Всего за пару дней доллар вырос более чем на 2%: куда разгоняется курс и в чем причина?
По итогам первых дней текущей недели обменный курс доллара США на белорусском валютном рынке вырос уже на 2,22%. К окончанию торгов вторника на БВФБ котировки доллара достигали USD/BYN 3,0741 при крайне высоком объеме торгов в валютной секции. Что стало причиной разгона курса американской валюты, объясняет финансовый аналитик Михаил Грачев.
Как российский Минфин разогнал курс доллара
Причиной такого резкого разбега курса американской валюты стало решение Министерства финансов России об увеличении объёма операций покупки/продажи иностранной валюты на внутреннем рынке с 7 октября по 6 ноября.
В сентябре (точнее с 6 сентября по 7 октября) Минфин снижал объем покупки валюты в рамках исполнения бюджетного правила и для пополнения Фонда национального благосостояния до 2,5 млрд рублей. С учётом зеркалирования сделок Банком России на (то есть Минфин покупает, а ЦБ одновременно с этим продаёт) на 580 млн рублей, чистый объём покупок валюты в ФНБ в сентябре составлял 1,92 млрд рублей. Это против 5,92 млрд рублей в августе.
Это решение было принято на фоне снижения объёмов поставки российских углеводородов на мировой рынок в июле 2026 года и падения мировых цен на нефть.
Последствием этого стало снижение курса доллара на российском рынке к окончанию сентября до USD/RUB 82,66, на белорусском до USD/BYN 3,0051.
Ситуация на нефтяном рынке развернулась, и это надолго
Но ситуация на нефтяном рынке в конце августа – начале сентября изменилась. Объёмы поставок российской нефти и газа существенно выросли (до максимумов с 2022 года), цена российской нефти Urals превышает эталонный сорт Brent.
Но самое главное – прогноз на сохранение такого положения дел долгосрочный. Штаты направляют в район Персидского залива третью авианесущую группу, Саудовская Аравия во главе коалиции предпринимает попытки разблокировать Красное море, а дефицит дизтоплива толкает цены в Евросоюзе к историческим максимумам.
Очевидно, что за месяц-два ситуация на топливном рынке вряд ли изменится. Слишком далеко и широко разошлись круги от камня, брошенного США в марте в сторону Ирана.
И вот на этом фоне российский Минфин принимает вполне очевидное решение об увеличении объёма покупки иностранной валюты до 12,7 млрд рублей. С учётом зеркалирования Банком России на те же 580 млн рублей, чистый объём покупок валюты составит 12,12 млрд рублей в день.
Справочно:Бюджетное правило российского Минфина – это механизм, который защищает государственный бюджет от резких колебаний цен на нефть и газ. Его главная цель – сделать расходы казны предсказуемыми и не зависеть напрямую от нефтегазовых сверхдоходов. Для этого устанавливается так называемая цена отсечения – базовая цена на нефть, исходя из которой планируются доходы. Все, что бюджет получает сверх этой цены, не тратится, а направляется в резервы.
Работает это так. Если фактическая цена нефти оказывается выше цены отсечения, Минфин покупает на «лишние» нефтегазовые доходы иностранную валюту и золото, пополняя ими Фонд национального благосостояния (ФНБ). Если же цена падает ниже отсечки, бюджет недополучает доходы, и тогда Минфин, наоборот, продает валюту и золото из ФНБ, чтобы компенсировать выпадающие доходы и выполнить свои расходные обязательства.
Ждать ли коррекцию американской валюты?
Внутренний валютный рынок, как мы видим, отреагировал на решение Минфина вполне предсказуемо и курс доллара на российском рынке вернулся к уровню немного выше 86,0 рублей. Впрочем, по мере стабилизации спроса и предложения валюты на внебиржевом рынке России, рост курса доллара также может остановиться.
Аналогичным образом формируется курс доллара на белорусском рынке – после взлета первых дву-трех дней не исключена коррекция. Но, что важно, – объем торгов при этом на максимальных дневных значениях. А значит спрос на валюту есть.
Мнения экспертов банков, инвестиционных и финансовых компаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов или валют.