Золото, серебро, нефть: что стоит знать о токенизированных сырьевых товарах
Золото за $5 000, серебро, потерявшее 30% за один день, нефть, подорожавшая на $30 за один торговый день, – первые месяцы 2026 года стали одними из самых волатильных в истории сырьевых рынков. На этом фоне интерес к сырьевым активам заметно вырос. Но далеко не все понимают, что именно они покупают, когда открывают позицию по «золоту» или «нефти» на криптоплатформе.
В этом материале разберемся, что такое токенизированные сырьевые товары, чем они отличаются от физического металла или биржевого фонда и какие риски стоит учитывать.
Что такое токенизированное сырье
Токенизированный сырьевой товар – это токен, цена которого привязана к стоимости базового актива: золота, серебра, нефти, газа, платины и так далее. Токен не дает владельцу права на физическую поставку металла или барреля нефти. Он отражает цену – и движется вместе с ней.
Технически это работает так: эмитент выпускает токен, привязанный к рыночной котировке базового актива. Когда золото на мировом рынке дорожает, дорожает и токен. Когда дешевеет – токен тоже теряет в цене. Расчеты происходят в криптовалюте или фиатных средствах, в зависимости от платформы.
! В Беларуси токенизированные сырьевые товары доступны, в частности, на криптоплатформе Dzengi.com – резиденте Парка высоких технологий. На платформе представлены токены на золото, серебро, нефть Brent, природный газ и ряд других сырьевых инструментов.
Чем токен на золото отличается от физического золота и ETF
На первый взгляд, одно и то же: цена следует за золотом. Но различия существенны.
Физическое золото – слиток или монета – принадлежит вам как вещь. Его можно хранить в сейфе, передать по наследству, продать в любой стране мира. Но у физического золота есть свои неудобства: его нужно где-то хранить, при покупке и продаже вы теряете на спреде (разница между ценой покупки и продажи у дилера может достигать 5-10%), а при крупных суммах могут возникнуть вопросы о происхождении средств. Кроме того, мгновенно продать слиток по рыночной цене – задача нетривиальная.
ETF на золото (биржевой фонд) – это ценная бумага, торгующаяся на фондовой бирже. Она обеспечена физическим золотом, которое хранится в специализированных хранилищах. ETF удобнее слитков: покупка и продажа – за секунды, спреды минимальны. Но для покупки ETF нужен брокерский счет, и в Беларуси доступ к иностранным ETF для физических лиц ограничен.
Токен на золото – это не физический металл и не ценная бумага. Это цифровой инструмент, который отражает цену базового актива. Владелец токена не владеет золотом. У него нет права на поставку, нет голоса, нет доли в фонде. Есть позиция, цена которой движется синхронно с рынком.
Что это означает на практике? Токен проще купить: достаточно аккаунта на криптоплатформе и пополнения в криптовалюте или фиате. Операции проходят быстро. Но токен несет дополнительный риск – контрагентский: вы зависите от эмитента, который этот токен выпустил. Если с эмитентом что-то происходит, его обязательства по вашему токену могут быть не исполнены.
Это не теоретический риск. История криптовалютного рынка знает примеры, когда платформы и эмитенты прекращали работу и пользователи теряли доступ к своим инвестициям. Регулируемые площадки – такие как резиденты ПВТ в Беларуси – работают в рамках законодательства, что снижает, но не устраняет этот риск полностью.
Волатильность: серебро минус 30% за день
Сырьевые товары часто воспринимаются как «стабильные» активы. Золото – «тихая гавань», нефть – «всегда нужна», серебро – «промышленный металл с защитной функцией». Первые месяцы 2026 года показали, что эти представления могут расходиться с реальностью.
30 января 2026 года серебро потеряло около 30% стоимости за одну торговую сессию. Это был худший дневной результат для металла с 1980 года. Катализатором стала номинация Кевина Уорша на пост главы ФРС, которую рынок воспринял как сигнал к ужесточению монетарной политики. Доллар укрепился, маржин-коллы запустили каскадные продажи, и серебро, которое накануне торговалось выше $120 за унцию, к концу дня было ниже $84.
Золото в тот же день потеряло около 9% – для актива такого масштаба это огромное движение.
А в марте 2026-го свою волатильность продемонстрировала нефть. После начала военного конфликта с Ираном и фактического закрытия Ормузского пролива Brent за десять дней прошла путь от $73 до $119 – а затем за сутки откатилась ниже $90. Внутридневные колебания в $15–30 стали обычным явлением.
Для владельцев токенизированных сырьевых товаров это означает следующее: токен движется вместе с базовым активом. Если серебро падает на 30%, токен на серебро тоже падает на 30% (за вычетом особенностей спреда и ликвидности конкретной платформы). Если нефть за ночь дорожает на $20, токен на нефть отражает это движение.
При использовании кредитного плеча последствия усиливаются кратно. Левередж 1:10 при падении базового актива на 10% означает полную потерю вложенной суммы.
Для кого этот инструмент – и какие риски существуют
Токенизированные сырьевые товары – это инструмент для тех, кто хочет получить экспозицию на сырьевые рынки через криптоплатформу, без необходимости открывать брокерский счет или покупать физический металл.
Но прежде чем рассматривать этот инструмент, стоит учитывать ряд факторов.
- Волатильность. Как показали события начала 2026 года, сырьевые рынки могут двигаться резко и непредсказуемо. Движение цены в обоих направлениях – норма, а не исключение.
- Контрагентский риск. Токен выпущен эмитентом. Вы не владеете базовым активом. Ваши права определяются условиями эмиссии, а не правом собственности на металл или баррель.
- Левередж. Кредитное плечо усиливает и прибыль, и убыток. Токенизированные сырьевые товары и без плеча волатильны. С плечом потери могут наступить быстро.
- Ликвидность. В периоды экстремальной волатильности (как в марте 2026-го) спреды могут расширяться, а исполнение заявок – отличаться от ожидаемого. Стоп-лосс не гарантирует точную цену закрытия при ценовых разрывах.
- Отсутствие физической поставки. Токен – это не золото в сейфе. При закрытии платформы, прекращении деятельности эмитента или делистинге токена вы не получите слиток.
На Dzengi.com – криптоплатформе, работающей в статусе резидента ПВТ, – подход к коммуникации с пользователем строится вокруг идеи взвешенных решений. Каждый инструмент на платформе сопровождается описанием рисков. Это не формальность – это признание того, что торговля сырьевыми токенами, как и любая торговля на финансовых рынках, может привести к убыткам.
Вместо резюме
Токенизированные сырьевые товары – это способ получить доступ к ценовой динамике золота, серебра, нефти и других активов через криптоплатформу. Это не физический металл, не ETF и не фьючерс. Это отдельный инструмент со своими характеристиками и своими рисками.
Понимание того, как именно устроен этот инструмент – чем он является и чем не является, – стоит сформировать до того, как ваши деньги окажутся на торговом аккаунте. А решение о том, подходит ли он конкретно вам, остается за вами.
Криптоплатформа Dzengi.com – резидент Парка высоких технологий, белорусская регулируемая криптобиржа токенизированных активов.
Торговля токенами связана с риском потери инвестиций.
*Партнерский материал. ЗАО «Дзеньги», УНП 193665666
*Цифровые знаки (токены) (далее – токены) не являются законным платежным средством и не обязательны к приему в качестве средства платежа. Токены не обеспечиваются государством. Приобретение токенов может привести к полной потере денежных средств и иных объектов гражданских прав (инвестиций), переданных в обмен на токены (в том числе в результате волатильности стоимости токенов; технических сбоев (ошибок); совершения противоправных действий, включая хищение).
Технология реестра блоков транзакций (блокчейн), иной распределенной информационной системы и аналогичные ей технологии являются инновационными и постоянно модернизируемыми, что предполагает необходимость периодических обновлений (периодического совершенствования) информационной системы и риск возникновения технических сбоев (ошибок) в ее работе.
В связи с тем, что отношение разных государств (их регуляторов) к сделкам (операциям) с токенами и подходы к их правовому регулированию в различных юрисдикциях отличаются, существует риск того, что в отдельных государствах договоры или отдельные их условия могут являться недействительными и (или) невыполнимыми.
Отсутствие достаточного уровня знаний (компетентности) для совершения сделок (операций) с токенами может стать причиной неблагоприятных последствий для лица, совершающего такие сделки (операции).