Криптовалюты переживают масштабное падение: это надолго? А что делать инвесторам?
Рынок криптовалют переживает заметное падение и многие участники говорят о приближении так называемой «криптозимы». Геополитическая неопределенность еще больше усиливает давление на высокорисковые активы. Но так ли все критично, как кажется на первый взгляд? В эксклюзивном интервью для Myfin.by обсудили текущую ситуацию на рынке криптовалют с Андреем Юсуфом – опытным предпринимателем, инвестором и экспертом по крипторынку.
Как изменился рынок криптовалюты за последний год
Капитализация рынка крипты
Общая капитализация крипторынка в марте 2025 года составляла около $2,5 трлн. Сейчас, в марте 2026 года, она находится на уровне $2,37-2,38 трлн. Это означает просадку примерно на 5-6% за год, хотя от пика в $4,31 трлн (октябрь 2025) падение достигло 44-45%.
Динамика биткоина за год
В марте 2025 цена биткоина была около $80-82 тыс. К марту 2026 она снизилась до $68-69 тыс. Годовая доходность за 2026 год (YTD) составила -20,4%, после -6,34% в 2025 году.
Просадка биткоина за месяц
За февраль-март 2026 биткоин упал примерно на 15-17% – с примерно $80 тыс. в начале года к текущим уровням, с учетом февральского спада на 16,77%.
Криптозима еще не наступила?
– Сейчас многие говорят, что начинается полноценная криптозима: активы падают, настроение на рынке ужасное, все ждут дальнейшего обвала. Это популярное мнение. А у меня мнение непопулярное: мы не в криптозиме и даже близко к ней не подошли. Да, рынок просел, биткоин и альткоины потеряли значительную часть стоимости, но это классическая фаза неопределенности, а не начало долгосрочного медвежьего рынка.
Давайте разберем по пунктам, почему сейчас все падает. Первая и главная причина – макроэкономическая неопределенность. Благодаря президенту Трампу в мире сейчас много подвешенных ситуаций: война с Ираном, Венесуэла, Гренландия, новые пошлины.
Рынки ненавидят неопределенность больше всего. Когда инвесторы не понимают, что будет дальше, они начинают выводить деньги из высокорисковых активов и перекладываются в защитные – золото, серебро, гособлигации.
Хотя серебро, например, в начале февраля упало на 40 % всего за одну неделю, несмотря на то, что оно традиционно считается «надежным убежищем» в период кризиса. Биткоину для такого же диапазона падения понадобилось бы полгода. Это еще раз доказывает: крипта сейчас не более волатильна, чем традиционные инструменты. Риск всегда сидит не в самом активе, а в подходе инвестора.
Вторая причина – крипторынок принимает на себя основной удар плохих новостей. Заметьте закономерность: почти все негативные вбросы выходят в пятницу вечером или в начале выходных. Например, военные действия в Иране начались в субботу утром 28 февраля. В это время фондовый рынок закрыт, форекс и золото не торгуются, а крипта работает 24/7. Именно она поглощает весь негатив за выходные, пока остальные рынки отдыхают (В первый час после начала боевых действий в Иране 28 февраля 2026 рынок криптовалюты потерял 2,63% капитализации). За субботу-воскресенье эмоции остывают, в понедельник удар уже сильно слабее.
Крипта просто выступает «громоотводом» для всей финансовой системы.
Третий и самый главный фактор – ликвидность. Рынки растут только тогда, когда в систему вливаются деньги. Ликвидность добавляется двумя путями: либо ФРС включает печатный станок в ответ на кризис, как в 2020 году при ковиде, либо делает это планомерно для стимулирования экономики. Сейчас председатель ФРС Джером Пауэлл не склонен к мягкой политике, хотя Трамп весь прошлый год давил на него. Новый глава ФРС, которого назначат Трамп и Сенат в мае 2026, вероятно, будет более лоялен к стимулированию экономики. Как только хотя бы небольшая ликвидность вернется – крипторынок взлетит первым. Почему?
Поэтому я не считаю, что мы входим в настоящую криптозиму. Классическая криптозима всегда начинается на пике эйфории, когда никто не готов к падению. Сейчас же все подготовлены: ждут биткоин по 30 тысяч, индекс страха и жадности на минимуме, скачивания биржевых приложений на историческом дне. Когда большинство уже боится и готово к худшему – это чаще всего точка разворота или фаза накопления. Крупный капитал, включая Bitmain (крупнейшим в мире производитель ASIC-майнеров для добычи криптовалют) и другие институционалы, продолжают покупать каждую неделю на десятки миллионов долларов именно сейчас, когда все продают в панике. История повторяется раз за разом.
Индекс страха и жадности (Fear & Greed Index)– это индикатор рыночных настроений, который показывает баланс между страхом (продажи) и жадностью (покупки) среди инвесторов. Он помогает выявлять перекупленность или перепроданность рынка, рассчитывается на основе 7–10 факторов (волатильность, объемы торгов, соцсети, опционы и т.д).
Индекс оценивается от 0 до 100 баллов, где:
- 0–24: Экстремальный страх (паника, распродажи, хорошее время для покупок)
- 25–45/49: Страх (осторожность)
- 45–55/50: Нейтральная зона (баланс эмоций)
- 55/51–75: Жадность (рост, эйфория)
- 75–100: Экстремальная жадность (пузырь, риск коррекции).
Текущий индекс страха и жадности на крипторынке находится на уровне 28 (зона «страх»)
Мое мнение – для обычных инвесторов сейчас самое правильное время входить, но только с правильным подходом. Не нужно глубоко погружаться в технический анализ, если вы не хотите делать это своей профессией. Достаточно трех простых шагов:
- Определить сумму, которую вы готовы инвестировать ежемесячно без ущерба для жизни.
- Выбрать только фундаментальные активы – биткоин и эфир.
- Покупать исключительно в зоне чрезвычайного страха (индекс страха и жадности ниже 15) и обязательно хеджировать позиции.
Что такое хеджирование инвестиций и как его применять в криптовалюте
– Хеджирование в моей практике представляет собой системный механизм защиты капитала от значительных просадок. Т.е. вы покупаете несколько основных активов, а потом применяете инструменты хеджирования, чтобы «застраховать» свои риски.
Самый прямолинейный инструмент – открытие позиции в направлении, противоположном основному движению. Данный метод я использую крайне редко и только в исключительных обстоятельствах, когда требуется оперативная компенсация риска по основной позиции.
Второй инструмент – платформа Polymarket, позволяющая заключать пари на конкретные события. Например, можно поставить на то, что цена биткоина опустится ниже определенного уровня в течение месяца, двух или трех. Ключевым является поиск выгодных точек входа и выбор противоположного исхода. При наступлении события происходит автоматическая выплата.
Третий подход заключается в хранении 15-20 % капитала в токенизированном золоте. Этот актив демонстрирует высокую стабильность в периоды рыночной паники и эффективно компенсирует снижение стоимости криптовалютных позиций.
Четвертый – портфельное распределение активов. Структура портфеля выглядит следующим образом:
- 20 % – токенизированное золото;
- 20 % – стейблкоины;
- 50 % – биткоин и эфир;
- 10 % – тщательно отобранные альткоины.
Такое распределение обеспечивает баланс: в периоды падения золото и стейблкоины стабилизируют портфель, а при восстановлении рынка основные позиции (BTC и ETH) обеспечивают основной прирост.
Пятый инструмент и основной для меня метод – опционы. Они позволяют эффективно ограничивать максимальную просадку и выступают в роли дополнительной защиты капитала. Если очень сильно упростить, то опционы «Put» – это аналог страховки на случай серьезной просадки вашего инвестиционного портфеля.
Опционы в криптовалюте – как ваучер на фиксированную цену BTC или другой криптовалюты.
Call: платишь $2000 за право купить BTC по цене $75k позже.
Цена выросла до $85k → покупаешь дешево, продаешь дорого (+$8000).
Не выросла → теряешь $2000 (ваучер сгорает).
Put: платишь $2000 за право продать BTC по цене $63k.
Цена упала до $60k → продаешь по $63k (спасаешь от убытка).
Не упала → теряешь $2000.
Благодаря применению перечисленных методов хеджирования максимальная просадка моего портфеля никогда не превышает 10 %.
В ситуациях, когда рынок в целом снижается на 50 %, потери составляют всего 10 %, после чего даже небольшой отскок вверх возвращает портфель в положительную зону. Это позволяет спать спокойно даже в самые жесткие просадки.
Кому лучше не связываться с криптовалютами
– Я не рекомендую входить в криптовалюту тем, кто по своей натуре азартен и склонен к импульсивным решениям. Если человек привык завышать риски, брать кредиты под инвестиции, закладывать имущество или эмоционально реагировать на каждое движение цены – для него крипта становится крайне опасной. Такой подход превращает рынок в казино, где вероятность полной потери капитала приближается к 95 %. Я это видел неоднократно.
Вторая категория – люди без дисциплины. Криптовалютный рынок требует железной последовательности: фиксированная сумма ежемесячно, покупка только в зоне страха, фиксация прибыли по плану и способность выдерживать горизонт минимум в пять лет без панических продаж.
Если инвестор не готов пять лет подряд выполнять один и тот же алгоритм, даже обладая знаниями, он почти гарантированно потеряет деньги. Дисциплина здесь важнее любых технических навыков.
Третья группа – те, кто приходит за быстрыми сверхприбылями и верит в «изменение жизни за год». Ожидание 1000 % роста за короткий срок, покупка случайных альткоинов или мемкоинов по совету друзей, блогеров или на «зеленых свечах» – это прямой путь к обнулению. Такие истории случаются, но это исключения, чаще всего связанные с удачей, а не с системой. Я сам заработал очень большую сумму (можно купить недвижимость в любой точке мира) на мемкоине, но это была именно удача при жестком контроле рисков – не более 3 % капитала и полная готовность потерять все.
Как стать успешным инвестором в криптовалюту?
– Главные принципы успеха, которые я считаю фундаментальными:
Первое и самое важное – дисциплина. Знания можно наработать, дисциплина – либо есть, либо ее нужно вырабатывать годами. Без нее даже самая сильная стратегия не срабатывает.
Второе – долгосрочный горизонт минимум пять лет. Сложный процент и последовательные покупки на дистанции дают экспоненциальный результат. Краткосрочные спекуляции в подавляющем большинстве случаев приводят к потерям.
Третье – фокус на фундаментальных активах. Для большинства людей достаточно биткоина и эфира. Эти активы реально используются в экономике, имеют сильные экосистемы и генерируют доход для своих сетей. Все остальное - это уже повышенный риск.
Четвертое – покупать активы исключительно в зоне страха. Ежемесячно откладывать фиксированную сумму и инвестировать только когда индекс страха и жадности опускается ниже 12-15. Это позволяет входить по низким ценам и избегать покупки на пике эйфории.
Пятое – обязательное хеджирование позиций. Максимальная просадка портфеля не должна превышать 10 %.
Шестое – отказ от чрезмерной диверсификации. Покупка 30–50 монет – это защита от невежества (адаптированная цитата известного инвестора Уоррена Баффета - прим. Myfin.by).
Смысл выражения следующий: чрезмерная диверсификация применяется инвесторами, которые недостаточно глубоко понимают каждый актив, в который вкладываются. Вместо тщательного отбора и концентрации на действительно качественных проектах человек «размазывает» капитал по множеству монет, надеясь, что хотя бы несколько из них «выстрелят».
Это становится защитным механизмом от собственного незнания или неуверенности в анализе: если инвестор не уверен, что выбрал правильные 3-6 активов, он берет 30-50, чтобы «не упустить» рост. Но при таком подходе даже удачный рост одной монеты (например, +1000 %) дает минимальный вклад в общий результат, потому что на нее приходится всего 2-3 % портфеля.
Седьмое – приоритет сохранения капитала над заработком. Заработать можно, но если не уметь сохранять – все уйдет. Хеджирование, дисциплина и избегание азартных рисков позволяют переживать любые просадки и оставаться в плюсе на длинной дистанции.
Восьмое – реалистичные ожидания. Среднегодовая доходность 50–100 % на горизонте пяти лет – это достижимый и вероятный результат при правильном подходе. Ожидания 1000 % за год – это заблуждение, которое ведет к разочарованию и потере капитала.
Если человек не готов к скучному, дисциплинированному процессу на протяжении многих лет – лучше вообще не входить в криптовалюту. Для тех же, кто способен следовать системе, рынок остается одним из самых эффективных способов создания капитала в современных условиях.