На прошедшей неделе глобальные валютные рынки демонстрировали разнонаправленную динамику. Американский доллар укрепился по отношению к корзине основных валют, в то время как российский рубль показал устойчивость, поддержанную внутренними мерами регулятора. Евро и китайский юань торговались в условиях отсутствия сильных драйверов для уверенного роста.
Рассказываем о ключевых трендах на валютном рынке с финансовым аналитиком Вадимом Иосубом.
Доллар показал уверенный рост
Индекс доллара DXY, отслеживающий его отношение к корзине шести валют, к закрытию минувшей недели зафиксировался на отметке 99,60 пункта, прибавив за неделю 0,17%. Курс евро к доллару демонстрировал смешанную динамику, находясь под влиянием противоречивой статистики из еврозоны. Китайский юань практически не изменился к доллару США несмотря на неожиданное ухудшение внешнеторговой статистики КНР.
Американский доллар показал уверенный рост на прошедшей неделе. Его укрепление поддерживается ожиданиями сохранения жесткой риторики ФРС. Процентная ставка находится на уровне 4,00%, что продолжает создавать привлекательную разницу со ставками других развитых стран и поддерживает интерес к долларовым активам.
Рынок ожидает от ФРС более длительного сохранения жесткой монетарной политики для достижения целевого показателя инфляции, который в США составляет 3%.
Евро в задумчивости
Евро торговался без единого тренда, находясь в боковом диапазоне. Относительно доллара США единая валюта не демонстрировала выраженной динамики. Европейский центральный банк придерживался выжидательной позиции, балансируя между рисками инфляции и замедления экономического роста. Отсутствие четких сигналов о дальнейших шагах в монетарной политике не давало евро сильных драйверов для движения.
Китайский юань под давлением
Китайский юань находился под давлением на прошедшей неделе. Ключевым негативным фактором стало неожиданное сокращение экспорта Китая в октябре, впервые за восемь месяцев. Это усилило опасения по поводу замедления экономики КНР в конце года.
Ослабление юаня сдерживалось мерами поддержки со стороны Народного Банка Китая, который устанавливал более сильный, чем ожидалось, фиксинг курса, сигнализируя о своих намерениях не допустить резкого ослабления национальной валюты.
Российский рубль устойчив
Российский рубль продемонстрировал относительную устойчивость, лишь незначительно снизившись по отношению к растущему доллару США. Основными факторами поддержки российской валюты остаются строгий капитальный контроль, обязывающий экспортеров продавать значительную часть валютной выручки, и высокая ключевая ставка ЦБ РФ на уровне 16,5%.
Несмотря на новые санкционные давления в отношении компаний Лукойл и Роснефть, а также планы ЕС отказаться от российского СПГ к 2027 году, их влияние на курс рубля оказалось ограниченным благодаря действиям финансовых властей.
Сценарий с ультра дорогим рублем
В отсутствие яркой макростатистики важной темой на рынке стала резонансная гипотетическая оценка из России. Советник председателя Банка России Кирилл Тремасов, комментируя возможные факторы укрепления рубля, заявил, что курс в 50 рублей за доллар может стать реальностью только в случае, если ФРС США потеряет контроль над инфляцией и в Штатах начнется устойчивая высокая инфляция. Это заявление, хоть и описывало маловероятный сценарий, оживило дискуссию о расхождениях в монетарных циклах двух стран.
Под воздействием всех этих факторов, к закрытию в четверг торгов на БВФБ доллар укрепился по отношению к евро, но при этом немного снизился к российской валюте и практически не изменился к юаню. Так, евро по отношению к доллару снижается третью неделю подряд, на этот раз с 1,1570 до 1,1510 (-0,5%). К российскому рублю доллар, после недели снижения, подрос с 80,8 до 81,0 (+0,2%). По отношению к юаню доллар почти не изменился и остался вблизи 7,12.
Говоря о других событиях на рынках, можно отметить рост доллара против ряда других валют. Так, к швейцарскому франку доллар обновил максимум с начала августа. По отношению к «канадцу» доллар поднимался до уровней начала апреля. До таких же уровней, начала апреля, снизился к американскому доллару и новозеландский. Отдельно можно отметить снижение BTC к уровню $99 000, уровню первой половины мая, хотя завершило неделю «цифровое золото» чуть выше психологической отметки $100 000.
Белорусский рубль стабилен
Что касается белорусского рубля, то он укрепился к евро и российской валюте, но немного уступил доллару и юаню. Наиболее заметная динамика была в паре с евро, который снизился по итогам недели на 0,45%. Отметим также, что совсем незначительный рост доллара подвел черту под семинедельным трендом его снижения.
На этот раз снижение российского рубля в составе валютной корзины перевесило рост доллара и юаня.
В результате корзина после недели роста подешевела на 0,07%, что означает соответствующее укрепление национальной валюты.
К ключевой отечественной статистике относится публикация НБ РБ по ЗВР, согласно которой резервы Беларуси увеличились за октябрь на $441 млн и составили на 1 ноября рекордные $13,725 млрд.
Кроме того, регулятор опубликовал свежие данные по покупке-продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке. Из цифр Нацбанка следует, что физлица в Беларуси восьмой месяц подряд остаются чистыми продавцами иностранной валюты. По итогам октября они продали на $159,9 млн больше, чем купили.
Общий объем купленной населением наличной и безналичной иностранной валюты за месяц составил $1,176 млрд, проданной – $1,336 млрд. В целом за январь – октябрь продажа физлицами иностранной валюты превысила ее покупку на $1,371 млрд.
В то же время компании-резиденты Беларуси в октябре оставались чистыми покупателями иностранной валюты. Они купили валюты за месяц на $258,1 млн в эквиваленте больше, чем продали. Общий объем купленной юрлицами иностранной валюты в октябре составил $4,068 млрд, проданной – $3,810 млрд. За десять месяцев покупка юрлицами иностранной валюты превысила ее продажу на $2,072 млрд в эквиваленте.
Итоги рынка валют
На прошедшей неделе валютный рынок находился в состоянии поиска баланса между монетарной политикой ведущих центробанков и макроэкономическими рисками. Умеренное укрепление доллара и устойчивость российского рубля стали ключевыми темами периода.
Для белорусских участников рынка ключевым остается мониторинг динамики курса BYN к основным мировым валютам, при этом внутренняя валюта демонстрирует завидную стабильность. На ближайшую перспективу внимание рынка будет приковано к новым сигналам от ФРС, ЕЦБ и Банка России, а также к публикации свежей макроэкономической статистики.
На текущей неделе российская валюта может незначительно снизиться как к доллару, так и к белорусскому рублю. При подобном развитии событий к концу текущей недели доллар по отношению к российскому рублю может подняться до 81,2. Российский рубль по отношению к белорусскому, вероятно, чуть снизиться к 3,67 за 100 российских.
Мнения экспертов банков, инвестиционных и финансовых компаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов или валют.