Как сообщалось ранее, ВВП Беларуси в 2025 году вырос на 1,3% и составил 286,7 млрд. рублей, или 98,77 млрд. долларов. Напомним, что в важнейших параметрах прогноза социально-экономического развития Беларуси на 2025 год был заложен рост ВВП на уровне 4,1% к показателям 2024 года. В январе-ноябре 2025 года рост ВВП также составил 1,3%. Ранее максимальное значение в долларах было достигнуто в 2014 году – $78,81 млрд., максимальный рост пришелся на 2004 год – 11,54%.
Важнейшие параметры прогноза социально-экономического развития Беларуси на 2026 год предполагают, что рост ВВП составит 2,8% к уровню 2025 года. Что не так с макроэкономикой и чего ждать в текущем году, узнали у экономиста, кандидата экономических наук Вячеслава Ярошевича.
Почему низкий рост?
По мнению эксперта, рост на 1,3% – результат не очень удовлетворительный, он значительно ниже запланированного.
По словам спикера, невысокий рост ВВП является отражением макроэкономики главного торгового партнера – России.
– Вся наша экономика связана с конъюнктурой в России. А там дела с ВВП еще хуже. По данным МВФ, рост за 2025 год составил 0,8%, по словам Владимира Путина, сказанным на пресс-конференции в декабре – 1%. На текущий год некоторые эксперты дают прогноз меньше 1%. Но мне кажется, они сгущают краски. Во-первых, база будет более низкой, чем в прошлом году, во-вторых, пошел тренд по смягчению макроэкономической политики, стали понижать ключевую ставку, перестали так сильно переживать за инфляцию. С этим согласилась и глава Центробанка России Эльвира Набиуллина.
Как считает Вячеслав Ярошевич, прогноз для роста ВВП Беларуси в 2,8% довольно оптимистичный. Хотя нельзя не отметить, что незначительный рост в 2025 г. отчасти связан с довольно высокой базой 2024 года.
– Планка была высокой. Об этом говорят и официальные лица. Реалистичен ли прогноз на текущий год? Все будет зависеть от внутренних и внешних факторов. Как будет складываться внутрирыночная конъюнктура, что будет с рынком труда, технологическими процессами, с тем как у нас по факту идет импортозамещение, хватает ли на это капитала и насколько этот капитал доступен. Очень важна и общемировая конъюнктура, особенно нефтяные и в целом сырьевые котировки. Вы видите, к примеру, что творится с ценами на золото, серебро, некоторые другие металлы.
- потребительские кредиты
- кредиты на авто
- бизнес-кредиты
- кредиты на жилье
- вклады
- займы
- продукты РКО
- кредитные карты
- дебетовые карты
- услуги лизинга новых авто
- услуги лизинга авто с пробегом
- услуги лизинга авто для бизнеса
Эксперт считает, что определенную роль играет и сложная геополитическая ситуация в Европе, теперь не только из-за Украины, но и Гренландии.
– Многие там сейчас не знают, что делать дальше. Не дай Бог начнутся внутризападные разборки с использованием ракет и подводных лодок.
Реальные доходы продолжат расти?
Ожидается, что реальные располагаемые денежные доходы населения в текущем году увеличатся на4,8%. Реальные располагаемые доходы населения за пятилетку выросли на 26,7% при прогнозе 20,2%, в 1,3 раза увеличился ВВП на душу населения по паритету покупательской способности.
– То, что они будут расти, говорит и увеличение пенсий с 1 февраля сразу на 10%. Это доказывает, что мы социально ориентированное государство в действии.
Если учитывать ситуацию с курсами валюты в прошлом году и в начале текущего (курс доллара продолжил снижение), то мы реально богатеем!
При этом акцент на рост доходов, очевидно, сохранится и в этом году. Но чем это может закончиться, лучше не загадывать. Главное, чтобы не было шоковых триггеров в мире или регионе, которые могут очень резко испортить всю макроэкономику.
Инфляция под присмотром
Устанавливается целевая задача по ограничению инфляции на уровне, не превышающем7% (декабрь 2026 года к декабрю 2025 года). За пятилетку она значительно снизилась: с 12,8% в 2022 году до 7% в 2025 году.
– Я думаю, что задача в 7% выполнима. Руководство Нацбанка и Минфина понимают это. Ведь инфляция прежде всего отражается на простых людях, доходы которых не успевают за ростом цен. Инфляция – крайне важный политический маркер. Например, в России есть консенсус между Центробанком и Минфином, что надо сдерживать инфляцию за счет высокой ключевой ставки. Даже в ущерб экономическому росту. Я думаю, что такой консенсус есть и в нашей стране. Мы до сих пор помним годы высокой инфляции.
Инвестиции – драйвер ВВП
Большую роль в росте ВВП играют инвестиции в основной капитал. Объем инвестиций за 11 месяцев 2025 года составил 48,9 млрд. рублей. Рост инвестиций в основной капитал в Беларуси в 2025 году был значительным, опережая прогнозы (около 15% к концу года, по данным Минэкономики), за счет вложений в реальный сектор, инфраструктуру, жилищное строительство и безопасность, при этом основными источниками оставались частные средства (53,8%), хотя доля госинвестиций также росла (39,9%), доля иностранных инвестиций составила 6,3%. Лидируют Минск и Минская область. Основные направления – строительно-монтажные работы, машины и оборудование.
– Если не будет внешних шоков, то рост, скорее всего, продолжится. У нас он был всегда большим, чем в среднем по региону, хотя и не таким, как в Китае. Инвестиции стимулируют рост ВВП. Но тут надо понимать, какие это инвестиции, насколько они технологичны и стратегически оправданы, не затягивается ли их реализация, принимаются ли правильные решения.
Объем инвестиций – это хорошо, но куда важнее их качество. Надо также понимать, что лежит за частными инвестициями, и больше внимание обращать на их отраслевую структуру, чем на формы собственности.
Скорее всего, большинство инвестиций связано с государством, с госпрограммами, с такими секторами, как нефтяная промышленность, жилищное строительство, инфраструктура, энергетика.
Кроме того, иностранные инвестиции часто являются вложениями наших же соотечественников, зарегистрированных в иностранных юрисдикциях, в том числе офшорах.
Промышленность просела
Объем промышленного производства в Беларуси в 2025 году составил 208 млрд. рублей (в текущих ценах), что на 1,8% меньше, чем в 2024 году (в сопоставимых ценах), согласно данным Белстата. Основной влияние здесь оказала обрабатывающая промышленность, которая снизилась на 2,5%, в то время как горнодобывающая промышленность выросла (на 2,7%), энергетика – на 1,7%.
– Это опять же связано с Россией. Спрос там сократился, склады затоварены. Импорт сжимают, даже белорусская техника реализуется не так гладко, как несколько лет назад. Как только в России деньги начнут дешеветь, а этот процесс уже запущен и должен набирать обороты, продажи нашей промышленной продукции начнут расти.
Новые рынки сбыта
За январь-ноябрь 2025 года экспорт товаров Беларуси составил $37,18 млрд (рост на 0,1% к 2024 году). Экспорт услуг за этот же период вырос на 15,4%, достигнув $50,8 млрд. Основными драйверами роста экспорта услуг стали строительство, транспорт и туризм, с увеличением поставок в Россию, страны СНГ, Латинскую Америку, Юго-Восточную Азию, Африку. Планируется, что экспорт товаров и услуг в 2026 году прирастет на 3,7%.
– Здесь опять же влияет динамика российского спроса. Но небольшой рост также связан и с мировой конъюнктурой цен. Цены на важные для нас виды сырья не росли, в том числе на калий. Кроме того, сказывается и сложная и дорогая логистика. Быстро и выгодно диверсифицироваться очень сложно.
На самом высоком уровне каналы прорублены, но новые рынки очень сложно осваивать на практике, и тем более зарабатывать там миллиарды. Пока Россию заменить нечем, но я думаю, план по росту экспорта в 3,7% вполне выполним.