Конец января 2026 года запомнится инвесторам резкой коррекцией на рынке драгоценных металлов: после исторического ралли золото за несколько дней скорректировалось с уровня около $5500 за унцию до $4600, потеряв порядка 20 %. Для инвесторов это выглядело резко, но по своей природе такая динамика не является аномалией – скорее, это напоминание о том, что рынок драгметаллов остается волатильным даже в условиях долгосрочного восходящего тренда.
Как действовать инвестору на меняющемся рынке и какие возможности инвестиций в золото есть сегодня в Беларуси, разбираемся с инвестиционной компанией «Айгенис».
Уже к 4 февраля котировки золота частично восстановились и вновь превысили отметку $5000 за унцию, подтвердив устойчивый спрос на металл. Золото остается привлекательным активом, однако требует от инвесторов более взвешенного подхода к управлению позицией и горизонту инвестирования.
Для белорусских инвесторов особенно важно понимать, как использовать эту волатильность в рамках локального рынка и доступных инструментов.
Резкие колебания цен на золото – не новое явление. Похожая картина уже наблюдалась в 2011 году, когда после рекордного роста металл за несколько месяцев потерял около 20 % стоимости, прежде чем стабилизироваться и начать новый цикл роста.
Однако фундаментальные драйверы – инфляционные ожидания, действия центральных банков и структурный спрос на защитные активы – никуда не делись. Более того, JP Morgan и UBS в прогнозах заявили, что ожидают дальнейшего роста цены золота, что подразумевает потенциал роста еще на четверть от текущих уровней.
Сбережения, инвестиции и новый вопрос для частного инвестора
Оценивая привлекательность золота или других активов, важно учитывать «топливо» инвестиций – свободные деньги населения: в Беларуси их стало больше благодаря росту зарплат.
За прошедший год в стране доходы населения активно росли – по данным Белстата, среднемесячная зарплата в декабре 2025 года уже превысила $1000 (3112 рублей), тогда как в декабре 2024 года она составляла около $780 (2700 рублей).
Рост доходов логично смещает фокус с простого накопления к вопросу сохранения и защиты капитала. В условиях инфляции и валютной волатильности инвестор все чаще оценивает не только номинальную доходность, но и способность инструмента сохранить покупательную способность средств.
И здесь на первый план выходит грамотное построение портфеля.
Инвестиции в недвижимость в Беларуси требуют десятков, а все чаще сотен тысяч долларов, что делает этот инструмент доступным далеко не для всех.
Государственные и корпоративные облигации надежных эмитентов остаются базовым элементом инвестиционных портфелей: они обеспечивают прогнозируемый денежный поток и снижают общую волатильность. Однако в условиях инфляционного давления инвесторы все чаще задумываются не только о доходности, но и о защите покупательной способности капитала.
Именно в этой логике в портфелях появляются золото и другие драгоценные металлы. В мировой практике – от частных инвесторов до крупнейших фондов – драгметаллы используются как защитный актив, снижающий риски в периоды экономической нестабильности.
Почему растут цены на золото, серебро и платину
Геополитика. Усиление геополитической напряженности в мире – один из главных драйверов роста драгметаллов. Политическая нестабильность в ряде регионов, торговые ограничения и санкционное давление повышают спрос на золото и серебро как на защитные активы. На фоне таких рисков цены на золото в 2025 году показали очень сильный рост – за прошлый год металл подорожал более чем на 60 %.
Инфляционные ожидания. Центральные банки в мире активно увеличивают денежную массу и поддерживают низкие ставки, что создает давление на валюты и ведет к росту цен на товары. В этих условиях золото и серебро начинают играть роль «страховки» от инфляции. В результате даже с учетом небольшого снижения курса рубля перед новогодними праздниками долларовые цены на металлы остаются на рекордных уровнях.
Действия центральных банков. Многие ЦБ (в том числе Китая, Казахстана, Турции и др.) наращивают покупки золота для пополнения резервов. Это поддерживает цены металлов на долгосрочно высоком уровне. Одновременно политика снижения ставок в развитых странах (ФРС США, ЕЦБ и др.) ослабляет доллар и усиливает инвестиционный спрос на ценные металлы.
Спекулятивный спрос. Наконец, растущая цена притягивает и спекулянтов: биржевые фонды по драгоценным металлам фиксируют рекордные притоки капиталов, а трейдеры активно увеличивают короткие и длинные позиции.
Это, впрочем, дополнительно подстегивает волатильность и поддерживает восходящий тренд. В результате совокупный эффект «геополитика + инфляция + центробанки + спекулянты» привел к тому, что за прошедший год цены драгметаллов кратно выросли.
Сегодня важно проанализировать свою стратегию и определить, насколько вы готовы ждать восстановления и роста стоимости драгметаллов.
Один из наиболее рациональных подходов, особенно актуальных для начинающих инвесторов, – стратегия регулярных покупок равными долями. Инвестирование траншами позволяет усреднить цену входа на длинном горизонте, не пытаясь «поймать дно» или найти идеальный момент. Это особенно важно для активов с высокой волатильностью, где к ошибкам могут приводить эмоциональные решения.
Между тем диверсификация также остается ключевым правилом: комбинируя драгметаллы с облигациями, акциями и другими активами, инвестор снижает риск портфеля и защищает капитал от резких колебаний в одном сегменте.
Инструменты для белорусских инвесторов
Физические слитки остаются доступным вариантом вложений, однако требуют решения вопросов хранения, безопасности и несут повышенные издержки при покупке и продаже (разница между покупкой и продажей металла может достигать 10–15 %).
Альтернативой стали облигации, доходность которых индексируется к стоимости золота, серебра и платины. Такой формат позволяет участвовать в динамике рынка драгметаллов без физического владения металлом, с меньшими спредами и налоговыми преимуществами. Сегодня такое решение на рынке предлагает инвестиционная компания «Айгенис», ценные бумаги можно купить в мобильном приложении aigenis invest.
Такой инструмент комбинирует достоинства:
- защита от инфляции: золото, серебро и платина исторически сохраняют покупательную способность при девальвации валюты;
- диверсификация портфеля: драгоценные металлы зачастую растут, когда рисковые активы падают, снижая корреляцию портфеля;
- прозрачность и ликвидность: котировки металлов публикуются централизованно (курс НБ РБ, MOEX);
- низкие издержки: комиссия за сделки с облигациями составляет 0,04 % от суммы сделки;
- налоговая льгота: доходы (прибыль), полученные от операций с облигациями, освобождены от налогообложения в соответствии с Налоговым кодексом Республики Беларусь: для физических лиц – на основании пунктов 33 и 34 статьи 208, для юридических лиц – на основании пункта 12 статьи 181;
- низкие спреды: разница между ценой покупки и продажи составляет порядка 2–3 %.
Кроме того, инвестиции в драгоценные металлы через облигации и профессионального брокера позволяют избежать операционных рисков, связанных с физическим хранением металла. Расчеты по таким инструментам осуществляются по рыночным котировкам, без затрат на хранение, транспортировку, что повышает прозрачность и предсказуемость инвестиций.
Что в итоге и как можно заработать?
Коррекция цен на золото в начале 2026 года – не сигнал к отказу от инвестиций в драгоценные металлы, а напоминание о важности стратегии, дисциплины и понимания роли каждого инструмента в портфеле.
На практике инвесторы зарабатывают на золоте, серебре и платине через системный подход: включение драгметаллов в диверсифицированный портфель, использование поэтапного входа и ориентация на средне- и долгосрочный горизонт.
Аналитические оценки ряда крупных международных банков указывают на сохранение интереса к драгоценным металлам и потенциал дальнейшего роста их котировок при условии сохранения фундаментальных факторов поддержки.
Стать частным инвестором и купить облигации с минимальными комиссиями можно через мобильное приложение aigenis invest.
Вы всегда можете получить инвестиционное консультирование в компании «Айгенис» любым удобным для вас способом:
- по телефону: +375 (29) 388-00-77;
- в Telegram-чате;
- в Telegram-канале.
* Информация не является инвестиционной рекомендацией. ЗАО «Айгенис» не несет ответственности за инвестиционные решения, принятые на основании данной информации.
**Партнерский материал. ЗАО «Айгенис», УНП 100862882