С начала года рубль демонстрирует удивительную стойкость. С 31 декабря к 11 мая доллар снизился на 1,69%, европейская валюта подешевела на 3,36%, а российский рубль потерял в цене к белорусскому 1,91%. При этом доллар и евро обновили минимумы с начала года. Национальной валюте помогает достаточная жесткая политика Нацбанка: можно вспомнить недавний рост ставки рефинансирования до 8,5% и весьма сдержанное кредитование регулятором коммерческих банков.
При этом население остается чистым покупателем валюты. Так, в апреле население купило на чистой основе наличной и безналичной валюты на $123,1 млн. Но с учетом действий других участников валютного рынка (предприятия-резиденты продали на чистой основе $411,8 млн, нерезиденты продали на чистой основе $28,0 млн, а банки продали на чистой основе $81,4 млн), рубль заметно укрепился в апреле, а Нацбанк смог нарастить ЗВР на $337,9 млн. (+4,9%) до $7 277,9 млн. Следует отметить, что высокому предложению валюты в апреле способствовала уплата квартальных налогов. В ближайшие месяцы это предложение может превратиться в чистый спрос.
Пока же можно констатировать, что самым прибыльным инструментом с начала года были рублевые депозиты. При ставке около 18% годовых, они могли принести с начала года примерно 19,5% годовых в пересчете на доллары. Однако нет никаких гарантий, что укрепление рубля продолжится. На экономику давит угроза нового европейского пакета санкций, которые могут быть рассмотрены в июне и уже принятые США санкции против предприятий Белнефтехима. Кроме того, перманентно присутствует риск включения печатного станка для помощи убыточным и неэффективным госпредприятиям.
С учетом существующих рисков и возможностей, можно предложить две возможности для сбережений. Первая, консервативная: разделить сбережения пополам между долларом и евро. С учетом низкой доходности по валютным депозитам, нет принципиальной разницы, хранить валюту в банке или «под подушкой». Вторая, более рисковая, но, потенциально, более доходная стратегия: разделить сбережения на три части: доллар, евро и белорусский рубль. Часть в национальной валюте хранить на депозите с максимально высокой доступной ставкой, которая на сегодняшний день достигает около 19% годовых.
*рекламный материал, ООО «Альпари Евразия», УНП: 192637625