеренно вырос вторую неделю подряд, с 1,1410 до 1,1430 (+0,1%). К российскому рублю доллар, после трех недель роста, снизился с 77,9 до 76,6 (-1,6%). По отношению к юаню доллар после недели снижения скромно остался вблизи 6,78.
Другие активы: нефть под давлением геополитики и рекорды фондового рынка
На товарных рынках ситуация оставалась напряженной. Семь стран ОПЕК+ договорились об очередном увеличении добычи нефти, что создавало давление на котировки. Однако новое обострение, когда США и Иран обменялись ударами, привело к росту премии за риск, и нефть опять дорожает.
Индекс Dow Jones в начале недели достиг нового исторического уровня, поддержанный корпоративной отчетностью и ожиданиями смягчения монетарной политики в долгосрочной перспективе.
Белорусский рубль: снижение резервов и замедление инфляции
Курс национальной валюты удерживался в узком коридоре к корзине валют. Национальный банк опубликовал данные о состоянии международных резервных активов: золотовалютные резервы уменьшились за июнь на $881,8 млн и на 1 июля составили $14,156 млрд.
Аналитики Евразийского банка развития отметили ускорение роста реальных зарплат в Беларуси по итогам мая, что, по их мнению, будет способствовать дальнейшему увеличению потребительской активности.
Белстат обнародовал информацию о результатах внешней товарной торговли за пять месяцев: внешнеторговый оборот товаров достиг $41,2 млрд, при этом экспорт вырос до 123% к уровню аналогичного периода прошлого года, а импорт – до 118,8%. Несмотря на опережающий рост экспорта, отрицательное сальдо внешней торговли товарами составило более $2,2 млрд.
Инфляция в Беларуси в июне замедлилась до 4,3% в годовом выражении с 4,8% в мае, а в месячном выражении составила 0,3%, подтверждая тренд на стабилизацию ценового фона. Внутренний валютный рынок функционировал в условиях достаточной ликвидности.
Так, доллар после трех недель роста снизился с 2,9050 до 2,8696 (-1,22%). Евро после двух недель роста снизился с 3,3156 до 3,2797 (-1,08%). Юань после трех недель роста подешевел с 4,2863 до 4,2301 за 10 юаней (-1,31%). Российская валюта после пяти недель снижения подросла 3,7314 до 3,7472 за 100 российских (+0,42%).
На этот раз снижение доллара и юаня в составе корзины «перевесило» рост российского рубля. В результате корзина после двух недель роста подешевела на 0,25%, что означает соответствующее укрепление национальной валюты.
Что в итоге?
Неделя завершилась стабилизацией доллара на фоне ястребиных сигналов из протокола ФРС и волатильностью нефтяных котировок из-за геополитики. Внутренний рынок Беларуси функционировал в условиях снижения резервов и замедления инфляции.
На текущей неделе внимание участников рынка приковано к публикации данных по розничным продажам в США, а также к еженедельным отчетам по первичным обращениям за пособиями по безработице. Эти релизы дадут дополнительные ориентиры для оценки потребительского спроса и траектории монетарной политики.
Мы предполагаем, что на текущей неделе российский рубль может подрасти как по отношению к доллару, так и, в меньшей степени, по отношению к белорусской валюте. При подобном развитии событий к концу недели доллар к российскому рублю может снизиться к 75,3. Российский рубль по отношению к белорусскому, вероятно, умеренно подрастет до 3,76 за 100 российских.
Мнения экспертов банков, инвестиционных и финансовых компаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов или валют.